特斯拉 ：2022Q2业绩发布会纪要20220721

北京时间2022年7月21日早上5点30分，特斯拉发布了2022年Q2财报，并召开业绩发布会。会议纪要如下：出席人员埃隆马斯克，CEOZacharyKirkhornCFOAndrewBaglino，动力传动与能源工程高级副总裁会议内容一、马斯克（CEO）发言纪要产能上海工厂：由于疫情原因，上海工厂在第二季度长时间关闭，但疫情后仍然打破了生产记录，目前产能超过75万辆。加州弗里蒙特工厂：在第二季度打破产能记录，目前年产能超过70万辆。柏林工厂：在6月份实现了里程碑式的产能记录，达到每周产能1000辆车，目前年产能超过25万辆。德州工厂：有望在未来几个月实现周产能突破1000辆车，目前年产能超过25万辆。整体回顾与未来展望：本季度为生产情况最好的季度之一。虽然受到诸多不可控因素影响，但是公司下半年极有可能打破生产记录。电池组：特斯拉目前有足够的2170电池组来满足接下来这一年的汽车产量，所以公司就今年来看并不依赖与4680电池组。4680电池组对与明年来说至关重要，目前得克萨斯工厂已经装配第二代生产4680电池组的设备。弗里蒙特和上海工厂未来可能也将扩大电池产能。辅助驾驶系统：目前配备城市场景辅助驾驶的FSDBeta的使用用户已经超过100,000且用户满意度较高。公司的FSDbeta每周都会进行算法优化。FSDBeta的累计行驶里程已经达到三千五百万英里。该累计里程超过了其他公司辅助驾驶累计里程之和，且仍在快速增长。如果在法律法规允许的前提下，FSDbeta将在今年年底之前对北美所有用户开放，并逐步在欧洲和世界其他地区开放使用。生产制造和技术：特斯拉目前在制造方面拥有很强的竞争优势。公司制造了世界上最大的一体化压铸机、在奥斯汀和柏林工厂，每辆车所需的车身焊接机器人数量减少了70%。这导致了车身生产车间比正常情况下小3倍。在未来，公司将持续在生产制造方面进行提升，并不断将生产过程简化。主动安全功能：特斯拉通过视觉系统提前预测碰撞并对安全带和安全气囊做相应的提前调整。该项功能将通过OTA升级并配备在装有HW3.0硬件及以上车型。CyberTruck：CyberTruck车型预计在明年年中的时候正式投入生产。二、ZacharyKirkhorn（CFO）发言纪要 能源业务：特斯拉能源业务实现了创纪录的毛利润，太阳能产量达到了17Q3以来的最高单季水平。这得益于公司太阳能组件供应商的增加以及单位经济效益上的进步。目前公司储存业务仍然受到Powerwall和Megapack组件的限制，公司希望该局面在下半年可以得到缓解。汽车毛利率：汽车毛利率连续下降至27.9%。上海生产量的暂时下降对利润率产生了重大影响，包括闲置产能和工厂重启成本，也影响了地区交货的组合。公司正在解决新工厂效率低下的问题，随着新工厂投产及产能问题解决，毛利率会有所改善。公司依然从从较高的定价中受益，但仍然受到外汇相关的不利因素影响。公司的成本结构继续受到通货膨胀、商品和物流的成本增加影响。运营成本：由于波士顿和柏林工厂投产带来的工厂启动成本将反映在销售成本中，拖累了一定的利润。比特币和狗狗币：特斯拉出售大量比特币，马斯克称其主要原因为了改善现金头寸以应对新冠疫情政策所带来的不确定性。公司未来仍然对比特币持有持开放态度。特斯拉目前仍未出售任何狗狗币。自由现金流和运营利润率：特斯拉第二季度的运营利润率为14.6%，表现仍然十分强劲。公司自由现金流受到上海工厂关闭带来的运营资金的影响，但是预计在22Q3特斯拉运营资金相关现金流将趋于稳定。未来展望：奥斯汀和柏林工厂的效率低下将继续压制我们今年的利润率。然而，随着我们增加效率，影响应该会减少.全球价格上升仍然会持续，宏观经济环境导致的成本增加也会持续。尽管受到众多不可抗力因素的影响，公司依然努力实现50%的增长率。三、Q&AQ:中国电动汽车制造商在软件和设计创新方面似乎比西方竞争对手做得更好。特斯拉如何确保公司在中国领先于那些制造商？A:马斯克表示现在中国最好的电动汽车制造商是特斯拉。他同样非常尊重中国电动汽车制造商并认为他们将成为世界范围内不可忽视的力量。Q：特斯拉什么时候将为静态和移动对象网络建立一个统一的向量空间？能用通俗易懂的话解释一下是什么让它成为一个难题吗？A：马斯克表示建立统一向量空间会在一定程度上提升辅助驾驶效率，这也是特斯拉想要达到的目标。理想情况是拥有对所有静态和动态对象的环绕式视频或自动标签能力。特斯拉几乎可以肯定在今年年底之前就能做到这一点。同时由于特斯拉去除了一些遗留的神经网络，公司有信心提高8个摄像头的帧数，马斯克认为特斯拉可以让帧数轻松超过24帧，这相当于电影的帧率。Q：如何看待汽车价格长期走势？ A：马斯克表示当公司看到通货膨胀率下降的迹象时就不需要提高汽车价格。马斯克认为汽车价格可能略有下降，但这从根本上取决于宏观经济通胀。他认为通货膨胀在今年年底可能会有所下降，但仍然持保留态度。Andrew表示价格走势受多方面因素影响例如在电池原材料方面，锂的价格大幅上涨但是碳钢，铝，碳钢和铝已经开始呈下降趋势。总的来说，价格的长期走势并不能很好的预测。Q：如何看待比特币作为一种长期资产？A：马斯克表示特斯拉的长期目标是加速可持续能源方面的发展例如太阳能和风能发电，固定电池组以储存太阳能和制作电动汽车。公司对于加密货币并没有兴趣。Q：4680结构化电池和传统2170电池相比在成本方面有什么优势？该成本优势是由于规模导致的还是解决了某些技术问题？A：马斯克表示，4680电池可以让我们既把它作为结构化组件也可以把它作为能量储存。随着公司第一个结构组件投入生产，我们更佳确信结构化组件要优于非结构化组件。当其不断改进完善，结构化组件将使电动汽车更加轻量化。对于成本优势是如何造成的，马斯克认为规模和技术问题都是关键。技术问题具体指的是找到最佳设计。找到最佳设计的关键是通过不断改进和实验从而更加接近最理想结果。公司一直追求持续性的进步，比如数周之前我们生产的第一款包含前车身压铸的ModelY，它为我们节省了4-5公斤的重量。我们目前一体化压铸技术或许是B-，但我们不会满足于此，会持续的改进技术。目前仍然有机会通过减少铸件、拓展压铸范围（包含部分零部件）使车辆更适合一体化压铸。Q：FSD的工作进展如何？AndrejKarpathy的离开是否会对时间表或潜在的进展产生重大影响？A：马斯克表示特斯拉的软件人工智能团队有120人，并有信心会在未来解决完全自动驾驶问题。Q：4680电池生产情况怎么样？得克萨斯工厂还在生产吗？A：Andrew表示公司在4680电池生产商取得了一些进展。我们期望在年底4680的产量突破每周1000件。22Q2在Kato工厂，我们已经可以配备全自动干电极电能输送流程，这可以有效地释放生产和提高产量。因此，自3月份以来，Kato的产量每月环比增长约35%。公司将Kato工厂获得的经验和生产线传送到德克萨斯和柏林工厂。上个季度，德克萨斯州工厂电池设备已经全面安装和调试。德克萨斯州工厂的目标是在这个季度开始生产，目标是在今年年底之前超过Kato的周产量。Q：关于奥斯汀和柏林工厂，半导体、电池和其他零部件的供应情况如何？成本上涨如何影响其他工厂的盈利能力？A：Andrew表示特斯拉从43家半导体公司采购了大约1600块独特的硅芯片。在最新一代芯片上，情况更加稳定。在老一代半导体中我们看见了一些短板，特别是在模拟和混合信号领域。在电池方面，我们的利润率很高，这要归功于 合作伙伴创纪录的产量。在12个月的滚动基础上，公司显著增加了电池产量，并与所有合作伙伴签订了关键电池材料的长期合同。所以我们没有看到任何重大问题除非发生和疫情相关的不可抗因素。关于盈利问题，Zack补充道第二季度通货膨胀和汽车商品相关的增长是公司在过去几个季度里最大的。这个情况是非常普遍的，但是我们认为第三季度与通胀相关的增长不会像第二季度那么大。但是正如马斯克所提到的，价格是不确定的。