瑞达期货-动力煤市场周报：高温持续需求释放，火电耗煤明显提振-220715

高温持续需求释放火电耗煤明显提振「2022.7.15」动力煤市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周动力煤市场暂稳运行。国家全力推进限价监管，稳定能源供应，助力迎峰度夏，主产地稳定增产保供，6月原煤产量明显增加。内蒙区域多以长协煤为主，市场资源紧张。本周气象台多次发布高温预警，温度持续新高，叠加疫情好转、汛期结束，非电企业复工复产推进，居民端发电需求上升，多地电厂日耗高位运行。港口积极拉运长协煤，下游电厂需求释放，港口市场较活跃。宏观方面，美联储7月加息在即，市场情绪消极。进口方面，高温天气持续，电厂负荷加重，释放对进口需求，询单增加，近期宏观表现不佳，贸易商以低价出货为主。操作建议：观望。 4「期现市场情况」本周动力煤期货价格冲高回落图1、动力煤主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、动力煤跨期价差走势图来源：同花顺瑞达期货研究院-50.00-40.00-30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.00740.0 0760.0 0780.0 0800.0 0820.0 0840.0 0860.0 0880.0 0900.0 02022-04-072022-05-072022-06-072022-07-07ZC2209与ZC2301价差图跨期价差元/吨ZC2301收盘价元/吨ZC2209收盘价元/吨截至6月17日，期货ZC2209与ZC2301（远月-近月）价差为-26元/吨。截至7月15日，动力煤期货主力合约收盘价835.2元/吨，较前一周跌24.4元/吨。 本周动力煤净空持仓减少本周动力煤前20名持仓中，多单减幅小于空单减幅，净空减少。5图3、动力煤前二十名持仓来源：郑商所瑞达期货研究院「期货市场情况」 本周动力煤现货价格暂稳、基差上涨6图4、动力煤现货价格走势图5、动力煤基差走势来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「现货市场情况」0500100015002000250030002020/5/292020/6/292020/7/292020/8/292020/9/292020/10/292020/11/292020/12/292021/1/292021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/30动力煤现货价格秦皇岛港广州港(5500内蒙)印尼（美元晋城截至7月15日，秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报900元/吨，与前一周持平；广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价1000元/吨，与前一周持平；印尼（Q<5000，S<0.8，A<6，V<45，MT<20）FOB（不含税）报154美元/吨，与前一周持平。-100.00100.0 0300.0 0500.0 0700.0 0900.0 01,100.001,300.001,500.001,700.00500.0 01,000.001,500.002,000.002,500.00动力煤基差基差期货收盘价(9月交割连续):动力煤秦皇岛港截至7月15日，动力煤基差为64.8元/吨，较前一周涨24.4元/吨。 供应端——原煤产量增加、煤炭进口量同环比均减少7图6、原煤产量图7、煤及褐煤进口量来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「上游情况」2022年6月份，全国进口煤炭1898.2万吨，较上月减少156.8万吨，同比下降33.14%，环比减少7.63%。2022年1-6月份，全国共进口煤炭11500.1万吨，同比下降17.5%。2022年6月份，全国原煤产量37931万吨，同比上涨15.3%。2022年1-6月份，全国累计原煤产量219351万吨，同比上涨11%。05001000150020002500300035004000450050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月单位：万吨煤及褐煤进口量2019年2020年2021年2022年-8.00-3.002.007.0012.0017.0029,000.0031,000.0033,000.0035,000.0037,000.0039,000.002019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-06原煤产量产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 本周欧洲和澳大利亚动力煤价格上涨，南非动力煤价格下跌，环渤海动力煤价格指数持平8图8、国际动力煤现货价格图9、环渤海动力煤价格指数来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.00850.00900.002020-07-152020-08-152020-09-152020-10-152020-11-152020-12-152021-01-152021-02-152021-03-152021-04-152021-05-152021-06-152021-07-152021-08-152021-09-152021-10-152021-11-152021-12-152022-01-152022-02-152022-03-152022-04-152022-05-152022-06-15单位：元/吨环渤海动力煤:综合平均价格(5500K) 截至7月13日，环渤海动力煤价格指数报733元/吨，与前一周持平。