中国绿色金融发展回顾与展望

中国绿色金融发展回顾与展望 前言03第一章中国绿色金融政策进展04绿色金融源于中国经济绿色发展和应对全球气候变化的需要04顶层设计不断完善，“自上而下”推动中国绿色金融发展05绿色金融标准化建设提速08绿色金融激励政策不断出台10第二章中国绿色金融市场进展11绿色贷款：渐入佳境的绿色金融成熟产品11绿色证券：绿色债券表现亮眼12绿色基金：“碳中和”激发绿色产业投资潜力12绿色保险：为低碳产业保驾护航13绿色信托：规模化发展尚待顶层政策引导13环境权益交易市场：以市场手段探究绿色低碳的最优化解决方案14第三章地方绿色金融市场主体不断丰富15绿色金融改革创新试验区先行先试，不断扩容15其他非试点地区积极发展绿色金融25区域绿色金融协调发展32第四章中国绿色金融国际合作进展34G20框架下开展绿色金融国际合作34央行与监管机构绿色金融合作网络34绿色金融成为中英深化合作的重要领域35目录 第五章绿色金融创新工具不断涌现36绿色金融科技36ESG投资策略37气候与环境风险管理38第六章中国绿色金融未来展望41围绕“碳达峰、碳中和”目标完善绿色金融体系41绿色金融标准化体系建设纵深发展44绿色金融激励政策持续完善46绿色金融国际合作进一步加强47绿色金融信息披露制度加紧完善48绿色金融产品持续创新49结语51 人类社会正处于气候变化的“十字路口”。新冠肺炎疫情发生后，全球经济活动和商业往来一度降至纪录低位。与此同时，各种污染物和温室气体排放迅速下降，充分反映出人类活动对全球气候的巨大影响。随着全球经济回暖，实现绿色复苏，不仅是减小气候变化的负外部性、避免“绿天鹅”事件的客观要求，更直接关系到落实气候变化目标，决定着人类社会的未来轨迹。气候变化对人类社会的挑战广泛而长远。面对日趋频繁的极端天气事件，我们不仅需要通力合作，更需要迅速有力的务实行动。目前，全球主要经济体都宣布了各自的“碳中和”时间表，以“碳中和”为共同目标的全球气候治理新局面逐步打开。2020年9月，中国提出“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现‘碳中和’”，充分彰显中国的大国风范和责任担当。“双碳”目标指引下，中国的经济和产业结构将进一步加快转型升级，创造巨大的价值空间和发展机遇。前言资金是实现“双碳”目标的重要基础。面对超百万亿人民币的资金需求，中国需要建设发展更加完善的绿色金融体系，更多创新的绿色金融产品，引导社会资本投入绿色产业。“十三五”期间，通过“自上而下”的政策推动和“自下而上”的市场实践，中国绿色金融体系初步完善，在绿色金融标准、产品、激励约束机制、国际合作，以及信息披露规范等方面都进行了卓有成效的探索。“十四五”是碳达峰的关键期和窗口期，需要进一步完善绿色金融制度设计，建立统一、与国际接轨的绿色金融标准，加快绿色金融产品和工具创新应用。在“十四五”发展渐入佳境之际，本报告系统梳理了“十三五”期间中国绿色金融在政策与市场、地方实践与国际合作、产品创新与工具开发等方面的进展，并对“十四五”中国绿色金融的发展前景和趋势进行了展望。2021年，安永已在全球范围内实现负碳排放，并致力到2025年实现净零排放。我们将继续发挥在气候变化与可持续发展服务领域的专业优势、领先经验和全球资源，帮助各类机构和企业挖掘绿色金融的巨大价值与潜力，为企业打造绿色竞争力、为产业实现可持续发展、为中国实现“双碳”目标做出更大贡献。陈凯安永中国主席大中华区首席执行官3中国绿色金融发展回顾与展望 中国绿色金融政策进展4中国绿色金融发展回顾与展望绿色金融源于中国经济绿色发展和应对全球气候变化的需要长期以来中国经济高速发展的同时，不可避免地面临生态破坏、环境污染等挑战。中国政府已将生态文明建设和环境保护纳入国家发展战略，但传统的环境末端治理手段，不足以完全抵消污染，有效将治理端口前移，成为中国生态文明体系建设的重中之重，也是中国构建绿色金融体系的重要目的。自2015年来，中国从政策层面发布多项政策自上而下地构建绿色金融体系，绿色金融顶层设计不断完善、标准体系建设加速、激励政策陆续出台，为中国绿色金融发展奠定坚实的政策基础。