东海期货研究所1市场氛围偏弱，期价下行玻璃：价格已较低，关注政策力度及需求恢复情况1.核心逻辑：主力合约与生产成本中枢大致持平，终端地产方面托底政策逐渐显现，期价再向下空间或较有限。疫情带来经济下行压力，关注后市政策力度是否加码以及终端需求实际恢复情况，等待反弹机会。2.操作建议：背靠成本线逢低试多3.风险因素：下游需求延续性4.背景分析：周二玻璃期价偏弱，09合约夜盘收报1566元/吨，01合约夜盘收报1626元/吨。隔夜美元指数延续涨势，商品整体氛围偏向下行。需求端，整体下游不温不火，加上近期多地受降雨影响，下游采购一般。供应端，浮法产业企业开工率为87.58%，产能利用率为87.62%。华北沙河市场成交仍显不温不火，今日部分企业价格补跌，市场成交重心下移，经销商销售灵活，多根据自身情况售价存在一定差异。华中市场价格持稳为主，产销不一，多数维持在8-9成附近。据隆众资讯，全国均价1721元/吨，环比减少-0.12%。华北地区主流价1635元/吨；华东地区主流价1810元/吨；华中地区主流价1700元/吨；华南地区主流价1780元/吨；东北地区主流1670元/吨；西南地区主流价1790元/吨；西北地区主流价1660元/吨。纯碱：浮法玻璃生产利润较低，后市走势与玻璃联动1.核心逻辑：浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格再向上需要玻璃价格带动，后市需关注终端地产状况。长期视角下供应端新增产能有限，需求端有光伏玻璃投产带动需求增量，在浮法玻璃不出现大面积冷修的情况下基本面仍然向好，后市行情应与玻璃联动性较强。2.操作建议：逢低试多3.风险因素：下游需求延续性4.背景分析：周二纯碱期价下行，09合约夜盘收报2619元/吨，01合约夜盘收报2384元/吨。基本面上没有太多变化，近三个月合约back结构下，交易所仓单数量减少货物或流向现货市场对碱厂去库有不利影响。隔夜美元指数东海期货|产业链日报2022年07月06日玻璃纯碱产业链日报研究所黑色金属策略组刘慧峰高级研究员从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757089邮箱：liuhf@qh168.com.cn刘晨业联系人联系电话：021-68757223 东海期货研究所2延续涨势，商品整体氛围偏向下行。需求端，下游需求表现不温不火，对高价纯碱的抵触情绪较浓，市场情绪影响下，采购心态谨慎，刚需拿货。供应端，国内纯碱装置开工率为81.12%。装置方面，中源化学装置日产量恢复至正常水平，重庆湘渝盐化纯碱装置7月4日停车检修，检修时间预计8-10天。甘肃金昌纯碱装置7月5日停车检修。预计持续至7月10日。部分企业待发量较为充裕，出货顺畅，个别企业因装置检修，库存低位，暂时封单。据隆众资讯。东北地区重碱主流价3200元/吨；华北地区重碱主流价3150元/吨；华东地区重碱主流价3150元/吨；华中地区重碱主流价3050元/吨；华南地区重碱主流价3300元/吨；西南地区重碱主流价3100元/吨；西北地区重碱主流价2650元/吨。部分企业暂不报价，一单一议。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn