棉花日报：美棉偏差率维持高位，ICE期棉维持震荡走势

棉花日报2022-07-201/6美棉偏差率维持高位，ICE期棉维持震荡走势=棉花日报|2022-07-20摘要：【现货概述】7月19日，棉花现货指数CCI3128B报价至16101元/吨（+18），期现价差-1991（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7850元/吨(+30)，黏胶短纤报价15200元/吨（-100）；CYIndexC32S报价25950元/吨（-90），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价30232元/吨（-74）；郑棉仓单14621（-63），有效预报637（+37）。美国EMOTM到港价112美分/磅（+4.3）；巴西M到港价115美分/磅（+4.3）。7月19日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交2960吨，成交率49%。今日平均成交价为15950元/吨，较前一日下跌540元/吨，最高成交价为15957元/吨，最低成交价为15827元/吨。【市场分析】据美国农业部统计，至7月17日全美棉花现蕾率74%，同比领先7个百分点，处于近年偏快水平。其中得州现蕾率在68%。从棉株生长状况来看，全美棉株偏差率在27%，较前一周持平，较去年同期增加16个百分点，持续处于近年偏高水平。其中得州棉株偏差率39%，较前一周大幅减少2个百分点，较去年同期大幅增加27个百分点，持续处于近年高位。隔夜ICE期棉主力12合约阴线报收92.42美分/磅，期价较上一交易日下跌0.51美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所好转。昨日郑棉主力下跌1165点，棉花现货点价交投较昨日有所好转，在郑棉大幅下跌的背景下，纺企走货未有好转，其采购更持观望态度。目前棉花现货点价基差暂稳。纯棉纱现货市场变化不大，气氛清淡，成交寥寥，市场情绪谨慎观望。交投需等待棉花价格企稳，才能正常展开。全棉坯布市场淡季影响，部分中小织厂无单可做，大型织厂也反映后续接单困难。目前织厂反映有单就做，没单就安排适当放假，压力较大。【技术分析】昨日郑棉主力09合约阴线报收14110元/吨，期价较上一交易日下跌1165元/吨。持仓减少5825手，至28.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。【操作策略】建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-07-202/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF20715495156301402514110-1165816323200667284223-5825CF20915210153751389013980-6353560923363133109-766CF21115100153001383513910-5953741461912592154087753CF30115095152501381013885-660301421977858818-1075CF30315085152151380013870-655193613453540191527CF30514880151551388013925-605126947550合计12757077456521664注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM巴西M1-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅126.75112115元/吨259501610118554186771904519164涨跌-9018454.34.3表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2212纯盘面价差2912073暂时观望ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本291-10976暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-4783-2281暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-2792-2920暂时观望ZCE2209合约-ZCE2301合约200770暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-07-203/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】7月19日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为1991元/吨，价差较上个交易日下跌1352元/吨7月19日收盘，郑棉2209-2301合约价差为200元/吨，价差较上一交易日，下跌570元/吨。 棉花日报2022-07-204/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE7月19日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-2670元/吨，价差较上个交易日下跌517元/吨；ZCE2209-ICE2212合约盘面价差291元/吨，价差较上一交易日下跌1782元/吨。■【仓单及有效预报】截至7月19日郑棉仓单量14621张（62.9万吨）减少63张（2236吨）效预报量为637张（2.6万），较上一交易日增加37张（1591吨）仓单及有效预报总量共65.7万吨。 棉花日报2022-07-205/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力09合约阴线报收14110元/吨，期价较上一交易日下跌1165元/吨。持仓减少5825手，至28.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 棉花日报2022-07-206/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。