中国经济自改革开发以来高速发展，逐渐成长为世界经济增长的主要支柱。与此同时，中国产业结构、能源结构和交通结构对化石能源的依赖过强，经济增长导致高污染、高排放，环境污染和资源枯竭的挑战日益凸显。大气污染、水环境污染、海洋污染等环境污染事件和由于全球气候变暖引起的极端气候事件给经济发展和人民身体健康带来严重损害，制约可持续发展。要想解决经济增长与环境保护之间的矛盾，必须提高绿色行业在全行业中的占比，鼓励资本进行绿色投资。与此同时，在全球应对气候变化和可持续发展行动中，中国也扮演着越来越重要的角色。中国积极响应联合国气候变化框架公约的号召，参与、推动和签署了应对气候变化的国际公约《巴黎协定》，并逐渐成为全球气候治理的引领者和中坚力量。在国际应对气候变化局势不明朗的态势下，中国坚持气候保护既定目标和承诺，体现了自身负责任大国形象。全球气候治理需要大量资金投入低碳领域，进行产业转型升级和技术改造，资金问题一直是全球气候变化工作的核心问题之一。 5中国绿色金融发展回顾与展望不论是国内经济绿色发展还是国际应对气候变化行动，都需要大规模的资金进行支持。仅靠公共资金的投入远不能满足绿色低碳转型要求，必须要建立动员和引导社会资本进行绿色投资的金融体系，在此背景下产生了绿色金融体系的理念。绿色金融体系的构建，是为了发挥市场化金融手段的作用，撬动更多社会资本投入到绿色产业，同时有效抑制污染性投资，促进绿色、低碳、环保、节能等技术进步，加快中国经济绿色化转型步伐，培育新的经济增长点，促使中国经济高质量发展。顶层设计不断完善，“自上而下”推动中国绿色金融发展完善的顶层设计是中国绿色金融发展的基础，同时也是亮点。中国是全球首个拥有较为完善的绿色金融顶层设计的国家。近年来，中国绿色金融顶层设计和基础性制度保障逐步健全，绿色金融体系建设逐渐实现有章可循。发展绿色金融上升为国家战略，能更好地发挥其促进中国经济结构化转型、推动经济高质量发展的作用。（一）绿色金融体系首次出现在国家战略文件2015年9月，中共中央、国务院印发《生态文明体制改革总体方案》，在第四十五条中首次明确提出建立中国绿色金融体系的战略及顶层设计，鼓励发展绿色信贷、绿色债券、绿色发展基金、绿色保险等绿色金融工具，支持中国生态文明建设1。（二）绿色金融顶层设计首次确立2016年是中国绿色金融顶层设计逐步完善并具有里程碑意义的一年。2016年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》发布，再次提出要建立绿色金融体系2。至此，中国绿色金融发展成为国家战略。2016年8月，中国人民银行（央行）、财政部、国家发展改革委（发改委）、环境保护部、中国证券监督管理委员会（证监会）、原中国银行监督管理委员会（银监会）、原中国保险监督管理委员会（保监会）七部委印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》3，奠定中国绿色金融体系基础。1.中国政府网. 中共中央、国务院印发《生态文明体制改革总体方案》http://www.gov.cn/guowuyuan/2015-09/21/content_2936327.htm2.中华人民共和国教育部.《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》http://www.moe.gov.cn/jyb_xxgk/moe_1777/moe_1778/201603/t20160318_234148.html3.中华人民共和国生态环境部.《关于构建绿色金融体系的指导意见》http://www.mee.gov.cn/gkml/hbb/gwy/201611/t20161124_368163.htm 6中国绿色金融发展回顾与展望《指导意见》明确了绿色金融的定义，即为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，是对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。