请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：饲料养殖组 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年8月10日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：10日，菜粕主力01合约高开高走，午后收于2837 元/吨，上涨45 元/吨，涨幅1.61%；菜油主力09合约高开低走，午后收于11889 元/吨，下跌69 元/吨，跌幅0.58%。 现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中偏强，南通3600 元/吨涨20，合肥3540 元/吨涨20，黄埔3570 元/吨涨30。菜油现货价格上涨，南通13010 元/吨涨100，成都13210 元/吨涨100。 【交易策略】 马来西亚棕榈油局（MPOB）7月棕榈油供需数据，马来西亚棕榈油7月期末库存增幅7.71%至177.3万吨。当月，报告显示产量较前月增产1.84%至157.4万吨；出口环比增10.72%至132.2万吨；消费环比减10.83%至25.53万吨。与此前路透、彭博、CIMB调查三大机构发布的预估值相比，产量基本符合预期，出口、进口均高于预期，消费明显低于预期，库存基本符合三大机构预期水平，报告影响中性。 美国农业部发布的全国作物进展周报显示，美国大豆优良率比一周前降低1个百分点。在占到全国大豆播种面积96%的18个州，截至8月7日(周日)，美国大豆扬花率为89%，上周79%，去年同期90%，五年均值88%； 本周美国中西部降水预期发生改善，北方平原一带降水预期仍相对较少，未来一周，高温干燥天气仍将成为中西部主流天气，大豆生产压力仍严峻。 【交易策略】 美豆偏强走势带动连粕09和01合约走高，可能在于美豆优良率的下降，但数据表现符合预期，也体现出短期的不确定性较强，天气升水反复。目前主导美豆市场的主要原因在于宏观与天气。美国中西部迎来降雨，美豆进一步上冲的动力预计不足，不建议追多。宏观方面对于美豆依旧是向下作用，新作大豆产量总体朝向增加的方向发展。二季度美豆上涨的原因在于通胀叠加南美旧作减产，这两个利多因素都在趋弱，因此方向还是看空。目前天气仍有反复可能会冲高，只需要一场大范围降雨便可有效缓解当前干旱天气，节奏不太好把握，预计不会突破前高，操作思路依旧是逢高做空为主，近期暂时观望规避天气炒作风险，等天气升水增强后考虑逢高空。菜粕自身基本面情况逐步向好，夏季是水产养殖旺季且水产利润较好，但近期沿海油厂菜籽库存快速回升，对菜粕有压制作用。油料新作仍有丰产预期，预计菜粕反弹力度不足，短期不建议单边介入多单，考虑反弹空为主。 菜油09合约技术面12000暂时有压制。近期反弹的主要原因在于油料作物天气炒作资金抬头，并且B40持续测试推进，马棕油出口不及预期，短期利多因素带动油脂反弹。而中长期来看印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期。暂时不看油脂翻转上涨，不建议去追多菜油。 菜系日报 Rapeseeds Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）期货行情走势回顾 ......................................................................................................................... 3 （二）期现行情走势 ................................................................................................................................. 4 （三）豆菜粕价差与研判 ......................................................................................................................... 6 （四）菜系油粕比 ..................................................................................................................................... 7 二、国内菜系情况 ............................................................................................................................................. 7 （一）国内菜系库存及开机 ..................................................................................................................... 7 （二）菜籽榨利 ......................................................................................................................................... 8 三、菜籽CNF价格及到岸完税价 ..................................................................................................................... 9 四、菜粕期权与操作策略 ................................................................................................................................. 9 （一）成交持仓情况 ................................................................................................................................. 9 （二）波动率情况 ................................................................................................................................... 10 （三）期权交易策略 ............................................................................................................................... 10 五、菜系期货持仓情况 ................................................................................................................................... 10 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情回顾 （一）期货行情走势回顾 图1：郑商所菜粕期货价格日K线图 图2：郑商所菜油期货价格日K线图 请务必阅读最后重要事项 第4页 2022-08-09至2022-08-10品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连6223460.74%970012838豆二主连4949260.53%27910-92323013716310.84%9214245802823053459230.67%86084-225222094063541.35%669533-4134923019624280.29%23002112953230591201101.22%189908222099934100.10%179430-1483423012837451.61%30465450523052896371.29%2449315522093456461.35%45965-2256230111116180.16%829181031230510711130.12%20692428220911889-69-0.58%100886-614023018170-28-0.34%21297048872305826640.05%8746-14222098396-46-0.54%243871-14534 国内期价菜粕菜油豆粕豆油棕榈油 （二）期现行情走势 1、菜粕： 2022-08-09至2022-08-10现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通360020763-2561704-1772144-2629合肥354020703-25-29644-17-1884-26-61宁波357020733-2561674-1772114-2629黄埔357030733-1531674-742114-16-1南宁357030733-1531674-742114-16-1 盘面基差走势菜粕 2,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,9004,1004,3004,5002022-01-022022-01-092022-01-162022-01-232022-01-302022-02-062022-02-132022-02-202022-02-272022-03-062022-03-132022-03-202022-03-272022-04-032022-04-102022-04-172022-04-242022-05-012022-05-082022-05-152022-05-222022-05-292022-06-052022-06-122022-06-192022-06-262022-07-032022-07-102022-07-172022-07-242022-07-312022-08-07菜粕现货价格（元/吨）江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁 请务必阅读最后重要事项 第5页 -500-400-300-200-10001002003004005006009月盘面基差-南通RM1809RM1909RM2009RM2109RM2209 2、菜油： 2022-08-09至2022-08-10现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通13010100189482-142229987-1191121169-44武汉13110100199482-142239987-1191221169-44成都13210100209482-142249987-1191321169-44遵义13210100209482-142249987-1191321169-44菜油