宏观策略日报：央行召开2022年下半年工作会议

央行召开2022年下半年工作会议，会议指出要保持货币信贷适度增长，引导金融机构增加对实体经济的贷款投放。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。要稳妥化解重点领域风险，因城施策实施好差别化住房信贷政策，保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定。完善宏观审慎管理体系，深化金融市场改革，逐步提升人民币国际化水平，支持境外主体发行“熊猫债”，稳步推动“互换通”启动工作。总体来看，目前经济已经有所恢复好转，但是稳增长仍有压力，7月制造业PMI低于预期，内需、外需均偏弱，需要财政政策和货币政策增加有效需求。央行会议要求保持流动性合理充裕，估计货币政策还将保持相对偏宽松，贷款投放估计会保持相对较高水平。房地产销售等指标仍在下行，房企到位资金继续下滑，一些项目出现“交楼难”，有一定风险。央行会议要求，因城施策实施好差别化住房信贷政策，保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，估计房地产企业资金需求会得到一定程度缓解，资金供给可能会有所增加，产生系统性风险的可能性不大。