能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 1 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关资讯 1、等待欧佩克及其减产同盟国会议，市场预估此次会议不会有增产决定，欧美原油期货反弹。10月布伦特涨0.51报100.54美元/桶，涨幅0.5%。 2、外交部召见美国驻华大使：中方坚决反对、强烈谴责佩洛西窜访台湾。东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示，8 月 2 日晚开始，中国人民解放军东部战区将在台岛周边开展一系列联合军事行动，在台岛北部、西南、东南海空域进行联合海空演训，在台湾海峡进行远程火力实弹射击，在台岛东部海域组织常导火力试射。 3、在极端高温和干旱的袭击下，欧洲电价周二再创历史新高。在欧洲能源交易所，明年交付的德国电力期货周二一度上涨 5.4%，达到创纪录的每兆瓦时 405 欧元，此后有所回落。而明年交付的法国电力期货亦刷新历史新高，涨幅高达 2.8%，至每兆瓦时 522 欧元。 策略建议 聚烯烃 盘面表现：5日均线拐头向上，20日均线向下斜率放缓，60日均线倾斜向下，5日线上穿20日线。本周价格以窄幅震荡为主，移仓换月之际，尚无大驱动引领行情，宏观冲击仅为短期干扰。 现货成交：现货市场交投气氛偏谨慎，石化出厂价格多数维持稳定，买卖双方多随行就市，实盘价格侧重一单一谈。。LLDPE主流价格在8050-8400元/吨。华东拉丝主流价格在8100-8250元/吨。 核心逻辑：持续去化的库存给到多头一定信心，检修装置范围扩大至煤制工艺，开工维持低位，可预见8月供应仍偏少。09合约上，8月进入淡季尾声，部分刚需会逐步出现，需求环比有所改善。基本面处于改善阶段，注意防范宏观风险。 操作建议：短期09合约多单谨慎持有。中长期寻找做空01机会。 PVC 盘面表现：5日均线拐头向上，20日均线走平，60日均线倾斜向下，5日线上穿10日线、20日线，价格继续上行受到较大阻力。进入移仓换月高峰期，暂无大矛盾驱动行情，盘面沿着5日均线运行。 现货成交：国内PVC市场价格重心小幅下行，部分地区补跌。PVC期货弱势震荡，多数贸易商点价出货，终端下游需求一般，逢低补货为主，交投不温不火。华东5型主流价格在6800-6900元/吨。 核心逻辑：光看供应端，基本没有任何变化，低利润更多的影响情绪，而不是开工。再看需求端，更多的是价格上行带动需求增加，而并非需求自身有实质性改善，若地产端仍不能有较大缓和，需求仍将是价格最大的拖累。短期上边际参考进口成本7200-7400元/吨。 操作建议：09多单谨慎持有，上方压力位参考7000、7500。 烯烃早报：冲突暂未升级，市场交易基本面，价格窄幅震荡 烯烃早报 2022年8月3日 报告联系人 研究所能化团队 电话：0571-28132592 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO., LTD 杭州市萧山区宁围街道利一路188号天人大厦19-20层 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址：www.cindaqh.com 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 2 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一、聚烯烃 1.生产利润 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 -3000-2000-1000010002000300040005000石脑油制PE利润 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 元/吨 -3000-2000-100001000200030004000500060007000石脑油制PP利润 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 元/吨 -4000-3000-2000-1000010002000300040005000煤制PE利润 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 元/吨 -4000-20000200040006000煤制PP利润 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 元/吨 -4000-3000-2000-1000010002000外购甲醇制PE利润 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 元/吨 -4000-3000-2000-10000100020003000外购甲醇制PP利润 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 元/吨 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 3 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：卓创，信达期货研究所 3.基差价差 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 -2000-100001000200030004000丙烷制PP利润 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 元/吨 -1000-50005001000150020002500外购丙烯制PP利润 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 元/吨 -600-30003006009001200LL 09合约基差 18091909200921092209元/吨 -5000500100015002000PP 09合约基差 18091909200921092209元/吨 2.库存 406080100120140160石化库存 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 万吨 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 4 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 -300-200-10001002003001月20日 2月20日 3月20日 4月20日 5月20日 6月20日 7月20日 8月20日 LL 09-01合约价差 1709-18011809-19011909-20012009-21012109-22012209-2301元/吨 -30003006009001月20日 2月20日 3月20日 4月20日 5月20日 6月20日 7月20日 8月20日 PP 09-01合约价差 1709-18011809-19011909-20012009-21012109-22012209-2301元/吨 -2500-2000-1500-1000-500050010001500LL-PP 现货价差 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 元/吨 -1500-1000-50005001000LL-PP 09合约价差 18091909200921092209元/吨 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 5 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 二、PVC 1.生产利润 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 2.库存 数据来源：卓创，信达期货研究所 数据来源：卓创，信达期货研究所 -4000-3000-2000-1000010002000电石法PVC利润 201720182019202020212022元/吨 -500050010001500200025003000350040004500电石法PVC综合利润 201720182019202020212022元/吨 5002500450065008500乙烯法PVC利润 2019202020212022元/吨 -2500-125001250250037505000进口VCM法PVC利润 201720182019202020212022元/吨 010203040PVC华东库存 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 万吨 05101520PVC华南库存 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 万吨 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 6 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 数据来源：卓创，信达期货研究所 3.基差价差 数据来源：Wind，信达期货研究所 数据来源：Wind，信达期货研究所 免责声明： 本报告版权归“信达期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“信达期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。 0204060PVC华东+华南库存 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 万吨 -500050010001500200025003000V09合约基差 18091909200921092209元/吨 -1000100200300400500V91价差 1809-19011909-20012009-21012109-22012209-2301元/吨 能源化工研究 http://www.cindaqh.com/ 7 / 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分