方正中期期货菜系日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：饲料养殖组 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号s 成文时间：2022年7月4日星期一 摘要： 【行情复盘】 期货市场：1日晚间菜粕01合约继续走弱，暂收于2745元/吨，下跌89元/吨，跌幅3.14%；菜油主力09合约高开下跌，暂时收于11650 元/吨，较周五午后收平。 【重要资讯】 北京时间7月1日0点美国农业部(USDA)发布了作物种植面积报告，2022年美国大豆作物实际种植面积为8833万英亩，预估均值为9,044.6万英亩，USDA 3月31日预估值为9,095.5万英亩，超市场预期下调。 美国农业部同时公布了美豆当季库存，截至6月1日美国大豆当季库存预计9.71亿蒲，高于此前预期的9.65亿蒲。 截至6月27日，美国大豆播种进度为98%，上周94%，去年同期100%，五年同期均值为97%。大豆优良率为65%，上周68%，去年同期60%，五年均值为65%，大豆优良率在下降。 【交易策略】 北京时间7月1日凌晨多空消息交织，美豆期价冲高回落，主力11合约晚间上探至1507.75，随后持续走低，上周最终收于1400下方，跌幅达4.47%。首先是美豆播种面积下调至8833万英亩，幅度远超市场预期，报告公布后美豆随即冲高至1500上方。紧接着美豆当季库存数据超预期上调，美豆承压回落，据悉不知名地区取消美豆买船，再次刺激美豆走弱。当季库存增加主要原因在于美豆装船进度偏慢，并不意味着美豆期末库存可能会回升，但却实质性增加了三季度全球大豆出口的供应预期。美豆播种及当季库存这两个数据告诉我们新作大豆产量可能没有预期的那么多，三季度供应可能没有预期的那么紧。7月以后是美豆主要生长期，且目前美豆主产区降雨低于往年大部分地区出现干旱情况，价格在后期有可能有天气炒作的带动。另一方面，短期抄底或为时尚早，国内方面沿海油厂豆粕胀库，短期供应充足情况尽显，内外交织，预计继续带动粕类走低，需要关注国内豆粕类库情况是否出现拐点。后市我国菜籽进口到港量较小，而需求预计逐步抬升，短期随豆粕波动。近期菜粕走势破位下跌，但基本面变化不大，预计回调有限，不建议追空。关注临池豆粕库存拐点，RM09合约寻找逢低买入机会 菜油方面，俄罗斯表示撤军以促进粮食出口。乌克兰葵花籽油出口或将恢复的预期使得植物油期价继续走弱。近期菜油随原油及棕榈油反复震荡。目前菜油利空因素仍然比较多，暂不建议布局多单，印尼棕榈油政策逐步放开出口及马棕劳工增加的原因，棕榈油供应有增加预期，菜油难以幸免。另一方面来看，菜籽进口量少，俄乌摩擦依然抑制菜系跌幅，对菜油有支撑，预计跌幅有限。菜油09合约预计在11000-13000区间偏弱调整，操作思路考虑区间内逢高做空。 可考虑做空油粕比操作。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 菜系日报 Rapeseeds Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）期货行情走势回顾 ......................................................................................................................... 3 （二）期现行情走势 ................................................................................................................................. 4 （三）豆菜粕现货价差回归与研判 ......................................................................................................... 5 （四）菜系油粕比 ..................................................................................................................................... 6 二、国内菜系情况 ............................................................................................................................................. 6 （一）国内菜系库存及开机 ..................................................................................................................... 6 （二）进口及国产菜籽榨利 ..................................................................................................................... 7 三、菜籽CNF价格及到岸完税价 ..................................................................................................................... 8 四、菜粕期权与操作策略 ................................................................................................................................. 9 （一）成交持仓情况 ................................................................................................................................. 9 （二）波动率情况 ..................................................................................................................................... 9 （三）期权交易策略 ................................................................................................................................. 9 五、菜系期货持仓情况 ................................................................................................................................... 10 8YdVgZJYoPrQbRbP8OtRqQmOnPkPqQrOiNrRqM8OoPnOwMsPpOxNmMyQ 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情回顾 （一）期货行情走势回顾 图1：郑商所菜粕期货价格日K线图 图2：郑商所菜油期货价格日K线图 请务必阅读最后重要事项 第4页 2022-06-30至2022-07-01品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5930-46-0.77%127898-4855豆二主连4752-141-2.88%1880298423013668-23-0.62%509623-104123053445-9-0.26%65690-58222093874-35-0.90%977356-504523019672-486-4.78%1379371131623059354-390-4.00%1353870022099746-534-5.19%323357230712301283430.11%207641963223052877-5-0.17%1457131722093388-40-1.17%115164-5917230111136-412-3.57%45420544230510909-361-3.20%24281042220911650-403-3.34%120274-52523018784-582-6.21%82296250423058852-474-5.08%700337422098934-630-6.59%34135913196 国内期价菜粕菜油豆粕豆油棕榈油 （二）期现行情走势 1、菜粕： 2022年6月30日-2022年7月1日现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通3570-20736-23-50693-15-3818220-51合肥36500816-310773522262409宁波3540-20706-23-50663-15-3815220-51黄埔359020756176071325722026059南宁361020776175073325622226049 盘面基差走势菜粕 2,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,9004,1004,3004,5002022-01-022022-01-092022-01-162022-01-232022-01-302022-02-062022-02-132022-02-202022-02-272022-03-062022-03-132022-03-202022-03-272022-04-032022-04-102022-04-172022-04-242022-05-012022-05-082022-05-152022-05-222022-05-292022-06-052022-06-122022-06-192022-06-26菜粕现货价格（元/吨）江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁-500-400-300-200-10001002003004005006009月盘面基差-南通RM1809RM1909RM2009RM2109RM2209 请务必阅读最后重要事项 第5页 2、菜油： 2022年6月30日-2022年7月1日现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通12420-380128432-2891511-19-36177023-233武汉12710-380157432-2891801-19-361106023-233成都12520-380138432-2891611-19-36187023-233遵义12470-380133432-2891561-19-36182023-233菜油 盘面基差走势 12,00012,50