7月LPR利率持稳，美债收益率多数下跌 撰写人：宏观团队、股指团队 所属部门：浙商期货研究中心 日期：2022年7月21日 浙商期货有限公司 | 浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 1/5 报告导读 宏观结论 资金情绪来回反复压制市场风险偏好，6月生产和新订单指标大幅回升表明企业盈利前景继续改善，操作上建议IC2212多单持有。当前十年期国债收益率为2.7711，期债观望。黄金观望。 股指 市场综述: 周三三大指数在高开后呈现震荡态势，指数午后窄幅震荡，北向资金维持流入态势，板块方面，工业母机板块午后大涨，数字货币概念股异动拉升，养殖板块持续走低。总体而言，市场热点切换迅速，短期情绪有所回暖，个股涨多跌少，赚钱效应较好 债市 市场综述: 7月20日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.04%。资金面方面，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行2.8bp报1.27%，7天期上行5bp报1.679%，14天期上行4.7bp报1.697%，1个月期上行0.3bp报1.773% 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1709.5收于1694.3。美国6月CPI达到新高9.1%，大超此前预期，联储观察工具显示美联储7月加息预期增加到100bp，且至12月加息预期上升至3.75-4.0%。上周SPDR黄金持仓量减少0.88%至1014.28吨 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 2/5 宏观摘要 国外方面: 1. 美国三大股指全线收涨 2. 美债收益率多数下跌 3. 花旗经济学家表示，全球经济衰退是明显且迫在眉睫的危险，全球经济陷入衰退可能性为50% 4. 美国国债继续遭到两大海外“债主”减持 国内方面: 5. 国务院总理李克强出席世界经济论坛全球企业家视频特别对话会 6. 中国7月贷款市场报价利率（LPR）持稳 7. 为解决部分楼盘停工、烂尾等问题，郑州市地产集团将联手河南地方AMC，成立地产纾困基金 8. 深圳房企推出共有产权公寓 9. 上半年全国光伏产业链主要环节保持强劲发展势头，同比增幅均在45%以上 今日提示 06:45 新西兰6月贸易帐(亿纽元) 07:50 日本6月未季调商品贸易帐(亿日元) 11:00 日本7月央行政策余额利率(%) 20:15 欧元区7月欧洲央行主要再融资利率(%) 20:30 美国截至7月16日当周初请失业金人数(万) 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 3/5 市场要点 1. 美国三大股指全线收涨，道指涨0.15%报31874.84点，标普500指数涨0.59%报3959.9点，纳指涨1.58%报11897.65点。赛富时涨5.05%，迪士尼涨3.73%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨1.51%，脸书涨4.16%，特斯拉涨0.8%。中概股涨跌不一，蓝帽子涨24.9%，尚乘数科跌16.4%。 2. 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌3.59个基点报2.469%，2年期美债收益率跌1.2个基点报3.238%，3年期美债收益率跌1.7个基点报3.23%，5年期美债收益率涨1.1个基点报3.17%，10年期美债收益率涨0.5个基点报3.031%，30年期美债收益率跌1.7个基点报3.161%。 3. 花旗经济学家表示，全球经济衰退是明显且迫在眉睫的危险，全球经济陷入衰退可能性为50%，预计2022年世界经济增长2.9%，2023年增长2.6%，略低于之前预测；预计美国和欧元区将在未来12至18个月陷入温和衰退。 4. 在美联储加息50个基点并计划缩减美债持仓的5月份，美国国债继续遭到两大海外“债主”减持。日本连续3个月减持美债，中国持有美债12年来首次跌破1万亿美元。数据显示，当月日本所持美债环比减少57亿美元至12128亿美元；中国持有美债9808亿美元，环比减少226亿美元，同比减少976亿美元。 5. 国务院总理李克强出席世界经济论坛全球企业家视频特别对话会强调，中国将保持宏观政策连续性针对性，继续着力帮扶市场主体纾解困难，留住经济发展的“青山”。宏观政策既精准有力又合理适度，不会为过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。要坚持实事求是、尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。 6. 中国7月贷款市场报价利率（LPR）持稳：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%，均与上期持平。专家认为，在中期借贷便利（MLF）利率未调整、商业银行净息差承压背景下，LPR按兵不动符合市场预期。 7. 为解决部分楼盘停工、烂尾等问题，郑州市地产集团将联手河南地方AMC，成立地产纾困基金。河南资产管理有限公司披露，日前与郑州地产集团展开交流探讨，内容涉及低效资产盘活、产业招商引资、资产证券化、“两非两资”剥离等。 8. 深圳房企推出共有产权公寓。根据计划，三年之后，如果房价出现上涨，青年人才可以选择向企业按照原价购买剩下一半产权，搭上资产上涨“顺风车”；如果房价下跌，企业将向青年人才按原价回购一半产权。 9. 工信部表示，上半年全国光伏产业链主要环节保持强劲发展势头，同比增幅均在45%以上。其中，多晶硅环节产量约36.5万吨，同比增长53.4%；硅片产量约152.8GW，增长45.5%；晶硅电池产量约135.5GW，增长46.6%。 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 4/5 图1:国债收益率历史走势 图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心 资料来源:Wind，浙商期货研究中心 宏观研究团队、股指研究团队 http://www.cnzsqh.com/ 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 5/5 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。