上半年硅料业绩高增，投建工业硅厚植竞争优势

大全能源发布2022年半年报，实现营业收入163.4亿元，同比增长262.2%；归母净利润95.2亿元，同比增长340.8%。多晶硅料量价齐升，二季度单位成本下降明显。包头10万吨多晶硅项目预计2023Q2投产，配套15万吨工业硅2023Q3投产。我们预计公司2022年-2024年归母净利润分别为178.8亿元、153.9亿元、149.3亿元，维持“买入-A”的投资评级。