珀莱雅公司是中国美妆行业的龙头,其“大单品”策略成效显著,拉动营收逆势高增。防晒事件短期影响利润表现,但毛利率的提升和子品牌扭亏为盈共同提振利润。公司持续通过“大单品”策略来提升产品力和品牌力,经典大单品具有超长生命周期,有望持续拉动品牌销售增长并构建护城河。公司已建立了包括短、中期和长期的多元化业务激励体系,为战略的执行提供了保障。考虑到Q2防晒事件影响,调低公司22-24年归母净利润至7.4、9.8和12.7亿元,同比增长28%、33%和30%,EPS为2.62、3.49和4.53元。维持“推荐”评级。
找报告就上发现报告(www.fxbaogao.com),这是一个资源超级丰富的专业平台。我们的用户群体庞大,深受投资者信赖。研报内容覆盖面极广,宏观、行业、公司报告应有尽有,数量巨大。我们专注于提升您的效率,界面简单好用,技术强大,帮您迅速获取关键信息。在这里,您可以深度洞察市场,做出最精准的投资判断。