同时，《指导意见》明晰了构建绿色金融体系的主要目的是动员和激励更多社会资本投入到绿色产业，同时更有效地抑制污染性投资。具体而言，《指导意见》从大力发展绿色信贷、推动证券市场支持绿色投资、设立绿色基金、发展绿色保险、丰富融资工具、支持地方发展绿色金融、推动开展绿色金融国际合作、防范金融风险八个方面建立健全绿色金融体系，发挥资本市场优化资源配置、服务实体经济的功能，支持和促进生态文明建设，践行“绿水青山就是金山银山”的两山理论。图1：《关于构建绿色金融体系的指导意见》主要内容（三）绿色金融服务国家重大战略实施中国将发展绿色金融作为国家战略实施的决心不断加强。2017年10月，中国共产党第十九次全国代表大会上，习近平总书记代表第十八届中央委员会向大会作报告，明确提出发展绿色金融、推动绿色发展、建设生态文明，体现了绿色金融对国家重大战略实施的促进作用。2018年3月，十三届全国人大一次会议第三次全体会议通过《中华人民共和国宪法修正案》，“生态文明”写入宪法，进一步体现中国协同经济发展和生态保护的国家战略，绿色金融作为推动生态和环境治理、产业结构绿色化转型的金融工具，也将进入全面发展新阶段。关于构建绿色金融体系的指导意见促进可持续发展防范金融风险，强化组织落实推动开展绿色金融国际合作支持地方发展绿色金融完善环境权益交易市场，丰富融资工具发展绿色保险设立绿色发展基金，通过政府和社会资本合作(PPP)模式动员社会资本推动证券市场支持绿色投资大力发展绿色信贷56874321 7中国绿色金融发展回顾与展望（四）绿色金融支持应对气候变化行动职能被明确2020年10月，生态环境部、国家发展和改革委员会、央行、中国银行保险监督管理委员会（银保监会）和证监会联合发布《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》，从加快构建气候投融资政策体系、逐步完善气候投融资标准体系、鼓励和引导民间投资与外资进入气候投融资领域、引导和支持气候投融资地方实践、深化气候投融资国际合作、强化组织实施六方面贯彻落实党中央、国务院关于积极应对气候变化的一系列重大决策部署，更好发挥投融资对应对气候变化的支撑作用，对落实国家自主贡献目标的促进作用，对绿色低碳发展的助推作用。该《指导意见》将气候投融资定义为绿色金融重要组成部分，引导和促进更多资金投向应对气候变化领域，实现国家自主贡献目标和低碳发展目标。《指导意见》的出台进一步促进了中国应对气候变化工作，同时也将绿色金融的支持范围进一步明确化和精细化，体现了绿色金融对国家重大战略的支持作用。（五）从地方层面探索绿色金融立法2020年11月，深圳市出台《深圳经济特区绿色金融条例》，是中国首部绿色金融法规。该《条例》从制度与标准、产品与服务、投资评估、环境信息披露、促进与保障、监督与管理、法律责任七方面贯彻落实生态文明建设，助力“双区”驱动发展战略、构建绿色金融良好生态环境。这一《条例》是绿色金融领域具有全国示范意义的创新实践，也为深圳绿色金融发展创造良好法治环境。图2：中国绿色金融顶层设计进展（2016-2020）中国人民银行、财政部、国家发展改革委、环境保护部、银监会、证监会、保监会七部委印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》，奠定中国绿色金融体系基础 8中国绿色金融发展回顾与展望绿色金融标准化建设提速构建国内统一、国际接轨、清晰可执行的绿色金融标准体系是我国绿色金融体系的重要目标。绿色金融标准化建设也是中国金融标准化建设的重要组成部分，《金融业标准化体系建设发展规划（2016-2020）》将“绿色金融标准化建设”列为“十三五”期间金融业标准化的重点工程。中国绿色金融标准体系建设已取得积极进展，《绿色产业指导目录》的出台为中国绿色金融体系提供标准基础，绿色债券、绿色信贷等主要绿色金融产品标准制定稳步推进，为市场交易提供依据。认证评级、环境信息披露等基础性制度安排稳步推进，主要产品的市场交易实现有据可依。（一）《绿色产业指导目录》出台为中国绿色金融体系提供标准基础2019年3月，发改