7月中国官方制造业PMI为49.0%，较前值下滑1.2个百分点，表明制造业景气度有所下行。供给端看，PMI生产回落3.0个百分点至49.8%；需求端看，PMI新订单、PMI新出口订单、PMI进口回落1.9、2.1、2.3个百分点至48.5%、47.4%、46.9%。此外，物流改善幅度收窄，产成品延续去库。7月PMI原材料库存回落0.2个百分点至47.9%，产成品库存回落0.6个百分点至48.0%。同时，1-6月工业企业营收与存货剪刀差为-9.8%，已连续2个月回升。
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