金信期货[日刊] 2022年8月3日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要:金银价格受阻于60日均线,预计短线将修正性反弹,建议谨慎看多。 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 焦煤(jm2209) 2050-2256 震荡反弹 观望 焦炭(j2209) 2720-2940 震荡反弹 逢高短空 铁矿(i2209) 700-850 反弹 日内操作 螺纹(rb2210) 3930-4200 反弹 日内操作 玻璃(FG2209) 1370-1600 震荡反弹 观望 纯碱(SA2209) 2450-2750 宽幅震荡 日内操作 沥青(BU2209) 3660-4760 震荡 高抛低吸 甲醇(MA2209) 2350-2700 震荡 高抛低吸 PTA(TA2209) 4600-7200 空头 空单持有 棕榈油(p2209) 7500-9000 震荡运行 谨慎观望 豆油(y2209) 9000-10800 震荡运行 谨慎观望 豆粕(m2209) 3850-4100 震荡运行 谨慎观望 一、宏观:市场避险情绪占主导,风险资产大幅走弱 昨日市场避险情绪占主导,债市小幅上涨,股市大幅走弱,三大指数大幅低开后震荡,中国大陆及香港股市都大幅走弱。地缘政治不确定性下股市先定价负面,风险资产走弱,但大概率是一次性冲击,短期避险资产受到一定支撑。而月初干扰因素有限下资金面持续宽松,银行间市场流动性更显充沛,周二资金价格延续下行,隔夜回购加权利率降至1.07%附近,国有和股份制银行一年期同业存单(NCD)发行报价也再刷逾两年新低。 宏观政策方面,国家发改委召开上半年发展改革形势通报会,强调坚决落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求,坚持稳字当头、稳中求进。推动稳增长各项政策效应加快释放,充分发挥投资关键作用,更好发挥推进有效投资重要项目协调机制作用,切实加大力度做好项目前期工作,加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。稳步推动经济社会发展全面绿色转型,做好重要民生商品保供稳价,保持经济社会大局稳定,保持经济运行在合理区间,努力争取全年经济发展达到较好水平。 目前看,海外关注经济衰退风险,经济先行指标减速较快下硬着陆风险加大,美国加息节奏或将有所放缓,美债收益率见顶回落。国内经济弱复苏区间不变,但地产风险压低经济修复斜率,居民和房企预期走弱仍是核心矛盾,叠加国内疫情反弹,经济小复苏挑战加大。728政治局会议强调经济保“底线”,就业和通胀基本稳定是经济合理增速的内涵,房地产“保交楼”,短期内可能不会加大刺激力度以及出台新的刺激性政策,政策重心是稳内需,专项债+政策性金融发力加码基建投资。股市仍处于休整期,但相对性价比占优,债市定价经济目标淡化,仍可把握小机会,不过2.65-2.7%是十年国债强阻力区域,后续可能仍偏震荡。 请务必阅读正文之后的重要声明 二、股指:地缘政治升温打压市场情绪,预计短期A股将弱势震荡 指数方面,周二A股放量下跌,四大股指集体收跌,小盘股表现较差。板块方面,采掘、农林牧渔和军工板块领涨,而长成风格表现不佳。沪深两市成交额11811亿元,环比增加,北向资金净卖出23亿元。升贴水方面,四大股指期货贴水缩窄。 外盘方面,隔夜多位美联储官员重申加息周期远未结束,欧美股债双杀,美国三大股指全线收跌,美元指数上涨,美国国债收益率全线上升。澳洲联储加息50个基点至1.85%,为连续第3次加息50个基点。 盘面上,海外紧缩预期和地缘政治升温对A股市场形成持续的负面扰动,全球制造业数据不佳,台海地缘政治升温,中美关系趋于紧张,国内市场情绪转弱,北向资金流出加大A股下行压力。 总体来看,短期海内外经济复苏反复,市场对基本面下滑预期强化,地缘政治升温打压市场情绪,预计短期A股将弱势震荡,后续等待情绪释放后的反弹机会。(观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎) 三、贵金属:预计短线金银价格将修正性反弹,建议谨慎看多 隔夜美元指数反弹,贵金属价格回落,COMEX黄金期货下滑至1772美元/盎司附近,COMEX白银期货失守20.0美元/盎司关口。夜盘沪金下跌0.52%,沪银下跌0.98%。