截至7月14日，欧洲ARA港动力煤现货价格报388美元/吨，较前一周上涨23美元/吨；理查德RB动力煤现货价格报348美元/吨，较前一周下跌12美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报380美元/吨，较前一周上涨20美元/吨。0.0050.00100.0 0150.0 0200.0 0250.0 0300.0 0350.0 0400.0 0450.0 0单位：美元/吨动力煤国际价格离岸价(FOB):动力煤:欧洲三港DES ARA 日离岸价(FOB):动力煤:南非理查德港RB Index 日离岸价(FOB):动力煤:澳大利亚纽卡斯尔港NEWC Index 日 本周动力煤港口库存呈现减少9图10、动力煤55个港口库存图11、动力煤主要港口库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」截至7月8日，动力煤55个港口库存合计5806.5万吨，较前一周减25.7万吨。截至7月8日，动力煤主要港口库存：秦皇岛港599万吨，较前一周增加19万吨；曹妃甸港512万吨，较前一周减少15万吨；广州港320.1万吨，较前一周减少7万吨；京唐港577.8万吨，较前一周减少4.4万吨；环渤海三港1688.8万吨，较前一周减少0.4万吨。 本周大秦线动力煤日发运量增加10图12、大秦线动力煤日发运量来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」020406080100120140160大秦线动力煤日发运量截至7月12日，大秦铁路动力煤日发运量110.28万吨，较前一周增加11.67万吨。 本周电厂煤炭库存及日耗增加，可用天数减少11图13、电厂煤炭库存及可用天数图14、电厂煤炭日耗量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「下游情况」10.0015.0020.0025.0030.00500.00600.00700.00800.00900.001000.001100.001200.001300.001400.00电厂煤炭及可用天数煤炭库存万吨平均可用天数天30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.002021/1 /222021/2 /222021/3 /222021/4 /222021/5 /222021/6 /222021/7 /222021/8 /222021/9 /222021/1 0/222021/1 1/222021/1 2/222022/1 /222022/2 /222022/3 /222022/4 /222022/5 /222022/6 /22电厂煤炭日耗量截至7月15日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭库存1253.9万吨，较前一周上涨17万吨；全国电厂样本区域煤炭可用天数22天，较前一周下跌1天。截至7月15日，Mysteel数据：全国电厂样本区域煤炭日耗量56.11万吨，较前一周上涨2.67万吨。 需求端——用电量同环比增加、发电量同环比增加12图15、全社会用电量图16、全国发电量来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「下游情况」400045005000550060006500700075008000850090001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月全社会用电量2019年2020年2021年2022年2022年1-6月，全国绝对发电量为39631亿千瓦时，同比增长0.7%；火力绝对发电量为27277亿千瓦时，同比下降3.9%；水力绝对发电量为5828亿千瓦时，同比增长20.3%。2022年6月份，全社会用电量6715.62亿千瓦时，环比增长11.56%。2022年1-6月份，全社会用电量40977亿千瓦时，同比增长2.9%。2022年6月份，全国绝对发电量7090亿千瓦时，同比增长3.35%；全国火力绝对发电量4553亿千瓦时，同比下降5.41%，水力绝对发电量1481亿千瓦时，同比增长29.73%。0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.00全国发电量发电量:当月值月亿千瓦时发电量:火电:当月值月亿千瓦时发电量:水电:当月值月亿千瓦时 需求端——供热行业环比减少，其余各行业动力煤消费环比均增加13图17、各行业动力煤消费情况来源：wind 瑞达期货研究院「下游情况」2022年5月，电力行业消费16545万吨，冶金行业消费1603万吨，化工行业消费1961万吨，建材行业消费2823万吨，供热行业消费1151万吨，其他行业消费2833万吨，合计消费26916万吨。05000100001500020000250000100020003000400050006000700080002019/3/12019/5/12019/7/12019/9/12019/11/12020/1/12020/3/12020/5/12020/7/12020/9/12020/11/12021/1/12021/3/12021/5/12021/7/12021/9/12021/11/12022/1/12022/3/12022/5/1单位：万吨动力煤分行业消费冶金行业化工行业建材行业供热行业其他行业电力行业 本周动力煤期权标的20日历史波动率微增，40日历史波动率下跌14图18、动力煤期权历史波动率来源：wind 瑞达期货研究院「期权市场」截至7月11日，动力煤期权标的的20日历史波动率为29.64%，较前一周增0.01%；标的40日历史波动率为27.27%，较前一周减0.66%。 瑞达期货研究院免责声明15本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报