中观产业链追踪：配置经济复苏下的需求端机会

本文是关于A股市场的研究报告，报告指出海外通胀形势严峻，A股不具备大规模估值抬升动力。同时，中国经济数据喜忧参半，中报奠定全年“业绩底”。报告建议投资者关注行业高景气及业绩确定性，包括装机、出口均维持高增速的光伏，装机量高增、价格企稳的风电，销售高景气且下半年仍有促消费政策助力的新能源汽车，下游资本开支高企的光模块，订单维持高速增长的国防军工等行业。此外，报告还指出最差的时候已经过去，疫情防控降级后改善弹性最大的行业包括供应链逐步恢复叠加下半年促消费政策拉动的汽车、汽车电子、家电（白色家电），疫情防控降级后线下消费回暖受益的酒店、旅游、院线、交通运输（快递、航空、机场）、食品饮料等行业。报告还提到了银行“断贷”风波引发市场担忧，但后续随着监管机构的介入切断风险传染路径，建议关注银行板块相关投资机会。

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