投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 金融期货： 张革 021-60812988 zhangge@citicsf.com 从业资格号F3004355 投资咨询号Z0010982 方晨 021-60812981 fangchen@citicsf.com 从业资格号F3014596 投资咨询号Z0013127 中信期货研究|金融衍生品持仓追踪 2019-01-18 金融衍生品持仓周度追踪 主要观点 一周小结： 成交量周度变化：股指期货成方面，IF合约成交量变化9.04%，IH合约变化10.37%，IC合约变化20.02%；国债期货方面，T合约变化-5.75%，TF合约变化-0.51%，TS合约变化48.03%；50ETF 期权合约总成交变化0.02%。 持仓量周度变化：股指期货 IF合约总持仓量变动-1.92%，IH合约变动-1.60%，IC 合约变动1.87%；国债期货T合约总持仓变动-2.55%，TF合约变动6.88%，TS合约变动-8.85%；50ETF 期权合约总持仓变化5.59%。 注：二十大席位净多头，按照当日中金所公布的所有合约排名合计进行计算； 主力合约，默认为当日收盘时持仓量最多的合约。 注：自2018年8月17日起，持仓报告已经包括了新上市的两年期国债期货（TS） 图 1： 股指国债成交量变化 图 2： 股指国债持仓量变化 -60%-40%-20%0%20%40%60%IFIHICTTFTSD%DW%W -10%-5%0%5%10%IFIHICTTFTSD%DW%W 数据来源：中金所 中信期货研究部 数据来源：中金所 中信期货研究部 图 3： 二十大席位净多头变化 图 4： 50ETF分合约成交持仓 -700 0-600 0-500 0-400 0-300 0-200 0-100 00100 0200 0300 0IFIHICTTFTSTT-1T-2 数据来源：中金所 中信期货研究部 数据来源：中金所 中信期货研究部 0500000100000015000002000000190119021903190650ETF分合约成交持仓日成交量日持仓量 中信期货研究|成交持仓追踪 2 / 16 IF合约 图 5：IF主力前十大席位成交量 单位：手 图 6：IF主力前十大席位持买单量 单位：手 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 图 7：IF主力前十大席位持卖单量 单位：手 图 8：IF主力前十大席位持净多单量 单位：手 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 注1：按照前一日收盘时持仓量最大合约作为主力合约原则，目前IF主力合约为合约IF1902。 注2：*净多单量为期货公司的买单量减其卖单量；若期货公司卖单量未进入前20，则净多单量为其买单量。 注3：*其他为排名前11至前20之和 图 9： IF中金所公布排名合约前二十大席位多空对比 日期沪深300前二十大席位多头前二十大席位空头前二十大席位净多头2019-01-173111.424770648917-12112019/01/183168.174679749395-2598 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 注：前二十多空席位按中金所当日公布成交持仓排名的合约合计进行计算。目前公布排名的合约为IF1901、IF1902、IF1903。 成交量较上一日增减占比中信期货10746463716.34%海通期货6846314710.41%兴证期货547724478.33%国泰君安465214977.07%华泰期货451123176.86%申银万国294513064.48%广发期货288417704.38%光大期货272614424.14%五矿经易263313044.00%银河期货260213113.96%其他19755903130.03%总计65777302091IF次月成交情况持买单量较上一日增减占比中信期货4905111718.88%海通期货275351210.59%国泰君安19394537.46%兴证期货17393966.69%华泰期货17186466.61%广发期货15644126.02%申银万国15183055.84%上海东证11462184.41%五矿经易9921233.82%永安期货8402603.23%其他6871211726.44%总计2598565591IF次月持买单情况持卖单量较上一日增减占比中信期货4273138915.45%华泰期货299262710.82%海通期货25939509.38%兴证期货23393658.46%上海东证17312676.26%国泰君安17242116.23%银河期货13782504.98%中银国际136010484.92%广发期货11555524.18%申银万国10992363.97%其他7012203825.35%总计2765679331IF次月持卖单情况净多单量较上一日增减中信期货632-272 