请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：饲料养殖组 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号s 成文时间：2022年6月28日星期二 摘要： 【行情复盘】 期货市场：28日，日内菜粕09合约小幅偏强，午后收于3415 元/吨，上涨59 元/吨，涨幅1.76%。菜粕01合约上涨，午后收于2838元/吨，上涨53元/吨，涨幅1.90% 。 菜油主力09合约于前期密集成交区的11800附近止跌，日内继续反弹，午后收于12164 元/吨，上涨339 元/吨，涨幅2.87%。广东某贸易商颗粒粕报价RM09+150元/吨，下调10元/吨。东莞沈恒7-8月09+140。 现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格小幅反弹，南通3590 元/吨持稳，合肥3650 元/吨10，黄埔3560 元/吨涨30。 菜油现货价格较上涨，南通12630 元/吨涨30，成都12730 元/吨涨30。 【重要资讯】 据中国饲料工业协会统计数据显示，5月全国工业饲料总产量2352万吨，环比增长4.6%，同比下降11.5%； 美国农业部将于北京时间7月1日00:00公布季度库存与种植报告。美国农业部(USDA)发布作物种植面积报告之前，分析机构对美国2022年大豆种植面积的预估均值为9,044.6万英亩，预估区间介于8,873.5-9,237.5万英亩。USDA 3月31日预估值为9,095.5万英亩。 【交易策略】 双粕经过连续下挫以后，近期止跌小幅反弹。这轮下跌的主要原因是基本面无亮点的背景下，宏观利空带动美豆下跌，而国内豆粕胀库造成国内粕类下挫。但我们并不过分看空豆菜粕，7月以后是美豆主要生长期，且目前美豆主产区降雨低于往年大部分地区出现干旱情况，价格在后期有可能有天气炒作的带动。另一方面，短期抄底或为时尚早，国内方面沿海油厂豆粕胀库，短期供应充足情况尽显，内外交织，预计继续带动粕类走低，需要关注国内豆粕类库情况是否出现拐点。后市我国菜籽进口到港量较小，而需求预计逐步抬升，短期随豆粕波动。近期菜粕走势破位下跌，但基本面变化不大，预计回调有限，不建议追空。关注豆粕库存拐点，RM09合约寻找逢低买入机会 菜油方面观点暂时不变，宏观系统性风险持续释放，全球经济衰退预期继续发酵，市场避险情显著增强，原油等风险资产受到明显打击。宏观利空因素带动美豆及国际原油大幅走低。印尼棕榈油政策逐步放开出口及马棕劳工增加的原因，棕榈油供应有增加预期。美豆，棕榈油，原油等利空带动油脂整体下挫，菜油难以幸免。菜籽进口量少，俄乌摩擦依然抑制菜系跌幅，对菜油有支撑，预计跌幅有限。菜油预计在11000-13000区间震荡，暂不建议追空。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 菜系日报 Rapeseeds Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）期货行情走势回顾 ......................................................................................................................... 3 （二）期现行情走势 ................................................................................................................................. 4 （三）豆菜粕现货价差回归与研判 ......................................................................................................... 5 （四）菜系油粕比 ..................................................................................................................................... 6 二、国内菜系情况 ............................................................................................................................................. 6 （一）国内菜系库存及开机 ..................................................................................................................... 6 （二）进口及国产菜籽榨利 ..................................................................................................................... 7 三、菜籽CNF价格及到岸完税价 ..................................................................................................................... 8 四、菜粕期权与操作策略 ................................................................................................................................. 9 （一）成交持仓情况 ................................................................................................................................. 9 （二）波动率情况 ..................................................................................................................................... 9 （三）期权交易策略 ................................................................................................................................. 9 五、菜系期货持仓情况 ................................................................................................................................... 10 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情回顾 （一）期货行情走势回顾 图1：郑商所菜粕期货价格日K线图 图2：郑商所菜油期货价格日K线图 请务必阅读最后重要事项 第4页 2022-06-27至2022-06-28品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连59981021.73%132284-14668豆二主连4917551.13%175681124723013666561.55%489023-252923053447280.82%63405-98822093897721.88%1035134-214562301101841541.54%115235-207623059692961.00%122221232209103741981.95%317841-325723012838531.90%1855802113823052883481.69%1234272522093415591.76%139977-138562301116963012.64%4433362305114192872.58%1291-1282209121643392.87%124239-6496230194763003.27%76076-5440230593862462.69%666997220997343964.24%329840-15675 国内期价菜粕菜油豆粕豆油棕榈油 （二）期现行情走势 1、菜粕： 2022年6月27日-2022年6月28日现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通35900752-53-55707-48-65175-596合肥365010812-4315767-385235-4976宁波35600722-53-55677-48-65145-596黄埔356030722-23-65677-18-75145-29-4南宁357020732-33-35687-28-45155-3926 盘面基差走势菜粕 2,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,9004,1004,3004,5002022-01-022022-01-092022-01-162022-01-232022-01-302022-02-062022-02-132022-02-202022-02-272022-03-062022-03-132022-03-202022-03-272022-04-032022-04-102022-04-172022-04-242022-05-012022-05-082022-05-152022-05-222022-05-292022-06-052022-06-122022-06-192022-06-26菜粕现货价格（元/吨）江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁-500-400-300-200-10001002003004005006009月盘面基差-南通RM1809RM1909RM2009RM2109RM2209 请务必阅读最后重要事项 第5页 2、菜油： 2022年6月27日-2022年6月28日现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通1263030934-271-3841211-257-475466-309-303武汉12920301224-271-3841501-257-475756-309-303成都12730301034-271-3841311-257-475566-309-303遵义1268030984-271-3841261-257-475516-309-303菜油 盘面基差走势 12,00012,50013,00013,50014,00014,50015,00015,50016,0002022-01-022022-01-092022-01-162022-01-232022-01-302022-02-062022-