机械设备第39期周观点：7月PMI转弱但专用设备有所恢复，持续推荐船舶、油服行业

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 归母净利润（亿元） PE 评级 代码 名称 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 上期 本期 688006.SH 杭可科技 2.4 5.4 10.0 117 51 27 买入 买入 688516.SH 奥特维 3.7 5.6 8.1 84 56 38 买入 买入 688377.SH 迪威尔 0.3 1.5 2.5 210 44 27 买入 买入 002353.SZ 杰瑞股份 15.9 20.3 25.3 23 18 15 买入 买入 300450.SZ 先导智能 15.8 25.5 34.8 57 35 26 买入 买入 300776.SZ 帝尔激光 3.8 5.1 8.2 100 75 46 买入 买入 资料来源：WIND，德邦研究所（以上公司盈利预测均来自于德邦机械团队，收盘价截至2022年8月5日） [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 机械设备 2022年8月6日 机械设备 优于大市（维持） 证券分析师 倪正洋 资格编号：S0120521020003 邮箱：nizy＠tebon.com.cn 杨任重 资格编号：S0120521030002 邮箱：yangrz＠tebon.com.cn 研究助理 邵玉豪 邮箱：shaoyh3＠tebon.com.cn 杨云逍 邮箱：yangyx＠tebon.com.cn 张宇虹 邮箱：zhangyh3＠tebon.com.cn 市场表现 7月PMI转弱但专用设备有所恢复，持续推荐船舶、油服行业 ——第39期周观点 [Table_Summary] 投资要点：  通用自动化：7月制造业PMI转弱，但专用设备产需恢复。7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降1.2个百分点，继上月恢复性扩张后，本月制造业景气水平有所回落。主要原材料价格指数明显回落，一方面体现了当前市场整体需求不足，但同时也有利于下游终端需求率先回暖。专用设备等行业产需持续恢复，且生产经营活动预期指数位于较高景气区间。7月制造业继续去库，建议持续跟踪制造业景气度，并关注顺周期、强α企业在后续终端需求持续恢复时的业绩表现。  船舶：供给侧改革红利正持续释放，长期盈利中枢有望持续上行。我们认为本轮周期船舶行业供给端将长期趋紧，一方面，十多年来周期下行使得中小船厂被动出清、行业公司扩产意愿仍偏谨慎。另一方面，自2015年底以来，国内供给侧结构性改革提出了“三去一降一补”实际也长期改变了船舶行业的业态。此外船舶行业本身固有的行业特点也将制约本轮周期船舶产业向海外低成本区域如东南亚等转移，使得全球产能实际也将有限扩张。  本周行业及公司动态： 1）光伏设备：硅料持续涨价，产业链价格维持高位；2）半导体设备：台海局势强化半导体自主可控逻辑，上海精测中标福建晋华一台12吋扫描式电子显微镜；3）锂电设备：国轩柳州基地新增10GWh锂离子电池产能；4）油服：石油输出国组织（欧佩克）宣布9月日均原油产量上调10万桶；5）激光及通用自动化：三部委印发《工业领域碳达峰实施方案》，加快推进工业绿色低碳转型；6）机器视觉：行业快速发展，上半年梅卡曼德等企业完成亿元融资。  本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会。油服板块推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】，锂电设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块推荐【中国船舶】。  风险提示：1、宏观经济增速不及预期；2、疫情影响超预期；3、推荐公司业务增长不及预期。 -24%-20%-15%-10%-5%0%5%2021-082021-122022-04沪深300 行业周报 机械设备 2 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 每周一新：7月PMI转弱但专用设备有所恢复，船舶长期盈利中枢有望持续上行 ...... 4 1.1. 通用自动化：7月制造业PMI环比-1.2pp为49.0%，整体景气度转弱，但其中专用设备等行业产需继续恢复 ................................................................................... 4 1.2. 船舶：供给侧改革红利正持续释放，长期盈利中枢有望持续上行 ..................... 4 2. 组合核心标的：杭可科技、奥特维、迪威尔、先导智能、帝尔激光、锐科激光 .......... 6 3. 本周行业及公司动态..................................................................................................... 7 3.1. 光伏设备：硅料持续涨价，产业链价格维持高位 ............................................... 7 3.2. 半导体设备：台海局势强化半导体自主可控逻辑，上海精测中标福建晋华一台12吋扫描式电子显微镜 ............................................................................................ 7 3.3. 锂电设备：国轩柳州基地新增10GWh锂离子电池产能 .................................... 8 3.4. 油服：石油输出国组织（欧佩克）宣布9月日均原油产量上调10万桶 ............ 8 3.5. 激光及通用自动化：三部委印发《工业领域碳达峰实施方案》，加快推进工业绿色低碳转型 ............................................................................................................ 8 3.6. 机器视觉：机器视觉行业快速发展，上半年梅卡曼德等企业完成亿元融资 ....... 9 4. 重要行业数据图表 ...................................................................................................... 10 5. 股票池盈利预测表 ...................................................................................................... 12 6. 风险提示 ..................................................................................................................... 12 行业周报 机械设备 3 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：制造业月度PPI情况 ............................................................................................ 10 图2：月度PMI情况 ...................................................................................................... 10 图3：光伏每月新增装机情况 ......................................................................................... 10 图4：硅料与组件价格情况 ............................................................................................ 10 图5：全球半导体月度销售额 ......................................................................................... 10 图6：半导体设备中标国产率 ......................................................................................... 10 图7：布伦特原油价格(美元/桶) ..................................................................................... 11 图8：新能源汽车销量月度统计(辆) ............................................................................... 11 表1：股票池盈利预测表 ................................................................................................ 12 行业周报 机械设备 4 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明