Q：为什么特斯拉通过软件封锁了一定的电池性能？A：马斯克和Andrew表示，特斯拉目前的首要任务是将电池生产过程简化和增大规模。目前如果完全释放4680的能力将带来各种各样小问题。公司运用了许多创新技术，但带来的问题是有许多未知的问题需要解决。所以公司首先应该做的就是将基础打好，提高产量和稳定性。之后才考虑能源密度和降低成本的问题。马斯克补充道，特斯拉并不会取代原有的电池供应商。特斯拉目前所做的一切都是在帮助电池供应商们尽可能快的增加产量因为电池是可持续化发展中的重要环节。Q：特斯拉是否有足够的锂原材料去支撑每年50%的增长率？A：马斯克表示原材料锂并没有短缺。但是将锂提炼成超高纯度的电池级氢氧化锂，碳酸锂是相当困难的，需要大量的机械设备，而且很难进行规模化生产。Andrew补充道，特斯拉现在要做的就是帮助供应商加速提高他们的产能。可能在未来1-2年，现有的产能已经足够。但是如果是十年之后，我们需要产能大量增加。所以特斯拉目前正在致力于研究锂提纯过程旨在帮助供应商一起解决提纯无法规模化生产的这个难题。Q：在需求方面，公司是否存在订单压力或者新增订单减少？公司是否会对潜在的经济形势对车辆需求的影响感到担心？A：马斯克表示，这个显然不是问题。目前公司正在大量生产，例如现在订购ModelY车型，需要明年才能够交付。Zack补充道对于经济形势对需求的影响很难去判断，可能会有一些影响。公司更关注的问题是产品价格，如果快速提高生产等。公司并不关注需求变化。马斯克表示公司并不会由于需求量增大而去对应的不断提升价格。由于通货膨胀等因素，公司已经多次提高价格。公司希望在未来能够降低一点价格，但这并不能保证。Q：在供给方面，特斯拉当前的产能已经达到190万台，公司什么时候使用这些产能？A：Andrew表示，公司认为在今年年底有望达到周产4000台的数量，但是这需要时间。上海和弗里蒙特工厂已经达到了创纪录的产量，柏林和德州工厂也在逐渐增加，我们希望这两家工厂在年底或明年初达到周产5000台。Q：公司对于FSD的定价策略是怎么样的？A：马斯克表示当FSDBeta实现大量普及时，我们会适当提升FSD价。到那个时候提升价格就会变得有意义。如果FSD能够实现完全落地，就现在的价格来说是非常便宜的。Q：对于4680电池产生的污染物有什么看法？ A：马斯克表示4680电池的污染物不是问题，也不是考虑因素。Q：关于之前提到的经济形势影响需求的问题，特斯拉方面有相关的数据嘛？A：马斯克表示特斯拉完全没有需求问题。特斯拉存在的主要是生产问题。公司在不断努力去增加产量，建造工厂从而减少挤压订单，缩短交货周期。特斯拉每天都有来自世界各地的订单，这或许可以看做人们对于整个经济形势信心十足，但是我们不能过度解读这个事情因为他变化太大了。目前我们有很多过剩需求，这不仅仅是特斯拉面临的问题，很多其他公司也面临着这个问题。Q：特斯拉在过去的三年里显然发生了巨大的变化从一个濒临破产的公司变成了一个拥有稳定的现金流和行业领先的利润率的公司。马斯克本人在公司里扮演什么样的角色？A：马斯克表示自己做了很多不寻常的事情。只要自己能够有效地推进公司在可持续能源和自动驾驶方面发展，他就会继续在特斯拉工作。Q：特斯拉能否透露一下Dojo和Optimus的进度？A：公司会在AIDay上透露相关信息。我们会在AIDay上分享令人激动的信息。Q：特斯拉是否考虑涉足像微控制器等领域呢？公司是否有通过内部努力改善供应链的想法？A：马斯克表示公司并不打算自己生产芯片，但公司一直与供应商有着密切合作，他们将在这些领域进行重大投资。马斯克表示公司的第一级和第二级供应商的存在一定的供应问题。我们对于芯片的短缺的解决方法是通过重写软件，使其能够使用不同的芯片，或在某些情况下，实现单个芯片的双重用途。我们一直致力于通过集成的方式减少对零部件的需求，减轻零部件供应商的生产压力。这同时也会对我们的终端产品带来进步，因为里面将包含更少量的易损零件。-华西：崔琰