关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 Gartner：2022Q1浪潮服务器全球第二，中国第一 电子周报｜2022年7月15日 研究部 报告摘要 高箐 qgao@cebm.com.cn 电子板块：上周申万电子行业指数下跌3.95%。同期上证指数下跌4.05%，创业板指下跌3.13%，板块弱于大盘。电子板块涨跌幅排名申银万国一级行业指数第18名。我们建议布局上游半导体设备及材料，下游模拟IC芯片，功率半导体，传感器等领域，2022年业绩相对确定增长的，未来两年所处赛道行业景气度持续提升的行业龙头。 【Gartner：2022Q1浪潮服务器全球第二，中国第一】Gartner发布了2022年第一季度全球及中国服务器市场数据。本季度全球服务器市场出货量为330.5万台，同比增长20.7%；销售额为272.1亿美元，同比增长29.3%。中国服务器市场出货量为89.7万台，同比增长20.1%；销售额为65.1亿美元，同比增长34.2%。浪潮信息以10.4%市占率位居全球第二，稳居中国第一。2022年Q1全球服务器市场高速增长主要源于超大规模数据中心的强劲需求，以及疫情压制的企业市场的复苏。 【MLCC库存水位最长可达4个月，代理商做多亏多，价格已跌无可跌】MLCC自去年下半年伊始便开始跌价，至今已经有将近一年的时间，虽说在今年三月份有结构性小幅反弹，但是真实需求并未恢复，以至于价格再度走弱。目前来看，MLCC下游需求依旧较为疲软，而且，终端、渠道、原厂均在库存消化中，龙头厂商稼动率维持7—8成，但短期供求关系难以逆转，行业价格或仍将低位运行。需求分化，汽车、工控持续旺盛。TrendForce指出，车用、HPC高速运算（含服务器）、网通设备、工业自动化、储能系统设备等需求仍然稳健，加上下半年消费性产品需求走缓，驱使半导体IDM厂商逐步将产能移转，有望纾解IC短缺问题，支撑客户对车用、工控、高阶MLCC拉货动能。 莫尼塔研究 CEBM Group 电子周报 财新集团旗下公司 2 2022年7月15日 目录 一、核心观点 ................................................................................................................................................................. 3 二、市场及板块行情回顾 .............................................................................................................................................. 3 三、一周行业新闻和公司公告 ....................................................................................................................................... 4 图表目录 图表 1：申万一级行业涨跌幅一览 .........................................................................................................................3 图表 2：电子二级行业板块涨跌幅一览 ..................................................................................................................4 图表 3：电子三级行业板块涨跌幅一览 ..................................................................................................................4 图表 4：电子行业个股涨跌幅一览 .........................................................................................................................4 8YhUnV9ZcZmUmXbWkX7NcM6MoMnNsQpNlOqQpQkPmNpQ6MmNqPuOnQoQvPoMwO莫尼塔研究 CEBM Group 电子周报 财新集团旗下公司 3 2022年7月15日 一、核心观点 电子板块：上周申万电子行业指数下跌3.95%。同期上证指数下跌4.05%，创业板指下跌3.13%，板块弱于大盘。电子板块涨跌幅排名申银万国一级行业指数第18名。我们建议布局上游半导体设备及材料，下游模拟IC芯片，功率半导体，传感器等领域，2022年业绩相对确定增长的，未来两年所处赛道行业景气度持续提升的行业龙头。 