请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：饲料养殖组 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年8月4日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：4日，菜粕主力01合约高开震荡，收于2729 元/吨，上涨11 元/吨，涨幅0.40%；菜油主力09合约承压下跌，午后收于11629 元/吨，下跌356 元/吨，跌幅2.97%。 现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中上涨，南通3470 元/吨涨50，合肥3500 元/吨涨50，黄埔3440 元/吨涨20。菜油现货价格下跌，南通12810 元/吨跌340，成都13010 元/吨跌340。 【交易策略】 咨询公司StoneX发布报告，预测2022/23年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.5257亿吨，因为播种面积将增加3.9%，平均单产将回升到3.56吨/公顷； 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2022年7月31日当周，美国大豆生长优良率为60%，分析师平均预估为58%，前一周为59%，去年同期为60%； 截至2022年7月28日的一周，美国大豆出口检验量为555,083吨，上周为392,480吨，去年同期为185,723吨，截至2022年7月28日的一周，美国对中国(大陆地区)装运130,733吨大豆，前一周装运6,856吨大豆； 截至7月20日，阿根廷农户已经预售2,088万吨2021/22年度大豆，比一周前高出44.2万吨，低于去年同期的2,578万吨。 美国主产区大豆气温及降水均不利于作物生长。 【交易策略】 目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。此前美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。但，目前天气仍有反复，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，但预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，但近期沿海油厂菜籽库存快速回升，对菜粕有压制作用。油料新作仍有丰产预期，预计菜粕反弹力度不足，短期不建议单边介入多单，考虑反弹空为主。 菜油09合约技术面12000暂时有压制，如预期下跌。主要原因在于油料作物天气炒作资金抬头，并且B40持续测试推进，马棕油出口不及预期，短期利多因素带动油脂反弹。而中长期来看印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期。暂时不看油脂翻转上涨，不建议去追多油脂，菜油近期关注12000-12750位置。 菜系日报 Rapeseeds Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）期货行情走势回顾 ......................................................................................................................... 3 （二）期现行情走势 ................................................................................................................................. 4 （三）豆菜粕价差与研判 ......................................................................................................................... 6 （四）菜系油粕比 ..................................................................................................................................... 7 二、国内菜系情况 ............................................................................................................................................. 7 （一）国内菜系库存及开机 ..................................................................................................................... 7 （二）菜籽榨利 ......................................................................................................................................... 8 三、菜籽CNF价格及到岸完税价 ..................................................................................................................... 9 四、菜粕期权与操作策略 ................................................................................................................................. 9 （一）成交持仓情况 ................................................................................................................................. 9 （二）波动率情况 ................................................................................................................................... 10 （三）期权交易策略 ............................................................................................................................... 10 五、期货持仓情况 ........................................................................................................................................... 10 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情回顾 （一）期货行情走势回顾 图1：郑商所菜粕期货价格日K线图 图2：郑商所菜油期货价格日K线图 请务必阅读最后重要事项 第4页 2022-08-03至2022-08-04品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连6173-54-0.87%95207-3976豆二主连4776-129-2.63%26357-215523013577-23-0.64%7468592960623053346-29-0.86%8960650922093946-24-0.60%783471-5323019246-424-4.38%1958211016423058814-376-4.09%1889939622099524-486-4.86%224358-523923012729110.40%28657397642305279680.29%22702-17122093329240.73%58273-2314230110679-435-3.91%818077616230510311-421-3.92%1984167220911629-356-2.97%11220435323017654-320-4.01%1947241772123057790-310-3.83%854719822097822-274-3.38%2847005174 国内期价菜粕菜油豆粕豆油棕榈油 （二）期现行情走势 1、菜粕： 2022-08-03至2022-08-04现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通347050741397967442761412660合肥350050771395970442561712640宁波344050711397964442761112660黄埔3440207119196441216111-40南宁34402071199644126111-4-10 盘面基差走势菜粕 2,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,9004,1004,3004,5002022-01-022022-01-092022-01-162022-01-232022-01-302022-02-062022-02-132022-02-202022-02-272022-03-062022-03-132022-03-202022-03-272022-04-032022-04-102022-04-172022-04-242022-05-012022-05-082022-05-152022-05-222022-05-292022-06-052022-06-122022-06-192022-06-262022-07-032022-07-102022-07-172022-07-242022-07-31菜粕现货价格（元/吨）江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁 请务必阅读最后重要事项 第5页 -500-400-300-200-10001002003004005006009月盘面基差-南通RM1809RM1909RM2009RM2109RM2209 2、菜油： 2022-08-03至2022-08-04现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通12810-3402131951592078-340-240118116129武汉12910-340223195-312178-340-430128116-61成都13010-3402331951092278-340-29013811679遵义13010-3402331951092278-340-29013811679菜油 盘面基差走势 10,00011,00012,00013,00014,00015,00016,0002022-01-022022-01-092022-01-162022-01-23