盈利能力持续提升，公司龙头地位稳固

事件概述 公司发布2022年中报预告，公司预计2022年上半年实现营收50.52-57.73亿元，同比增长40-60%；实现归母净利润7.14-8.07亿元，同比增长130-160%；实现扣非净利润5.96-6.86亿元，同比增长165-205%。 股票代码： 002371 452.78/206.0 1,579.64 1,473.60 491.96 52周最高价/最低价：总市值(亿) 分析判断: 自由流通市值(亿)自由流通股数(百万) ►盈利超预期，看好公司全年发展 根据公司公告数据显示，2022H1公司实现营业收入50.5-57.7亿元，同比增长40%-60%，其中Q2实现营业收入29.2-36.4亿元，同比增长33%-66%，延续了Q1的高增趋势。而利润端则更有亮眼表现，2022H1公司归母净利润约7.1-8.1亿元，同比增长130%-160%；实现扣非归母净利润6.0-6.9亿元同比增长165%-205%，预计Q2单季度实现归母净利润5.07-6.00亿元，同比增长113.67-152.88%，环比增长145.73-190.82%。 公司实现高速增长我们认为主要得益于1：国内fab厂capex提升以及公司前道设备市占率提升；2：光伏等非半导体设备行业景气度持续向好。 分析师：孙远峰 邮箱：sunyf@hx168.com.cn SAC NO：S1120519080005联系电话： ►行业龙头地位稳固，股权激励调动员工积极性 2022年公司拟向激励对象授予1310万份股票期权，占公司股本2.48%，其中首次授予（1050万份）已于2022年7月5日完成，激励对象主要为核心技术人才（777人）&管理骨干（63人），不包含董事&高级管理人员。截至2021年底，公司技术人员为2968人，本次激励覆盖面达到26.18%，激励范围较为广泛。中国大陆半导体产业的高速发展，技术人才是重要竞争力。同时公司作为半导体设备国产化的主力军，半导体设备包括刻蚀机、PVD、CVD、ALD、氧化/扩散炉、退火炉、清洗机等，产品均获得行业龙头客户的批量订单。11月2日公司公告完成2021年非公开发行股票，主要用于公司半导体装备研发项目、产业化扩产项目和精密元器件扩产项目建设。达产后预计拥有集成电路设备500台、新兴半导体设备500台、LED设备300台、光伏设备700台的生产能力。我们认为公司多产品线布局并在多领域保持技术持续领先，未来国产化市场空间巨大。公司加速研发先进制程设备，将刻蚀技术横向拓展以满足客户需求，目前已具备 28nm 技术且正在研发14- 5nm 制程产品。 分析师：刘奕司 邮箱：liuys1@hx168.com.cn SAC NO：S1120521070001联系电话： 投资建议 考虑到公司产品进入加速发展期，我们上调公司2022-2023年营收为137亿元、176.50亿元的预测至143亿元、185.5亿元，预计公司2024年营收为236亿元；上调2022-2023年归母净利润为14.62亿元、18.37亿元的预测至17.60亿元、22.62亿元元、预计公司2024年归母净利润为32.55亿元；上 4.29元，预计公司2024年EPS为6.17元，对应2022年7月11日299.54元/股收盘价，PE分别为90、70、49，维持“买入”评级。 风险提示 半导体市场需求不如预期、半导体设备市场竞争加剧、系统性风险等。