二、市场及板块行情回顾 A股板块表现 过去一周，申万一级行业指数中仅有通信1个行业上涨，银行和有色金属跌幅靠前，分别下跌7.37%和6.9%。 图表 1：申万一级行业涨跌幅一览 来源：Wind，莫尼塔研究 电子板块个股表现 过去一周，申万电子二级行业板块中，半导体下跌最多为5.55%。三级行业板块指数中，半导体材料下跌最多为6.97%。 个股方面，申万电子行业板块中，上涨方面，涨幅排名前五的股票分别是：天津普林、海能实业、芙蓉科技、亚世光电、维科技术。下跌方面，跌幅排名前五的股票分别是：鸿合科技、卓胜微、富满电子、晶丰明源、锐明技术。 -3.95 -3.68 0.48 -3.69 -3.12 -1.34 -2.13 -1.83 -4.77 -4.87 -0.39 -2.46 -5.01 -2.54 -5.91 -0.48 -7.37 -5.54 -3.51 -3.33 -5.34 0.00 -3.53 -3.02 -5.30 -6.90 -6.01 -1.89 -8-7-6-5-4-3-2-101上周涨... 莫尼塔研究 CEBM Group 电子周报 财新集团旗下公司 4 2022年7月15日 图表 2：电子二级行业板块涨跌幅一览 图表 3：电子三级行业板块涨跌幅一览 来源：Wind，莫尼塔研究 来源：Wind，莫尼塔研究 图表 4：电子行业个股涨跌幅一览 来源：Wind，莫尼塔研究 三、一周重点行业资讯 【Gartner：2022Q1浪潮服务器全球第二，中国第一】Gartner发布了2022年第一季度全球及中国服务器市场数据。本季度全球服务器市场出货量为330.5万台，同比增长20.7%；销售额为272.1亿美元，同比增长29.3%。中国服务器市场出货量为89.7万台，同比增长20.1%；销售额为65.1亿美元，同比增长34.2%。浪潮信息以10.4%市占率位居全球第二，稳居中国第一。2022年Q1全球服务器市场高速增长主要源于超大规模数据中心的强劲需求，以及疫情压制的企业市场的复苏。从区域市场来看，全球各区域服务器收入均同比增长，美洲收入同比增长32.2%，亚太地区（不包括日本）的收入同比上升34%，其中中国服务器收入比上年增长34.2%，这些区域中的超大规模数据中心算力投入依然很高。日本收入同比增长13.4%，EMEA（欧洲、中东、非洲）收入同比上升21.4%，这主要受益于越来越多的积压订单以及持续强劲的云需求。Gartner认为，丰富的产品组合及稳健的供应链帮助浪潮信息在全球零部件短缺及疫情冲击的情况下巩固了市场地位。浪潮信息是全球领先的IT基础设施提供商，在全球公有云服务器市场份额第一，可以向超大规模数据中心提供丰富的产品和方案，今年，浪潮信息全线产品支持液冷，建成亚洲最大液冷数据中心研发生产基地，具有超大规模数据中心液冷整体交付能力。 【MLCC库存水位最长可达4个月，代理商做多亏多，价格已跌无可跌】MLCC自去年下半年伊始便开始跌价，至今已经有将近一年的时间，虽说在今年三月份有结构性小幅反弹，但是真实需求并未恢复，-5.55 -5.38 -5.21 -2.21 -0.43 -6-5-4-3-2-10涨跌...-3.53 -6.97 -4.23 0.00 -3.77 -1.55 -4.56 0.00 -2.66 -2.42 0.00 -8-7-6-5-4-3-2-10涨跌...28.39 25.66 25.47 23.21 21.61 19.22 15.40 12.86 11.67 11.62 -11.49 -11.81 -12.98 -13.28 -13.50 -16.76 -16.91 -16.96 -21.01 -21.42 -30-20-10010203040涨跌幅... 莫尼塔研究 CEBM Group 电子周报 财新集团旗下公司 5 2022年7月15日 以至于价格再度走弱。目前来看，MLCC下游需求依旧较为疲软，而且，终端、渠道、原厂均在库存消化中，龙头厂商稼动率维持7—8成，但短期供求关系难以逆转，行业价格或仍将低位运行。需求分化，汽车、工控持续旺盛。TrendForce指出，车用、HPC高速运算（含服务器）、网通设备、工业自动化、储能系统设备等需求仍然稳健，加上下半年消费性产品需求走缓，驱使半导体IDM厂商逐步将产能移转，有望纾解IC短缺问题，支撑客户对车用、工控、高阶MLCC拉货动能。 【台积电预计2023年芯片需求将下滑，重申2nm工艺2025年量产】7月14日在举行的财报电话会上，台积电发布了2季度财报。财报显示第2季合并营收约达新台币5,341.4亿元（约人民币120.5亿元），税后净利润约2,370.3亿元（约人民币53.47亿元）。台积电表示，公司2022年销售额（以美元计算）预计增长30%左右，并且今年产能不会受设备供应延迟的影响。不过，目前客户需求仍超过公司供应能力，今年产能持续吃紧。对于芯片需求前景，台积电称2023年将出现一个典型的芯片需求下滑周期，但整体下滑程度将好于2008年。同时，公司预计客户将开始减少库存，但目前高端智能手机库存不太多。因此对于台积电而言，2023年依然是“增长之年”。此外，公司2023年的增长将由先进技术支撑，高性能计算（HPC）将成为长期增长的主要引擎。公司目前预计2023年产能利用率将保持良好。在下一代芯片投产时间点方面，