利率复盘笔记：政策担忧落地，现券尾盘反转

2022年7月28日，中国债券市场现券尾盘反转。全天来看，T2209跌近1毛4，10年期国债活跃券220010收益率上行0.25bp。央行OMO延续20亿元低位投放，资金价格并未上行但收益率曲线呈现牛平，1年期国债活跃券200009收益率上行1.5bp。今日市场情绪因中美政策利率倒挂叠加政治局会议即将召开明显偏向谨慎，前期多头行情演绎较为充分、做多空间逼仄的背景下，市场担忧或有增量政策信号出台催化市场开启回调。但尾盘政治局会议除强调宏观政策要在扩大需求上积极作为、财政货币政策要有效弥补社会需求不足外，对疫情防控、房地产以及平台经济的定调并未有显著变化，政策重心仍旧是抓落实、用好前期已经出台的政策工具，市场担忧大幅缓解使得尾盘长端收益率基本回落到开盘点位。后续来看，交易所资金面跨月上行不多，大概率资金面继续宽松。7月官方制造业PMI周末将公布将小幅下行，经济数据陆续发布后，或有利多落地的止盈走势出现，可能是较好的重新入场机会。