2022年中国游戏行业投融资发展报告 01中国游戏市场整体情况02中国游戏行业投融资交易分析03中国游戏行业活跃投资方分析04游戏行业的海外投融资分析content 中国游戏市场整体情况 2021年游戏行业国内市场从增量转向存量中国游戏行业市场规模及用户规模：自2014年起中国游戏行业市场规模和用户规模均实现逐年增长。市场规模自2014年的1149亿增长至2021年2965亿，增幅达158%；用户规模自2014年的5.17亿增至2021年的6.66亿，增幅28.8%。1149 1407 1656 2036 2144 2309 2787 2965 37.65%22.90%17.67%22.98%5.32%7.66%20.71%6.40%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%05001000150020002500300035002014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年中国游戏行业市场规模及增速市场规模（亿元）同比增长数据来源：游戏工委517 534 566 583 626 641 665 666 4.60%3.22%5.91%3.13%7.28%2.47%3.70%0.22%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%01002003004005006007002014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年中国游戏行业用户规模及增速用户规模（百万）同比增长数据来源：游戏工委中国游戏行业经过十几年发展，渗透率已到较高水平。2014年是中国游戏市场规模增速峰值，为37.65%，2021 年增速较2020年的20.71%下滑至6.4%；用户规模增速峰值为2018年，较2017年增长7.28%，2021年较2020 年仅增长0.2%。 “防沉迷”和版号是影响中国游戏行业发展的两大因素中国游戏行业政策汇总：近几年游戏行业相关政策（一）时间发布单位政策文件关键内容2016年广电总局《关于移动游戏出版服务管理的通知》游戏出版服务单位需按照规定程序向省级出版行政主管部分进行申请，并由国家新闻出版广电总局批复。未经国家新闻出版广电总局批准的移动游戏，不得上网出版运营。2017年文化部《文化部“十三五”时期文化产业发展规划》要培育一批具有较强品牌影响力和国际竞争力的骨干游戏企业；大力推进游戏产业结构升级；促进移动游戏、电子竞技、游戏直播、虚拟现实游戏等新业态发展。2018年广电总局《游戏申报审批重要事项》由于机构改革，版号无法核发，游戏审批暂停2018年国家新闻出版署等《综合防控儿童少年近视实施方案》实施网络游戏总量调控，限制未成年人游戏时间2019年国家新闻出版署召开全国游戏管理公司专题会议重新开展游戏审批工作，控制版号产品数量，提出新游戏版号审批要倾向精品游戏2019年国务院《健康中国行动（2019-2030年）》探索符合国情的适龄提示制度，采取措施限制未成年人使用时间2019年国家新闻出版署《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》实行网络游戏用户账号实名注册制度，严格控制未成年人使用网络游戏时段、时长；规范向未成年人提供付费服务 “防沉迷”和版号是影响中国游戏行业发展的两大因素中国游戏行业政策汇总：近几年游戏行业相关政策（二）时间发布单位政策文件关键内容2020年中国音数协游戏工委《网络游戏适龄提示》明确中国游戏分级标准以及标识符的下载渠道、展示时长、尺寸比例和更新频率等2021年中宣部出版局《游戏审查评分细则》从2021年4月1日起，游戏送审试行全新的评分审查制度，低分游戏将被打回，无法进入版号审批排队流程。2021年教育部办公厅等《儿童青少年近视防控光明行动工作方案》将实施网络游戏总量调控，探索符合国情的适龄提示制度；将防止未成年沉迷网络游戏作为消费教育重点2021年国家新闻出版署《关于进一步严格管理切实防止未成年沉迷网络游戏的通知》严格限制向未成年提供网络游戏服务的时间，仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时网络游戏服务；严格落实网络游戏用户账号实名注册和登陆要求2021年国务院《中国儿童发展纲要（2021-2030年）》不得为未满十六周岁儿童提供网络直播发布者账号注册服务；实施国家统一的未成年人网络游戏电子身份认证 游戏版号停发的8个月：上万家游戏公司倒闭近三年中国游戏版号发放情况：97105101109109541695718867163898484166868686874586600501001502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月2020年Q12020年Q22020年Q32020年Q42021年Q12021年Q22021年Q32021年Q42022年Q12022年Q22020年-2022年6月中国游戏行业游戏版号发放数量2022年4 月，国家新闻出版署发放45 个国产网络游戏版号，在此之前游戏版号已停发8 个月。在此期间，游戏行业头部企业尚且要在存量用户市场里血拼，更不用说那些中小型游戏公司了。天眼查APP 显示，8 个月时间里，上万家游戏公司倒闭。如今版号复发，5月发放版号86个，6月60个，该季度合计191个。相比停发前的2021年Q2减少69个，相较2021年Q1减少143个。由此，游戏版号虽复发，但总量收缩明显。 中国游戏行业投融资交易分析 近十年中国游戏行业投资活跃度整体走势呈“倒V”型。2012年合计发生交易数105起，到2014年增至顶峰425起，2015年有所下降，但依然保持交易数超400起；到2016年直接降至291起，随后至2019年一直呈下降趋势，2019年仅有73起；之后该行业交易活跃度有所提升，2021年合计交易130起，但受政策及版号停发影响，2022年H1，交易数仅17起。从交易金额来看，历年基本在70亿到100亿之间。2019年和2021年分别出现两个极值：2019年初世纪华通298亿并购盛趣游戏，2021年字节跳动40亿美元并购沐瞳游戏分别拉高这两年交易总额。