关注度指标：无需关注：☆☆☆ 一般关注：★☆☆ 值得关注：★★☆ 重点关注：★★★新湖有色铝铝: ★☆☆（宏观及基本面双重利空下 铝价弱势难改）能源供应担忧引发欧洲经济衰退担忧，欧元大跌刺激美元指数飙升，而中国疫情再度扰动经济，隔夜外盘金属多下挫。LME三月期铝价跌2.72%至2377美元/吨。沪期铝夜盘跟随走弱，主力2208合约跌破18000元/吨，最低至17825元/吨，收于17910元/吨。早间现货市场整体成交清淡，因价格大跌，下游前期仅按需采购，后期观望为主。华东市场因疫情导致流通货源偏少，持货商略显惜售。上海主流成交价格在18190元/吨上下，较期货贴水10左右。广东主流成交价格在18030元/吨。华南市场明显弱于华东。国内淡季叠加疫情干扰，消费疲弱，而产量增长势头不减，供应压力攀升。而当前宏观面利空氛围较浓，这都施压于当前铝价。在无利好消息的提振下，铝价难摆脱弱势运行。操作上建议逢高做空为主。铜：铜：★☆☆（美元指数不断走高压制铜价）隔夜铜价继续走弱，主力2208合约收于57930元/吨，跌幅0.94%。受美元持续走高拖累，本周铜价走弱。但昨日公布的6月国内社融数据超预期，而且本周将公布美国6月通胀数据以及经济数据，若美国通胀数据未超预期，国内经济数据延续回升，将对市场情绪有一定提振，铜价有望止跌企稳。不过目前国内铜需求仍然表现较弱，或对铜价有一定拖累；预计短期铜价呈现底部震荡走势。高通胀下全球央行激进加息，欧美经济增速恐将放缓，预计海外铜消费也将走弱。而且下半年铜供应压力将逐渐显现，因此中期铜价仍以下跌趋势为主。镍：镍：★☆☆（低库存高升水支撑镍价偏强运行）隔夜镍价偏强运行，主力2208合约收于168810元/吨，涨幅0.67%。因目前国内镍库存处于低位，纯镍升水居高不下，对镍价存一定支撑，尤其是近月合约，因此近期镍价小幅走高。但因国内精炼镍因原料来源缓解，华友复产项目产量开始释放，5、6月国内精炼镍产量同比均大幅增加，6月国内精炼镍产量同比增加17.3%至1.66万吨，预计后续产量将维持高位。上周高镍铁价格下跌40至1305元/镍，硫酸镍价格下跌1500元/吨，受印尼镍新增项目的冲击，全球镍供应压力逐渐显现，镍全产业链产品价格均承压。需求端，新能源领域镍需求维持强劲，但钢厂因亏损开始减产，7月仍继续减产，不锈钢领域镍需求疲弱。预计在供应增加需求疲弱的压力下，后续镍价难以摆脱下跌趋势。锌锌：：★☆☆（供需双弱 锌价震荡整理）隔夜锌价维持震荡走势，沪锌主力2208合约收于23450元/吨，跌幅0.38%。昨日国内现货市场，周一社会库存降幅放缓，货源偏紧，升水高位，下游成交一般。供应方面，SMM6月精炼锌产量出炉，原料紧缺加上利润快速下滑，国内精炼锌产量预期外减量增多。炼厂亏损加深，矿企议价让步，国内锌矿TC小幅回调。因此锌在有色中也表现相对较强。需求方面，海外市场逐步进入衰退周期，我国下游镀锌等出口数据远不及去年同期，7月传统消费淡季加上国内疫情零星影响，下游开工难有大幅提振，但国内刺激政策下，四季度需求仍有望好于预期。库存方面，LME库存历史低位，但目前挤仓风险暂较小。宏观面上，7月美联储会议大概率维持加息75基点，有色金属难言乐观，宏观与基本面交织下，我们认为锌价或将表现为抵抗式下跌。新湖黑色螺纹螺纹/热卷热卷：：★☆☆伴随着周末钢坯价格大跌，昨日盘面跌破前期低点，钢厂贸易商纷纷降价销售，但终端补库意愿不高，成交清淡。高温淡季，叠加疫情愈演愈烈的迹象，现货情绪较弱。宏观上昨日社融超预期带来一定提振，不过夜盘反应一般。目前看能出的利好有限，预计盘面低位震荡，建议观望为主。铁矿石：铁矿石：★☆☆（矿石随板块下跌，建议暂观望）现货端山东主港PB粉792跌23，麦克粉792跌14，近期现货成交较弱，品种间价差持续收窄，最便宜交割品切换至麦克粉，基差在100元/吨附近；PB粉进口利润一般。