快手-W（1024.HK）22Q2业绩前瞻：电商业务表现亮眼，降本增效继续推进。快手预计于2022年8月下旬发布2022年第二季度业绩，我们做出前瞻预测如下：整体：我们预计快手22Q2收入和调整后净亏损均将好于市场预期。我们预计快手22Q2 实现收入210.5亿元，同比增加10.0%，彭博一致预期为206.7亿元，同比增加8.00%，收入增速高于一致预期；实现 Non-GAAP 归母净利润-24.0亿元，净利润率为-11.4%，彭博一致预期为 -29.8 亿元，净利润率-14.4%，亏损好于市场预期。用户和时长：我们预计快手22Q2的平均月活跃用户（MAU）为5.82亿，环比略降，同比增长15%；平均日活跃用户（DAU）为3.46亿，环比持平，同比增长18%；每位日活跃用户日均使用时长为122分钟，环比因季节原因略降，同比增长14.1%。广告业务：我们预计22Q2快手广告业务实现收入107.6亿元，同比增长8.0%。电商业务：我们预计22Q2快手其他（主要是电商佣金）业务实现收入23.0亿元，同比增长16.1%；电商业务GMV为1860亿元，同比增长28%；电商业务佣金率1%左右，同比去年小幅下降。直播业务：我们预计22Q2快手的直播业务收入为79.8亿元，同比增长11.0%。创新业务：蓝领招聘的“快招工”业务用户增长较好，新的业务还有房产经纪、本地生活等。
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