游戏行业的投资热潮集中在2014年-2016年，随后热度有所下降近十年中国游戏行业投资交易事件及金额：10517442541229118115273961301723.99 34.24 89.48 101.28 95.01 71.33 70.94 303.97 68.63 354.00 5.95 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00050100150200250300350400450事件金额（亿元） 本报告将中国游戏行业分为：游戏综合服务、游戏平台、推理/线下/社交游戏三大类中国游戏行业图谱：游戏综合服务类企业主要是为“游戏”本身提供服务的公司，比如游戏的开发、游戏的发行运营及渠道等，为的是把游戏研发出来并推广出去，游戏综合服务的第三方服务主要服务于游戏开发。推理/线下/社交游戏以及游戏平台类企业主要是服务于“用户”，即作用于用户的娱乐和社交，帮助用户更好的匹配适合的游戏以及解决用户在游戏过程中延伸出的一系列需求。 2012年-2022年H1，游戏行业近90%的投资都集中在游戏综合服务领域中国游戏行业各赛道交易事件占比： 1453297261098362221441241873481935223983071628140782181621725310914226037136292172654530649157326421142游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台推理/线下/社交游戏第三方服务游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台推理/线下/社交游戏第三方服务游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台推理/线下/社交游戏第三方服务游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台推理/线下/社交游戏第三方服务游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台推理/线下/社交游戏第三方服务游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台推理/线下/社交游戏第三方服务游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台推理/线下/社交游戏第三方服务游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台推理/线下/社交游戏第三方服务游戏发行及渠道游戏开发游戏开发及发行游戏平台推理/线下/社交游戏第三方服务游戏开发推理/线下/社交游戏游戏综合服务游戏平台推理/线下/社交游戏游戏综合服务游戏平台推理/线下/社交游戏游戏综合服务游戏平台推理/线下/社交游戏游戏综合服务游戏平台推理/线下/社交游戏游戏综合服务游戏平台推理/线下/社交游戏游戏综合服务游戏平台推理/线下/社交游戏游戏综合服务游戏平台游戏平台推理/线下/社交游戏游戏综合服务游戏平台推理/线下/社交游戏游戏综合服务游戏平台推理/线下/社交游戏游戏综合服务推理/线下/社交游戏中国游戏行业游戏开发领域近十年交易活跃度均保持第一近十年中国游戏行业各赛道交易事件： 2012年-2018年，中国游戏行业投资交易基本被早期垄断，2012年A轮及之前占比超过80%，一直到2018年这一比例依然高达75%，之后早期投资占比有所下降，2021年降至30%左右。2019年受2018年版号停发等因素影响，行业遇冷，整合加快，因此战略投资增加，2019年战略投资占比28.77%，之后占比逐年递增，到2021年已高达65.12%。中国游戏行业自2018年起，整合加速，战略融资占比明显增加历年中国游戏行业投融资交易轮次占比：42.86%52.87%59.53%49.51%38.83%42.54%38.82%27.40%12.50%12.40%17.65%40.00%36.21%28.94%39.08%40.55%30.94%36.18%28.77%19.79%15.50%17.65%13.33%6.32%6.59%7.52%12.37%10.50%13.16%12.33%6.25%3.10%5.88%1.90%2.87%2.06%3.87%2.63%8.29%6.58%28.77%58.33%65.12%58.82%2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年H1种子轮/天使轮A轮B轮C轮D轮E轮-IPOIPO上市战略投资新三板定增IPO上市后 北京、上海依然是中国游戏行业投融资交易集中地近十年中国游戏行业各省市交易情况占比：近十年中国游戏行业投融资交易主要集中在北京、上海、广州，2012年3大城市占比更是超过80%，排在3大城市之后的主要是四川和浙江。2019年浙江占比超10%，2021年四川占比超10%。2012年中国游戏行业有41.9%的事件发生在北京；2013年-2018年北京市游戏行业投资交易占比集中在30%-40%，2019年降至28.77%，2020年回升至34.08%，不过在2021年降速明显，占比仅18.06%。41.90%37.93%35.06%33.74%33.33%34.25%35.53%28.77%34.38%18.60%23.53%25.71%26.44%28.24%26.94%23.37%18.23%15.79%16.44%27.08%34.88%23.53%18.10%14.94%17.65%17.96%17.87%16.57%18.42%20.55%16.67%14.73%5.88%4.76%8.62%5.41%6.07%5.50%7.73%4.61%9.59%7.29%10.85%4.61%4.47%4.42%4.61%2.74%1.04%6.20%5.88%2.86%5.17%4.00%4.37%4.12%7.18%5.92%10.96%8.33%4.65%5.88%3.29%1.21%3.09%4