纺织服装行业周报：6月服装社零同比增长1.2％，重申推荐兴业科技

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 19626187/21/20190228 16:59 [Table_Title] 6月服装社零同比增长1.2％，重申推荐兴业科技 [Table_Title2] 纺织服装行业周报 [Table_Summary] 主要观点: 进入Q3以来，我们认为品牌服装的景气度好于纺织制造。我们推荐三条主线：（1）所处细分行业景气度高：推荐新能源汽车内饰标的兴业科技、露营标的牧高笛；（2）品牌服装估值修复：推荐报喜鸟、锦泓集团。（3）业绩有望保持稳健的制造标的：Q2整体制造板块在海外订单回流、欧美通胀及去库存、观望621新疆棉法案落地等影响下有所放缓，推荐业绩有望保持稳健的健盛集团、华利集团。 本周牧高笛发布中期预告：Q2内销收入环比大幅加速、线下增速高于线上、且折扣减少、内销盈利好于预期，但Q2外销收入增速环比放缓，我们分析主要由于受运费影响发货节奏、部分货品延迟到Q3发货。将归母净利从1.34/1.86/2.37亿元上调至1.88/2.45/3.08亿元。 本周兴业科技发布中期预告：我们分析净利下滑主要由于21H高基数叠加牛皮春节后降价、高价库存需要消化影响，下半年有望迎来拐点；且汽车内饰业务6月开始并表，下半年贡献加大。宏兴依托于兴业供应原皮的成本优势、在新能源车客户的先发优势及完整产业链的优势，未来仍有较大成长空间，重申推荐。 ► 行情回顾：跑输上证综指0.92PCT 本周，上证综指下跌3.81%，创业板指下跌2.03%，SW纺织服装板块下跌4.73%，跑输上证综指0.92PCT、跑输创业板指2.70PCT，其中，SW纺织制造下跌4.20%，SW服装家纺下跌4.99%。目前，SW纺织服装行业PE为19.44。本周，高端女装表现最好，涨幅为2.13%；皮鞋表现最差，跌幅为-7.13%。 ► 行情数据追踪：本周中国棉花价格指数下跌6.91% 截至7月15日，中国棉花328指数为16480元/吨，本周下跌6.91%。截至7月15日，中国进口棉价格指数（1%关税）为17247元/吨，本周下跌6.95%。截至7月14日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为20938元/吨，本周下跌1.9%。整体来看，国内外棉价差倒挂较上周迅速缩小，目前外棉价格高于内棉价格767元。 2022年6月，服装鞋帽、针纺织品类6月零售总额1198亿元，同比增长1.2%、累计同比下降6.5%。据海关总署统计，2022年6月，服装及衣着附件出口同比增长18.7%；纺织纱线、织物及制品出口同比下降3.7%。 ► 行业 新 闻：阿 迪达 斯失 守 全球 第二 ， 市值 被 安踏 、Lululemon反超；维秘裁撤160个管理岗，花3000万美元聘高管；国家队品牌TEAM CHINA入局运动消费场；深圳玮言服饰申请上市；借势爆剧《梦华录》，十三余携手腾讯视频探索汉服与内容IP新营销；Burberry最新季报：中国大陆可比门店销售额同比下降35%，但6月以来的表现“令人鼓舞”； Hugo Boss实现史上表现最强劲的第二季度，进一步提高2022年全年展望 风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -28%-22%-16%-10%-5%1%2021/072021/102022/012022/042022/07纺织服装沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022年7月17日 138247 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 本周观点 ....................................................................................4 2. 行情回顾：跑输上证综指0.92PCT................................................................4 3. 行业数据追踪 ................................................................................6 3.1. 本周中国棉花价格指数下跌6.91% ..............................................................6 3.2. 羊毛价格受市场需求走低影响略有下降 .........................................................7 3.3. 6月服装社零同比增长3.1％、累计同比下降8.1% ................................................7 3.4. USDA: 6月中国棉花需求环比上月持平 ..........................................................8 3.5. 6月服装及衣着附件金额出口同比上升18.7% ....................................................10 3.6. 6月服装及衣着附件金额出口同比上升18.7% ....................................................10 3.7. USDA: 7月中国棉花需求环比上月持平 .........................................................11 4.行业新闻 ....................................................................................12 4.1.阿迪达斯失守全球第二，市值被安踏、Lululemon反超 ............................................12 4.2.维秘裁撤160个管理岗，花3000万美元聘高管 ...................................................13 4.3. 国家队品牌TEAM CHINA入局运动消费场 .......................................................14 4.4.深圳玮言服饰申请上市 .......................................................................15 4.5.COACH将全线涨价 ...........................................................................15 4.6借势爆剧《梦华录》，十三余携手腾讯视频探索汉服与内容IP新营销 ................................15 4.7高端休闲服品牌“腊肠犬” Harmont & Blaine 被出售40%股权 .....................................17 4.8. Burberry最新季报：中国大陆可比门店销售额同比下降35%，但6月以来的表现“令人鼓舞” ...........17 4.9 Hugo Boss实现史上表现最强劲的第二季度，进一步提高2022年全年展望 ............................19 5. 风险提示 ...................................................................................20 图表目录 图1 纺织服装各细分行业涨跌幅（%） ..............................................................4 图2 本周纺织服装行业A股涨幅前5个股（%） ......................................................4 图3 本周纺织服装行业A股跌幅前5个股（%） ......................................................4 图4 本周纺织服装行业资金净流入占比前5个股（%） ................................................5 图5 本周纺织服装行业资金净流入占比后5个股（%） ................................................5 图6 本周纺织服装行业市场表现排名 ...............................................................5 图7 纺织服装行业和沪深300PE估值情况 ...........................................................5 图8 2020年至今内外棉价差走势图（1%关税核算） ...................................................6 图9 2020年中至今CotlookA国际棉花指数（元/吨） .................................................6 图10 2020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数（澳分/公斤）...................................7 图11 社会零售品销售额及同比增长率（亿元，%）（亿元，%） ..........................................7 图12 限额以上服装鞋帽针纺织品类零售销售额及同比增长率（亿元，%） .................................8 图13 网上实物零售额同比增速 ....................................................................8 图14 服装及衣着附件月出口量及同比增速（亿美元，%） .............................................10 图15 纺织纱线、织物及制品月出口量及累计同比增速（亿美元，%） ....................................10 图16 房屋竣工面积及同比增速（万平方米） ........................................................10 图17 房屋新开工面积及增速（万平方米） ..........................................................11 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 表1 2022年6月USDA 2022/2023年度全球棉花供需预测表 .................................................................................................... 9 表2 2022年6月USDA 2022/202