激励计划发布，BD引进指标提升发展潜能

济川药业发布2022年限制性股票与股票期权激励计划，激励计划在公司和个人两个层面设置考核指标，其中公司层面设置扣非净利润与BD引进产品为指标，要求2022-2024年扣非净利润分别不低于20亿、22亿和25亿，每年BD引进产品不少于4个，解除限售期考核年度为2022-2024年三个会计年度。股权激励充分绑定核心人员，BD引进产品提升业绩潜能。另外公司层面指标要求每年BD引进项目不少于4个，未来商业拓展有利于提升业绩增长潜能。公司与天境生物达成战略合作，打造新的业绩增长点。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为86.64/97.03/109.92亿元，归母净利润分别为20.48/23.16/26.43亿元，维持“增持”评级。