棉花日报：美元指数延续偏强走势，ICE期棉跌破90整数关口

棉花日报2022-07-071/6美元指数延续偏强走势，ICE期棉跌破90整数关口=棉花日报|2022-07-07摘要：【现货概述】7月6日，棉花现货指数CCI3128B报价至17919元/吨（-212），期现价差-659（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8430元/吨(-20)，黏胶短纤报价15450元/吨（-100）；CYIndexC32S报价27730元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价31704元/吨（-43）；郑棉仓单15228（+17），有效预报736（-50）。美国EMOTM到港价136.75分/磅（-7）；巴西M到港价133.5美分/磅（-9.2）。【市场分析】据美国农业部统计，至7月3日全美棉株偏差率在31%，较前一周增加1个百分点，较去年同期增加21个百分点，仍处于近年高位。其中得州棉株偏差率48%，较前一周增加2个百分点，较去年同期大幅增加39个百分点。当前美棉偏差率处于历史偏高水平。当前影响盘面走势更多的来自于宏观环境，在货币紧缩的背景下美棉走势延续强势，叠加经济衰退风险加剧，大宗商品整体价格重心下移。隔夜ICE期棉阴线收跌报88.51美分/磅，期价较上一交易日下跌4.95美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉。昨日商品市场整体波幅较大，国内商品期货多数收跌，燃油跌逾8%，低硫燃油、棕榈油、原油跌逾7%，菜籽油跌逾6%，沥青、液化气、豆油、沪铜、沪锡、国际铜、尿素跌逾5%。商品市场的空头氛围令郑棉期价亦有所下滑，昨日郑棉期价最低触及16530元/吨，当前郑棉09合约在收储预期的作用下整体表现偏强，9-1价差收盘达1350元/吨，较上一交易日价差扩大535元/吨。目前下游市场交投维持清淡，市场订单匮乏，成交稀少，整体弱势运行。纯棉纱价格持续阴跌中，市场情绪不稳，预计短期难以改善。目前需要关注外部宏观环境的变化以及政策面的消息。【技术分析】昨日郑棉主力09合约探底回升小阳报收17260元/吨，期价较上一交易日上涨50元/吨。持仓减少2432手，至26.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。【操作策略】建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-07-072/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF20717050170501650517015-7012416695727-310CF2091705017340165301726050590713312569268961-2429CF21116270163401566516135-35560310143461102847928CF30116145162201553015910-48527383316106615876416593CF30316115161151539515740-56039339242404362814589CF30516050160501532015630-62031741240033557021955合计99717762293458326注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM巴西M1-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅138.6143.75142.7元/吨2773018131237562382812109021189涨跌0-41-200表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2212纯盘面价差20092958暂时观望ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本-1270-311暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-5584-5534暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-6505-6415暂时观望ZCE2209合约-ZCE2301合约815815暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-07-073/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】7月6日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-659元/吨，价差较上个交易日上涨262元/吨7月6日收盘，郑棉2209-2301合约价差为1350元/吨，价差较上一交易日，大幅上涨535元/吨。 棉花日报2022-07-074/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE7月6日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-4458元/吨，价差较上个交易日上涨1053元/吨；ZCE2209-ICE2212合约盘面价差3454元/吨，价差较上一交易日上涨1445元/吨。■【仓单及有效预报】截至7月6日郑棉仓单量15228张（65.4万吨）增加17张（731吨）效预报量为736张（3.2万），较上一交易日减少50张（2150吨）仓单及有效预报总量共68.6万吨。 棉花日报2022-07-075/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力09合约探底回升小阳报收17260元/吨，期价较上一交易日上涨50元/吨。持仓减少2432手，至26.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 棉花日报2022-07-076/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。