EVA价格拐点将至，看好未来2-3年EVA景气度

本报告研究了EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）行业，重点关注了EVA价格拐点将至，看好未来2-3年EVA景气度。报告指出，目前华东地区国产发泡料价格约23000元/吨，线缆料价格约26000元/吨，光伏料价格约29000元/吨以上，卓创资讯测算，目前行业税前毛利约14000元/吨以上。目前产业链库存低位，但下游进入相对需求淡季，行业拐点近期来临，同时9-10月份国内有部分厂家大修，有望放大供给缺口。报告预计全年国内EVA产量153万吨，进口100万吨，全年国内供给量243万吨；按照全年光伏235GW装机预测，全年EVA需求量在258万吨左右，其中光伏级需求120万吨。全年缺口15万吨，预计Q4缺口更大，EVA价格有望超预期上涨。报告认为，EVA是光伏需求最短板，看好未来2-3年EVA景气度。报告预计2022-2024年按照235/300/360GW新增装机测算，对于EVA需求分别为120/150/180万吨，在全球能源短缺背景下，需求端仍有较大超预期可能性。2025年全球光伏料需求量可达200万吨以上，高端光伏料供需紧张格局进一步加剧，我们认为2年内EVA行业仍然处于高景气周期，看好EVA价格未来中长期的继续上涨。报告建议关注具备30万吨EVA产能的东方盛虹、具备15万吨EVA产能的联泓新科、子公司具备30万吨EVA装置的荣盛石化。报告提醒投资者注意EVA产品价格大幅下跌、EVA行业新增产能进度高于预期、原材料市场波动剧烈、下游需求不及预期等风险。