持仓上,周二iShares白银ETF持仓减少16.38吨至15136.03吨。 短期来看,美联储官员鹰派发言带动美元指数和美债收益率双双走高,贵金属价格承压回落。中期来看,美联储紧缩步伐将在通胀压力和衰退风险之间平衡,后续紧缩步伐放缓将是大概率事件,而全球其他央行加速紧缩,欧洲及其它国家央行货币政策紧缩将进一步加快,美债收益率和美元指数偏向震荡下行。技术上金银价格受阻于60日均线,预计短线金银价格将修正性反弹,建议谨慎看多。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎) 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 (出厂含税)1475(+25) 蒙5#精煤(出厂含税)1740(-30) 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2100(-) 灵石肥煤(出厂含税)1900(-) 唐山主焦煤 (出厂含税) 2615(-) 长治瘦主焦煤(出厂含税) 2220(+150) 乌海1/3焦煤(出厂含税)1900(-) 临沂气煤(出厂含税)1780(-) 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2209 2050附近 2256附近 震荡反弹 观望 第二支撑 第二压力 1856附近 2520附近 焦煤2209合约夜盘收涨1.37%报2224.5。焦煤竞拍市场快速回暖,竞拍好转明显,少量流拍加溢价回升,贸易商、洗煤厂开始拿货,投机需求回归。蒙煤方面,288口岸维持正常通车,近期受天气、疫情影响通车量压在500车上下,市场回暖贸易商小幅探涨。需求方面,焦钢企业仍未实际走出亏损威胁,低库存谨慎采购策略延续。目前焦煤供应仍偏宽松,尚有大量上游库存亟待消化,而需求侧焦企未真正走出亏损状态则刚需难回,投机需求前期受伤也需要时间缓和,高供应而需求边际修复力度不足导致焦煤议价能力不强,价格整体企稳反弹或将滞后与焦炭,观望为主。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎) 焦炭现货市场报价 日照港准一级(出库)2610(+60) 山西准一级 2140(-) 唐山准一级 2320(-) 山东准一级 2300(-) 福州港准一级2470(-) 阳江港准一级 2480(-) 防城港准一级 2475(-) 出口一级FOB/$ 440(-10) 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦炭2209 2720附近 2940附近 震荡反弹 逢高短空 第二支撑 第二压力 2480附近 3000附近 焦炭2209合约夜盘收跌0.6%报2927。焦企尝试开启首轮提涨。目前利润表现较差焦企开工意愿不高,大幅减产也没有形成较大的库存压力,随情绪回暖部分焦企惜售。钢厂方面,成材价格企稳回升叠加成本下移,钢厂利润修复,价格进一步上涨将强化产业阔利润与复工预期,则焦炭生产刚需与补库需求同步提升。贸易商、期现资金入场拿货分流货源,导致低供应、低库存格局下钢厂补库难度加大。综合来看,在下游各环节集中补库的逻辑下,焦企议价能力正在逐步提升,焦化利润有望通过煤稳价涨的方式修复,两轮提涨的基础已经打下,第三轮之后则需要关注终端需求的承载能力,短期反弹趋势未改但短期升水2轮以上则会见到压力。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎) 铁矿现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 金布巴粉 879.17 14.00 超特粉 907.06 (2.17) 基差 72.17 (6.00) 前一日基差 78.17 数据来源:Wind,优财研究院铁矿夜盘震荡走低,昨日涨幅基本被吞。目前钢厂利润仍处于亏损区间,各地钢厂仍在检修期,铁水 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2209 700附近 850附近 反弹 日内操作 第二支撑 第二压力 650附近 950附近 产量出现明显下滑。钢厂近期采购明显放缓,铁矿港口库存持续累积,未来关注钢厂是否会陆续复产。力拓置换产能投产后,铁矿近期供应同比有小幅抬升,海外钢材价格与产量维持弱势震荡。