供应方面，第28周（7.4-7.10）全球发运环比出现较大回落，主因澳洲矿山财年冲量结束发运阶段性下移；到港激增至三年内最高2829万吨，环比增加603万吨，7月到港周均水平或超过2300万吨。需求方面，第28周（6.30-7.6）铁水产量持续较快下滑，本期继续下降5万吨/天至230.8万吨/天。库存方面，第28周（6.30-7.6）45港铁矿石库存止降低位持稳在1.26亿吨水平，钢厂进口矿库消比低位企稳。矿石到港量激增，随着铁水自高位回落，短期或有阶段性累库趋势，上抬库存重心，基本面弱。近期成材端仍面临较大压力，昨日黑色系以成材大幅下跌带动版块下行为主。短期关注成材情绪何时企稳；待成材利空风险释放完毕，若叠加行政性压减阶段性让步于钢厂自主调节生产节奏，原料端或存有随成材企稳或反弹机会，建议暂观望。 焦炭：焦炭：★☆☆（个别焦企提涨，但下游压力持续，盘面跟随成材弱震荡）昨日焦炭盘面弱震荡，虽然山西个别焦企欲提涨100元/吨，社融数据表现良好，但国内疫情持续恶化与海外衰退仍在交易下成材大幅下跌，焦炭偏弱跟随，市场也传出钢厂三轮提降意愿上升。目前二轮降后弱稳仓单约3150-3200，港口贸易商情绪偏弱，多出货为主库存续降，准一报价2900（-30）。焦企多数无利润生产意愿弱，钢坯续跌，钢厂维持按需采购控制到货，刚性供需略偏紧，采销供需平衡。短线在宏观利空压制下，盘面预计跟随成材偏弱震荡，但短期现货深跌存在阻力，策略建议观望为主。后续持续关注宏观预期与疫情变化。焦煤：焦煤：★☆☆（宏观压力持续，下游采购维持消极，盘面或弱震荡）昨日焦煤盘面弱震荡下行，主要仍在于宏观利空续炒作成材下挫，带动原料跟跌。煤矿整体生产稳定，新增订单仍较少，竞拍成交价格下滑且量转少。蒙煤通关稳步回升，其他海煤仍预计逐步见增量。供给端整体稳步回升，需求端昨日钢坯续跌，焦钢企利润下滑采购仍偏消极，焦企主动去库现象仍存。短期终端负反馈压力持续，但焦企库存偏低，焦煤刚性供需难言宽松下主动去库难以长期维持，现货虽仍有续跌空间但在市场预期进一步转弱倒逼钢厂继续减产前下跌或面临阻力，盘面建议观望为主。关注口岸、国内疫情与终端各项利空变化。动力煤：动力煤：★☆☆（政策扰动大，流动性低，不建议操作。）产地供给偏强运行，陕蒙发运略受降水影响。市场煤供给收缩，受港口观望情绪传导，市场情绪不高，成交价格小幅回落。港口价格弱稳，价格松动，略微下探。市场成交僵持，价格仍有分歧。下游终端中长协补库为主。受倒挂影响，进口市场成交一般，印尼低卡煤价格下调。高温晴热天气拉动四川盆地、江淮、江汉、江南、华南等地日耗，并将持续至少半周至一周。华北、东北、西北部分地区将迎来半周的强降水，或压制日耗增长。主要省市电厂高位去库，沿海地区库存偏低，补库需求大。保供增运背景下，铁路运力恢复高位，港口增加。下游迎峰度夏，中长协拉运多，市场煤客户偏观望，调出出现回落，港库止跌企稳。华东疫情扰动，短期二三产用电需求修复趋缓。保供稳价背景下，政策影响扩大，有关部门多次邀请头部大集团开会指导。短期煤价难有大涨空间，或靠近指导区间上限窄幅震荡。合约流动性低，不建议操作。玻璃：玻璃：★☆☆（需求疲软，库存堪忧）昨日沙河玻璃成交略有回暖，观望情绪仍存。近日全国多地异常高温，户外作业受到影响，同时多地疫情复发，不仅需求再次受到打击也可能带来新一轮的恐慌情绪。厂家多数亏损但对旺季尚有期待，现货下跌空间有限。短期盘面或以震荡偏弱运行，建议观望为主。 纯碱：纯碱：★☆☆（宏观风险仍存，短期观望为主）纯碱现货利润较高，厂家表面挺价实则暗降出货，近日随着纯碱盘面大跌，交割库货物具有价格优势。市场恐慌情绪下贸易商库存同样抢占市场份额，预计本周仍将延续交割库去库，厂家累库的局面。由于浮法玻璃的冷修预期市场对纯碱需求产生质疑，目前上月点火的浮法玻璃日熔暂未计算，导致浮法日熔量表面显著下降。将于本月中下旬将引出玻璃，后市仍有光伏产线点火，实际需求暂未受到较大影响。但目前宏观市场情绪悲观玻璃持续亏损，产业链利润重新分配，纯碱估值下调可能暂未结束。短期建议观望为主。