通信行业周报：上海明确“十四五”数字经济发展目标，建议重点关注通信数字基建投资机遇

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 通信 2022年07月17日 通信行业周报（20220711-20220715） 推荐 （维持） 上海明确“十四五”数字经济发展目标，建议重点关注通信数字基建投资机遇  上海市数字经济发展“十四五”规划明确数字经济发展目标，布局高价值数字产业赛道，力争2025年数字经济增加值达3万亿元。7月12日，上海市人民政府办公厅印发《上海市数字经济发展“十四五”规划》称，围绕数字新产业、数据新要素、数字新基建、智能新终端等重点领域，加强数据、技术、企业、空间载体等关键要素协同联动，加快进行数字经济发展布局。规划指出，到2025年底，上海数字经济发展水平稳居全国前列，增加值力争达到3万亿元，占全市生产总值比重大于60%，产业集聚度和显示度明显提高，高潜力数字新兴企业加快成长，高水平数字消费能级不断跃升，若干高价值数字产业新赛道布局基本形成，国际数字之都形成基本框架体系。  数字经济是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，此次上海数字经济发展“十四五”规划重点围绕数字新产业、数据新要素、数字新基建、智能新终端四大领域提出具体要求。预计各地政府将进一步明确“数字经济”发展目标、方向及重点任务，通信作为数字经济时代信息和算力基座，将从“信息&算力基建”和“行业&企业数字转型”方面助力各地“数字经济”任务顺利实施。  信息&算力基建，信息基建目标为提升有线+无线提升网络覆盖的深度及广度。一方面要加大5G网络城乡覆盖面，加快光纤网络向“万兆”提速升级；另一方面将大力发展卫星互联网，加速卫星规模组网与地面网络的互补合作和一体化融合。建议关注5G主设备商中兴通讯；运营商中国移动、中国电信、中国联通；光模块/光器件及G-PON相关标的，如中际旭创、新易盛、华工科技、天孚通信等；光纤光缆相关标的，如长飞光纤、中天科技、亨通光电等。算力基建将奠定数字经济发展基石。“东数西算”引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚，形成数据中心集群，发挥规模化、集约化效应，提升整体算力规模和效率。建议关注运营商：中国移动、中国电信、中国联通；具备集群化数据中心运维经验，且后期扩张能力充足的第三方IDC厂商：万国数据、奥飞数据、数据港、光环新网、宝信软件等；数据中心精密温控及电力设备厂商：英维克、科华数据、佳力图等。高速光模块或G-PON相关标的：中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技等；光纤光缆相关标的：长飞光纤、中天科技、亨通光电等、网络设备中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、烽火通信等。  行业&企业数字转型：行业数字化转型重点在于工业互联网及物联网终端渗透率提升。工业互联网提升工业企业生产设备数字化水平，重点推荐已实现全自主设计、本地化制造中大型PLC产品的工业软件龙头宝信软件。物联网设备是工业数字化转型的入口，重点推荐实现物联网连接和控制的物联网模组、终端、芯片以及智能控制器板块的优质标的：移远通信、广和通、泰晶科技、和而泰、拓邦股份、移为通信。企业信息化&数字化发展是企业降本增效的重要途径，高度融合的企业通信能够满足灵活办公需求，成为企业数字化转型的加速器，重点推荐企业通信龙头亿联网络。在行业数字化转型的带动下，政企端对于云网的综合解决方案诉求不断提升。建议重点关注网络设备商：紫光股份、星网锐捷。  本周行情：本周通信板块涨跌幅为0.02%，沪深300指数涨跌幅为-4.07%，通信板块跑赢沪深300指数4.09个百分点，在所有一级行业中排序2/30。2022年年初至今通信板块涨跌幅为-11.4%，创业板涨跌幅为-17.4%，沪深300指数涨跌幅为-14%，通信板块跑赢沪深300指数2.6个百分点。通信板块跑赢创业板指数5.9个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为30.52,位列所有申万一级行业第11,同期的沪深300 PE-TTM为12.48。  风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重，上游缺货加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC新建设项目落地不及预期等。 证券分析师：韩东 邮箱：handong@hcyjs.com 执业编号：S0360520060003 证券分析师：李娜 电话：010-63214679 邮箱：lina1@hcyjs.com 执业编号：S0360521070002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 127 0.02 总市值(亿元) 29,722.56 3.30 流通市值(亿元) 12,151.43 1.79 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 4.2% -13.6% -10.6% 相对表现 4.9% -3.5% 6.9% 相关研究报告 《通信行业周报（20220704-20220708)：数字经济扩充运营商能力边界，重塑运营商价值》 2022-07-10 《通信行业周报（20220627-20220701）：6月新能源汽车交付量持续向上，重点关注连接器/控制器/模组/激光雷达等核心环节》 2022-07-03 《通信行业周报（20220620-20220624）：新车型发布标配5G能力，建议关注5G车载模组加速渗透带动模组市场规模提升》 2022-06-26 -27%-16%-4%7%21/0721/0921/1222/0222/0522/072021-07-19~2022-07-15通信沪深300华创证券研究所 通信行业周报（20220711-20220715） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 （一）行业观点 ................................................................................................................. 4 （二）推荐标的 ................................................................................................................. 4 二、本周行情回顾 ..................................................................................................................... 6 （一）国内市场回顾 ......................................................................................................... 6 （二）行业估值水平 ......................................................................................................... 7 （三）海外市场跟踪 ......................................................................................................... 8 三、行业数据更新 ..................................................................................................................... 9 （一）通信网络 ................................................................................................................. 9 （二）通信终端 ................................................................................................................. 9 （三）运营商 ................................................................................................................... 10 （四）移动流量数据 ....................................................................................................... 12 四、本周要闻回顾 ................................................................................................................... 13 （一）行业新闻 ............................................................................................................... 13 （二）重要公告 ............................................................................................................... 15 五、风险提示 ........................................................................................................................... 17 通信行业周报（20220711-20220715） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 申万一级行业涨跌幅 ................................................................................................. 6 图表 2 TMT板块月涨跌幅 .................................................................................................... 6 图表 3 TMT板块今年以来涨跌幅 ........................................................................................ 6 图表 4 通信指数与沪深300近三年走势对比 ..................................................................... 7 图表 5 通信行业个股涨跌幅和换手率前十 ................................