目前距离主力合约进入交割期愈发临近,铁矿期货上行收复贴水的逻辑开始显现。操作建议轻仓日内操作。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎) 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 天津螺纹 4110 (20) 上海螺纹 4120 (20) 螺纹基差 46 (31) 上海热卷 4030 0 热卷基差 -23 (11) 数据来源:Wind,优财研究院螺纹夜盘无序波动增多。随着黑色板块企稳,现货市场中投机需求有所释放,带动本周库存下降加速。 目前钢厂利润有所修复,未来需关注钢厂复产的持续性与数量。短期看螺纹近期产量下降较多,因此需求虽然不济,但库存仍在下降,呈现出供需两弱的状况。外媒报道高层意愿借贷2000亿元给商业银行,希望 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2210 3930附近 4200附近 反弹 日内操作 第二支撑 第二压力 3600附近 4400附近 银行能够贷款1万亿为地产烂尾护航。操作建议日内操作。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎) 玻璃纯碱现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 湖北三峡 1580 0 沙河 1540 0 重碱沙河交割库 2950 0 重碱华中交割库 2950 0 数据来源:隆众资讯,优财研究院玻璃:玻璃夜盘冲高回落。华北沙河市场成交尚可,经销商价格十分灵活。华东市场整体产销变动不 大,价格持稳运行。华中市场部分厂家产销较前期稍有好转,个别厂家价格提涨20元/吨,下游观望情绪浓厚。华南区域企业基本维稳操作,月初产销参差不齐,除少数企业可至平衡及以上外,多说企业产销一般,下游采购谨慎。西南地区产销情况表现一般,且疫情尚未好转,市场成交重心下移,需求持续偏弱下,市场价格继续下行。策略建议保持观望。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎) 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 玻璃2209 1370附近 1600附近 震荡反弹 观望 第二支撑 第二压力 1300附近 1800附近 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 纯碱2209 2450附近 2750附近 宽幅震荡 日内操作 第二支撑 第二压力 2300附近 3000附近 纯碱:纯碱夜盘剧烈波动,重心下移。国内纯碱市场整体走势一般,价格稳中有降,企业多执行一单一议,按量定价,实单成交趋于灵活。下游需求表现平淡,轻质纯碱下游厂家延续疲软态势,重质纯碱下游浮法玻璃企业维持刚需采购,需求端对纯碱价格暂无利好提振。此外,市场情绪偏弱导致纯碱现货价格难以上行,维持震荡偏弱局面。策略建议日内操作为主。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎) 地区 价格 涨跌 西北 4000-4900 0/0 东北 4556-4806 0/0 华北 4190-4250 0/0 山东 4180-4330 0/0 华东 4540-4770 0/0 华南 4650-4700 0/0 西南 4700-4770 0/0 数据来源:卓创资讯优财研究院 隔夜数据显示美国原油库存意外增加但汽油库存小幅减少,市场关注点回到今日晚间OPEC+会议的上,市场预期小幅增产,短期原油市场缺乏明显刺激。API数据显示截至7月29日当周,截至7月29日当周, 原油库存意外增加216.5万桶,汽油库存减少20.4万桶,精炼油库存减少35.1万桶。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 沥青2209 3660附近 4760附近 震荡 高抛低吸 第二支撑 第二压力 3620附近 4800附近 沥青供需端来看,上周沥青装置开工率38.3%,环比回升0.8%,沥青产量60.18(+2.6)万吨,供应端环比继续回升,本周社库44.83(-0.34)万吨,厂库68.4(+0.89)万吨,终端需求回升仍偏慢。近期沥青期货明显强于原油,一方面现货流通货源偏紧导致山东现货价格坚挺,09