第1页 / 共15页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 消费者服务 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 寒冬将去，行业复苏迎来曙光 ——消费者服务行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(首次) 餐饮旅游相对沪深300指数表现 资料来源：Wind 相关报告 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 发布日期：2022年07月15日 投资要点： ⚫ 六月中信消费者服务行业上涨11.63%，强于沪深300指数，涨幅位于中信一级行业第7位。2022年6月沪深300指数上涨9.60%，行业跑赢市场2.03个百分点。其中，旅游景区上涨24.43%，旅游综合上涨13.97%，酒店上涨17.49%，餐饮上涨15.07%。截止2022年6月底，餐饮旅游行业市盈率（TTM）为53.47倍，较五月末上涨24% ⚫ 疫情形势向好发展。截至6月30日，全国大陆地区累积确诊病例225675例，六月新增1541例，现存确诊人数426例，累积治愈220023例。虽然三月和四月部分地区出现疫情，但是五月起新增病例总体呈下降趋势。目前大陆地区共有一个高风险地区，位于在北京；3个中风险地区，分布在上海和江苏。 ⚫ 旅游行业受挫，旅游数据弱于同期。一季度的旅游经济运行综合指数（ＣＴＡ—ＴＥＰ）为95.60，同比和环比分别下降了9.7和3.3，处于景气荣枯线以下并呈持续下降趋势。2022年端午节假期，全国国内旅游出游7961万人次，同比下降10.7%，按可比口径已恢复至2019年同期的86.8%，实现国内旅游收入258.2亿元，同比下降12.2%，恢复至2019年同期的65.6%。 ⚫ 海南游客人数减少，旅游收入不及同期。根据最新数据显示，海南1至5月接待游客总数为2978.82万人次，总增长率为﹣20.1%，数据全面呈现负增长，旅游总收入558.30亿元，增长率为﹣21.9%。自2020年7月1日海南离岛免税新政实施以来，截至22年6月底，海口海关共监管离岛免税商品销售金额906亿元，销售件数1.25亿件，购物旅客1228万人次。日均购物金额1.24亿元，较新政实施前增长257%。 ⚫ 一季度酒店行业数据均有所下降。首旅酒店集团2022年第一季度实现营业收入 121221.51 万元，较上年同期下降 5897.80 万元，下降 4.64%。华住集团2022第一季度实现营业收入27亿元，同比增长15.20%，环比下降19.90%。锦江集团于2022年1至3月，中国大陆境内实现营业收入169143万元，比上年同期下降8.23%。 ⚫ 投资建议：随着疫情的逐渐稳定和夏季暑期的来临，当下行业的传统旺季即将到来。鉴于当下疫情的反复性和大众就地、就近出游的出游喜好改变，短期可以关注同城游、就近游以及露营相关公司。长期角度来看：1）海南出台政策刺激离岛消费，继续推荐免税龙头中国中免；2）OTA各种旅游项目订单火热且多样化，复工复产后文旅复苏，推荐锦江酒店、天目湖、宋城演艺等文旅恢复期企业。 风险提示：宏观经济增速缓慢，疫情反复。 -40.00%-35.00%-30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%21-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-06餐饮旅游指数沪深30011918 第2页 / 共15页 消费者服务 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 月度市场行情回顾 ............................................................................................ 3 2. 国内外新冠疫情数据 ......................................................................................... 3 2.1. 国内整体防控形势向好，新增人数减少 ............................................................................. 3 2.2. 国外疫情持续恶化，出境游数据无明显改善 ...................................................................... 4 3. 行业动态 ........................................................................................................... 5 3.1. 一季度市场低迷，六月利好政策频出 ................................................................................ 5 3.2. 线上数据增长火爆，“摘星”助力行业复苏 .......................................................................... 6 3.3. 暑期旺季来临，多地景区推出优惠政策 ............................................................................. 7 3.4. 民航迎来拐点，燃油费创历史新高 .................................................................................... 8 3.5. 客观因素游客骤减，免税购物节在海南开幕 ...................................................................... 9 4. 企业经营情况 ................................................................................................... 9 4.1. 旅游人数减少，多家旅企亏损 ........................................................................................... 9 4.2. 三大酒店集团一季度数据均有所下降 .............................................................................. 10 5. 投资建议 ......................................................................................................... 14 6. 风险提醒 ......................................................................................................... 14 图表目录 图1：中信一级行业六月涨跌幅 ................................................................................................ 3 图2：全国累积确诊情况 ........................................................................................................... 4 图3：全国新增和累积确诊情况 ................................................................................................ 4 图4：全国境外输入确诊病例情况 ............................................................................................ 4 图5：旅游经济运行综合指数（2015Q1-2022Q1） ................................................................. 6 图6：中国民航国内航班执行架次情况 ..................................................................................... 8 图7：2022年一季度上市旅企盈亏情况 ................................................................................. 10 图8：首旅酒店三项指标变化情况 .......................................................................................... 10 图9：华住Legacy-Huazhu三项指标变化情况 ...................................................................... 11 图10：锦江三项指标变化情况 ............................................................................................... 12 图11：三大酒店集团净增新开店数量情况 ............................................................................. 13 图12：三大酒店集团酒店数量情况 ........................................................................................ 13 图13：消费者服务行业市盈率变化情况 ................................................................................. 14 表1：Wind餐饮旅游行业内个股涨跌幅 ................................................................................... 3 表2：世界主要国家受疫情影响情况（截止6月30日） ......................................................... 5 表3：中国旅游景区欢乐指数6月排行榜 ................................................................................. 7 表4：中国部分旅游景区门票优惠 ....................................................................