新湖能化原油：原油：★☆☆（关注三大月报、拜登拜访中东以及CPI数据的公布）昨日油价维持区间震荡，中国疫情仍在多点扩散市场担心需求受限。俄罗斯法院已取消指示暂停从俄罗斯黑海沿岸的CPC码头发货。美国能源部把战略石油储备中近3900万桶原油授予14家公司。印度6月消费同比增加18%至1870万吨，创3月以来新高。7月1日当周美国汽油消费大幅反弹，关注其持续性。需求短期仍有支撑，关注供应端变化。拜登将于本周拜访沙特，关注其产量政策变化。油价维持区间震荡，关注本周二周三公布的三大月报以及宏观地缘消息的扰动。沥青：沥青：★☆☆（基本面偏弱，关注成本端原油价格变动）本周一中石化价格持稳。7月排产仍然偏低，环比增加约20万吨。山东地区，市场有所走弱，期现商报价低于市场低端价，齐岭南7月9日恢复出货，区内供应有所增加，下游业者按需采购，炼厂执行合同，库存压力较低；华东地区，扬子石化、金陵石化提产，区内供应有所增加，下游刚需为主，以低端价格成交为主，新签订单不多，短期盘面重点关注原油价格变动。燃料油：燃料油：★☆☆ （LU内外修复，关注原油端风险）夜盘FU09合约收3274元，跌37元/吨；LU09收5370元，涨250元/吨，内外价差暴力修复，叠加外盘柴油推动下小幅上涨，内盘大 幅上涨。新加坡公休。宏观情绪仍相对偏弱，商品、股市普跌，衰退以及部分疫情影响，需求下降担忧仍存，关注CPI数据以及拜登中东之行。燃料油自身方面，供应端，OPEC中东主要产油国持续小幅增产，中重质原油产量增加，俄罗斯廉价燃油出口亚洲量增加，美国持续释放酸油SPR，全球炼厂开工高位，高硫供应充足；二次装置利润较高，且有柴油分流，仍部分限制低硫燃油调和或加工，但随着汽柴于低硫价差大幅收缩且国内低硫配额发放，边际供应增加。需求端，海运方面，集装箱、干散货、油轮在运船舶数量中高位，但集装箱、干散货航速大幅下降，支撑相对有限，当前脱硫装置性价比突出；发电方面，高硫与LNG价差较大，发电需求仍有增加预期；炼厂方面，有投料性价比，但因中重质原油增加（SPR），需求未有明显增量。成品油、天然气、二次装置利润高位对低硫燃油仍有部分支撑，但随着相关价差的大幅走弱，叠加供应增加，支撑减弱；高硫燃油估值因供应宽松而处于偏低范围，且预计维持低位，关注需求端的提振，或存在修复空间（驱动偏弱）。PTA：：★☆☆ （累库预期下偏弱运行）上一交易日，PTA现货市场成交气氛清淡，现货市场报盘仍维持高位，贸易商报盘在09+600~650，个别主流供应商报盘在6850元/吨，递报跟涨积极性不高，少量在09+450~480附近。7月主港货源在09+480~550商谈，宁波货源在09+470~520附近商谈。8月货源在09+280成交。主港主流货源基差在09+510。隔夜原油小幅下跌，PX昨日休市。装置方面，西南一套100万吨PTA装置于上周六出料，目前负荷在9成附近，该装置6.28停车。华中一套32.5万吨装置PTA已经恢复正常，目前负荷在6成附近，该装置5月下停车检修。华南一套450万吨PTA装置降负中，预计明日停车。聚酯大厂减产，7月聚酯负荷下调2-4个点，PTA预期累库。目前终端淡季，加之今年订单较差，补库持续不足，需求端负反馈。PTA自身供需由平衡转向累库，自身驱动向下，关注成本和宏观氛围。短纤：短纤：★☆☆（累库预期下偏弱运行）上一交易日，涤短价格基本维持，江浙市场报8350-8500，成交重心在8250-8350，福建地区报8500-8600，成交重心8400-8450，山东、河北报8300-8500送到。今日基差交易重心波动较大，三房巷货源09+450元/吨。总体成交相对一般，但较周六日有好转，平均47%，部分工厂产销：80%，50%，60%，30%，100%，60%，80%，20%。中石化直纺涤短本周指导价维持：1.4D半光（YZW114A）8700元/吨；有光（YFR210A）9300元/吨；水刺（YWF310A）8800元/吨。需求