方正中期期货菜系日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：饲料养殖研究中心 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年11月9日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 期货市场：周三，菜粕2401合约价格冲高回落，午后收于3059 元/吨，上涨1 元/吨，涨幅 0.03% 。菜粕现货价格稳中有涨，南通3190 元/吨持稳，合肥3250 元/吨持稳，黄埔3300 元/吨涨10 。 【重要资讯】 11月预计大豆和菜籽到港步入季节性旺季； 据Mysteel调研显示，截止到2023年11月3日，沿海地区主要油厂菜籽库存为9万吨，较上周减少2.7万吨；菜粕库存为0.7万吨，环比上周减少0.2万吨；未执行合同为9万吨，环比上周减少2.2万吨。 【交易逻辑】 菜粕看空观点暂不变，短期随美豆及豆粕反复。国内菜粕进入需求淡季且后期菜籽到港预计增加，菜粕上方空间预计不大。 【交易策略】 菜粕不建议追高，企稳后考虑逢高沽空为主。 菜系日报 Rapeseeds Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 【行情复盘】 周三，菜油2401合约上涨，午后收于8521 元/吨，上涨29 元/吨，涨幅0.34% 。菜油现货价格持稳，南通8860 元/吨持稳，成都9060 元/吨持稳 。 【重要资讯】 10月USDA报告进一步下调加美豆和拿大油菜籽产量。 海关总署：中国10月食用植物油进口94.5万吨，9月为92万吨。 【市场逻辑】 目前菜油库存偏高限制菜油进一步上涨。菜油基本面供需逐步利多价格，但目前菜油库存处于偏高位置，菜油库存进一步去化后考虑逢低买入操作。 【交易逻辑】 库存压力较大，期价承压，基本面逐步利多，回调后逢低买入。 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情回顾 （一）期货行情走势回顾 图1：郑商所菜粕期货价格日K线图 图2：郑商所菜油期货价格日K线图 请务必阅读最后重要事项 第4页 2023-11-07至2023-11-08品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连4957220.45%166288-8363豆二主连4689340.73%55391358724014129290.71%1458938546224053568310.88%8528102480324018240901.10%5935883358124057802640.83%22140640392401305910.03%6022141589924052974200.68%2025961138024018521290.34%323542-656624058462190.23%64769-111924017384640.87%439088493024057476680.92%13583050棕榈油 国内期价豆粕豆油菜粕菜油 （二）期现行情走势 1、菜粕： 2023-11-07至2023-11-08现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通31900131-1-94216-20-71238-26-37合肥32500191-1-94276-20-71298-26-37宁波31600101-1-94186-20-71208-26-37黄埔3300102419-24326-10-1348-1633菜粕 盘面基差走势 2,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,9004,1004,3004,5002022-11-112022-11-252022-12-092022-12-232023-01-062023-01-202023-02-032023-02-172023-03-032023-03-172023-03-312023-04-142023-04-282023-05-122023-05-262023-06-092023-06-232023-07-072023-07-212023-08-042023-08-182023-09-012023-09-152023-09-292023-10-132023-10-27菜粕现货价格（元/吨）江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁 请务必阅读最后重要事项 第5页 -400-200020040060080010001200140016001月盘面基差-南通RM2001RM2101RM2201RM2301RM2401-600-400-200020040060080010001200140016005月盘面基差-南通RM1905RM2005RM2105RM2205RM2305RM2405 2、菜油： 2023-11-07至2023-11-08现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通88600339-29231398-19199425-13215武汉89100389-29221448-19189475-13205成都90600539-29-29598-19-61625-13-45遵义90600539-29-39598-19-71625-13-55菜油 盘面基差走势 7,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,00015,0002022-11-112022-11-252022-12-092022-12-232023-01-062023-01-202023-02-032023-02-172023-03-032023-03-172023-03-312023-04-142023-04-282023-05-122023-05-262023-06-092023-06-232023-07-072023-07-212023-08-042023-08-182023-09-012023-09-152023-09-292023-10-132023-10-27进口四级菜油现货价（元/吨）江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义 请务必阅读最后重要事项 第6页 -1000-5000500100015002000250030001月20日2月10日3月2日3月23日4月13日5月4日5月25日6月15日7月6日7月27日8月17日9月7日9月28日10月19日11月9日11月30日12月21日菜油-1月盘面基差-南通OI2001OI2101OI2201OI2301OI2401-1000-5000500100015002000250030003500400045005月21日6月21日7月21日8月21日9月21日10月21日11月21日12月21日1月21日2月21日3月21日4月21日5月盘面基差-南通OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305OI2405 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （三）豆菜粕价差与研判 2023-11-07至2023-11-08品种地区/合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕现货价差南通104008101610-1月107028914891-5月59411540616-9月6272569619- 相关品种价差豆粕-菜粕盘面价差资料来源：wind、方正中期研究院整理 0200400600800100012001400160018001月1日1月22日2月12日3月4日3月25日4月15日5月6日5月27日6月17日7月8日7月29日8月19日9月9日9月30日10月21日11月11日12月2日12月23日豆菜粕现货价差-江苏南通（元/吨）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2504506508501050125014502月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日1月合约豆菜粕价差C1901C2001C2101C2201C2301C2401 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （四）菜系油粕比 2023-11-07至2023-11-08品种地区/合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油/菜粕现货比值南通2.780.002.603.43震荡-走强1月2.790.003.043.60震荡-走强5月2.850.003.043.41震荡-走强9月2.860.003.033.37震荡-走强 菜系油粕比菜油/菜粕盘面比值 请务必阅读最后重要事项 第7页 22.533.544.551月1日1月15日1月29日2月12日2月26日3月11日3月25日4月8日4月22日5月6日5月20日6月3日6月17日7月1日7月15日7月29日8月12日8月26日9月9日9月23日10月7日10月21日11月4日11月18日12月2日12月16日12月30日现货菜系油粕比-江苏南通2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年22.533.544.555.51月30日2月13日2月27日3月12日3月26日4月9日4月23日5月7日5月21日6月4日6月18日7月2日7月16日7月30日8月13日8月27日9月10日9月24日10月8日10月22日11月5日11月19日12月3日12月17日盘面菜系油粕比-01合约190120012101220123012401 资料来源：同花顺、方正中期研究院整理 二、国内菜系情况 （一）国内菜系库存及开机 44周43周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存9.011.7-2.714.815.913.128.6主要油厂菜粕库存0.70.9-0.20.21.41.32.5华东地区菜油库存28.426.32.19.220.427.825.8主要油厂开机率(%)12.211.30.86.814.713.5726.60国内菜系基本面情况（万吨）资料来源：Mysteel、方正中期研究院；每周一更新0.010. 020. 030. 040. 050. 060. 070. 080. 090. 01周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周油厂菜籽库存（万吨）2015201620172018201920202021202220230.0010. 0020. 0030. 0040. 0050. 0060. 0070. 0080. 0090. 001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周菜籽压榨厂开工率（%）201520162017201820192020202120222023 请务必阅读最后重要事项 第8页 0.002.004.006.008.0010. 0012. 001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周油厂菜粕库存（万吨）2015201620172018201920202021202220230.005.0010. 0015. 0020. 0025. 0030. 0035. 0040. 0045. 001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周华