方正中期期货菜系日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：饲料养殖研究中心 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年12月5日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情回顾】 期货市场：周二，菜粕2401合约价格止跌反弹，午后收于2773 元/吨，上涨38 元/吨，涨幅 1.39% 。菜粕现货价格涨跌互现，南通2800 元/吨持稳，合肥2800 元/吨跌20，黄埔2770 元/吨跌10 。 【重要资讯】 受到美国菜油进口需求的增加，10月加拿大油菜籽压榨量为97万吨，同比增长10%； 11月预计大豆和菜籽到港步入季节性旺季，菜籽库存偏高。 【交易逻辑】 菜粕看空观点暂不变，国内菜粕进入需求淡季且后期菜籽到港预计增加，菜籽库存回升，菜粕预计仍将下跌，短期或随美豆反复。 【交易策略】 菜粕01空单考虑止盈，单边暂时观望为主，或可考虑空01多05菜粕操作。 菜系日报 Rapeseeds Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 【行情复盘】 周二，菜油2401合约下跌，午后收于8350 元/吨，下跌41 元/吨，跌幅0.49% 。菜油现货价格下跌，南通8530 元/吨跌80，成都8730 元/吨跌30 。 【重要资讯】 俄罗斯和乌克兰作物丰产提振7-9月全球菜籽压榨同比增加近280万吨或17%，菜油走势弱于豆油。 【市场逻辑】 菜油观点暂不变。菜油基本面供需逐步利多价格，但菜籽及大豆到港偏多且国内外油脂库存偏高，抑制菜粕价格走势，短期仍将筑底震荡为主。 【交易逻辑】 暂时观望，短期或有反复，关注技术性支撑位。 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情回顾 （一）期货行情走势回顾 图1：郑商所菜粕期货价格日K线图 图2：郑商所菜油期货价格日K线图 请务必阅读最后重要事项 第4页 2023-12-04至2023-12-05品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连4940-18-0.36%1241511387豆二主连4348390.91%41045-400524013905190.49%823748-1243312405336820.06%113111449422309338860.18%2583811318024018084-32-0.39%351639-1402524057712-72-0.92%3545372414122097542-50-0.66%16833149824012773381.39%346485-2243624052756240.88%333807312023092769160.58%4881384924018350-41-0.49%195118-658324058294-56-0.67%1500391161923098254-61-0.73%305817024017112-96-1.33%304882-173824057238-102-1.39%2262721101223097088-74-1.03%10196136棕榈油 国内期价豆粕豆油菜粕菜油 （二）期现行情走势 1、菜粕： 2023-12-04至2023-12-05现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通2800027-38-844-24-2931-16-20合肥2800-2027-58-2844-44-4931-36-40宁波27700-3-38-814-24-291-16-20黄埔2770-10-3-48-4814-34-691-26-60菜粕 盘面基差走势 2,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,9004,1004,3004,5002022-12-082022-12-222023-01-052023-01-192023-02-022023-02-162023-03-022023-03-162023-03-302023-04-132023-04-272023-05-112023-05-252023-06-082023-06-222023-07-062023-07-202023-08-032023-08-172023-08-312023-09-142023-09-282023-10-122023-10-262023-11-092023-11-23菜粕现货价格（元/吨）江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁 请务必阅读最后重要事项 第5页 -400-200020040060080010001200140016001月盘面基差-南通RM2001RM2101RM2201RM2301RM2401-600-400-200020040060080010001200140016005月盘面基差-南通RM1905RM2005RM2105RM2205RM2305RM2405 2、菜油： 2023-12-04至2023-12-05现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通8530-80180-3953236-2474276-1964武汉8580-302301183286261043263194成都8730-303801183436261044763194遵义8730-303801183436261044763194菜油 盘面基差走势 7,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,0002022-12-082022-12-222023-01-052023-01-192023-02-022023-02-162023-03-022023-03-162023-03-302023-04-132023-04-272023-05-112023-05-252023-06-082023-06-222023-07-062023-07-202023-08-032023-08-172023-08-312023-09-142023-09-282023-10-122023-10-262023-11-092023-11-23进口四级菜油现货价（元/吨）江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义 请务必阅读最后重要事项 第6页 -1000-5000500100015002000250030001月20日2月10日3月2日3月23日4月13日5月4日5月25日6月15日7月6日7月27日8月17日9月7日9月28日10月19日11月9日11月30日12月21日菜油-1月盘面基差-南通OI2001OI2101OI2201OI2301OI2401-1000-5000500100015002000250030003500400045005月21日6月21日7月21日8月21日9月21日10月21日11月21日12月21日1月21日2月21日3月21日4月21日5月盘面基差-南通OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305OI2405 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （三）豆菜粕价差与研判 2023-12-04至2023-12-05品种地区/合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕现货价差南通10502010401300-1月1132-1910421122-5月612-22583681-9月619-10625675- 相关品种价差豆粕-菜粕盘面价差资料来源：wind、方正中期研究院整理 0200400600800100012001400160018001月1日1月22日2月12日3月4日3月25日4月15日5月6日5月27日6月17日7月8日7月29日8月19日9月9日9月30日10月21日11月11日12月2日12月23日豆菜粕现货价差-江苏南通（元/吨）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2504506508501050125014502月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日1月合约豆菜粕价差C1901C2001C2101C2201C2301C2401 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （四）菜系油粕比 2023-12-04至2023-12-05品种地区/合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油/菜粕现货比值南通3.05-0.032.783.79震荡-走强1月3.01-0.062.783.70震荡-走强5月3.01-0.052.863.47震荡-走强9月2.98-0.042.883.40震荡-走强 菜系油粕比菜油/菜粕盘面比值 请务必阅读最后重要事项 第7页 22.533.544.551月1日1月15日1月29日2月12日2月26日3月11日3月25日4月8日4月22日5月6日5月20日6月3日6月17日7月1日7月15日7月29日8月12日8月26日9月9日9月23日10月7日10月21日11月4日11月18日12月2日12月16日12月30日现货菜系油粕比-江苏南通2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年22.533.544.555.51月30日2月13日2月27日3月12日3月26日4月9日4月23日5月7日5月21日6月4日6月18日7月2日7月16日7月30日8月13日8月27日9月10日9月24日10月8日10月22日11月5日11月19日12月3日12月17日盘面菜系油粕比-01合约190120012101220123012401 资料来源：同花顺、方正中期研究院整理 二、国内菜系情况 （一）国内菜系库存及开机 48周47周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存36.036.00.033.128.825.229.4主要油厂菜粕库存2.71.51.31.81.80.92.5华东地区菜油库存31.228.33.012.118.328.026.1主要油厂开机率(%)23.222.11.158.322.712.9825.92国内菜系基本面情况（万吨）资料来源：Mysteel、方正中期研究院；每周一更新0.010. 020. 030. 040. 050. 060. 070. 080. 090. 01周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周油厂菜籽库存（万吨）2015201620172018201920202021202220230.0010. 0020. 0030. 0040. 0050. 0060. 0070. 0080. 0090. 001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周菜籽压榨厂开工率（%）201520162017201820192020202120222023 请务必阅读最后重要事项 第8页 0.002.004.006.008.0010. 0012. 001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周油厂菜粕库存（万吨）2015201620172018201920202021202220230.005.0010. 0015. 0020. 0025. 0030. 0