海通期货160-438国泰君安215242兴证期货-60031华泰期货-127419广发期货409-140申银万国41969上海东证-585-49五矿经易26913永安期货-12362其他1159-3595总计681-4058 IF次月净多单情况 中信期货研究|成交持仓追踪 3 / 16 图 10： IF全部合约总持仓变化 日期总持仓量总成交量总成交量/总持仓量2019-01-1782431743030.902019/01/1881636863241.06 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 图 11：IF合约前二十大席位多空对比 单位：手 图 12：IF合约前二十大席位净多头数 单位：手 280 0285 0290 0295 0300 0305 0310 0315 0320 0325 0330 0-600 00-400 00-200 000200 00400 00600 00201 8/1 1/2 2201 8/1 1/2 6201 8/1 1/2 8201 8/1 1/3 0201 8/1 2/0 4201 8/1 2/0 6201 8/1 2/1 0201 8/1 2/1 2201 8/1 2/1 4201 8/1 2/1 8201 8/1 2/2 0201 8/1 2/2 4201 8/1 2/2 6201 8/1 2/2 8201 9/0 1/0 3201 9/0 1/0 7201 9/0 1/0 8201 9/0 1/1 0201 9/0 1/1 4201 9/0 1/1 6201 9/0 1/1 8前二十大席位多头前二十大席位空头沪深300（右轴） 280 0285 0290 0295 0300 0305 0310 0315 0320 0325 0330 0-800 0-700 0-600 0-500 0-400 0-300 0-200 0-100 00201 8/1 1/2 2201 8/1 1/2 6201 8/1 1/2 8201 8/1 1/3 0201 8/1 2/0 4201 8/1 2/0 6201 8/1 2/1 0201 8/1 2/1 2201 8/1 2/1 4201 8/1 2/1 8201 8/1 2/2 0201 8/1 2/2 4201 8/1 2/2 6201 8/1 2/2 8201 9/0 1/0 3201 9/0 1/0 7201 9/0 1/0 8201 9/0 1/1 0201 9/0 1/1 4201 9/0 1/1 6201 9/0 1/1 8前二十大席位净多头沪深300（右轴） 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 图 13：IF合约总持仓VS成交持仓比 图 14：IF合约总成交 VS成交持仓比 0.00.20.40.60.81.01.20100 00200 00300 00400 00500 00600 00700 00800 00900 00201 8/1 1/2 2201 8/1 1/2 6201 8/1 1/2 8201 8/1 1/3 0201 8/1 2/0 4201 8/1 2/0 6201 8/1 2/1 0201 8/1 2/1 2201 8/1 2/1 4201 8/1 2/1 8201 8/1 2/2 0201 8/1 2/2 4201 8/1 2/2 6201 8/1 2/2 8201 9/0 1/0 3201 9/0 1/0 7201 9/0 1/0 8201 9/0 1/1 0201 9/0 1/1 4201 9/0 1/1 6201 9/0 1/1 8总持仓成交量/持仓量（右轴） 00.20.40.60.811.20100 00200 00300 00400 00500 00600 00700 00800 00900 00100 000201 8/1 1/2 2201 8/1 1/2 6201 8/1 1/2 8201 8/1 1/3 0201 8/1 2/0 4201 8/1 2/0 6201 8/1 2/1 0201 8/1 2/1 2201 8/1 2/1 4201 8/1 2/1 8201 8/1 2/2 0201 8/1 2/2 4201 8/1 2/2 6201 8/1 2/2 8201 9/0 1/0 3201 9/0 1/0 7201 9/0 1/0 8201 9/0 1/1 0201 9/0 1/1 4201 9/0 1/1 6201 9/0 1/1 8总成交成交量/持仓量（右轴） 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 中信期货研究|成交持仓追踪 4 / 16 IH合约 图 15：IH主力前十大席位成交量 单位：手 图 16：IH主力前十大席位持买单量 单位：手 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 图 17：IH主力前十大席位持卖单量 单位：手 图 18：IH主力前十大席位持净多单量 单位：手 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 数据来源：中国金融期货交易所 中信期货研究部 注：按照前一