www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 5[table_research] 行业动态报告●北交所 2022年07月02日 上市公司破百，北转创首单获批，加快“二次创业”再出发 ——行业月度动态报告 北证A股 核心观点：  6月24日北交所上市公司突破百家，指数落地指日可待。6月24日，优机股份在北交所上市，并于同日从新三板摘牌，意味着北交所于当天迎来第100家上市公司。随着北交所上市公司数量的不断增加，市场对北交所指数落地的预期愈发强烈，年内落地的可能性也随之增加。6月17日，泰祥股份收到深交所的同意转板上市决定，公司是继观典防务后第二家转板上市的企业，也是北交所首家转至创业板的公司。泰祥股份于2020年7月在精选层挂牌，为首批北交所上市公司，从启动转板事宜到获得监管首肯，历时10个月。北转创、北转科落地，意味着企业上市路径的进一步通畅，多层次资本市场衔接更加紧密。  四大方面勾勒目前发展情况，规划北交所成长五大发展路径。7月1日，全国股转公司、北交所召开媒体座谈会，就北交所的运行情况及后续成长路径进行了分析和展望。一是发行上市实现常态化，优质企业汇聚效应显现；二是市场功能有效发挥，投融两端对接效率显著提升；三是市场生态逐步优化，各类主体参与积极性提高；四是北交所和新三板递进发展、一体发展优势逐步彰显。6月27日，全国股转公司党委副书记、北交所总经理隋强表示，当前北交所全所上下已明确加快“二次创业”再出发的步伐。一是扩大市场规模；二是促进交易活跃；三是丰富融资品种；四是优化市场生态；五是提升公司质量。北交所仍处于市场建设起步期，制度、产品和服务完善是一个长期的过程。下一步，将持续通过改革创新提升市场功能，通过优化服务增强市场主体获得感，更好支持中小企业和实体经济高质量发展。  6月份北交所整体交易活跃度有企稳回升之势，日均交易量与换手率较5月均提升。一方面或由于北交所上市公司扩容加速，上市公司数量破百，另一方面可能疫情带来的负面影响有所衰减，叠加沪深股市的情绪回升带来的整体交易活跃度提升。6月北交所日均成交金额约为5.14亿元，较5月小幅提升；6月整体日均换手率约在0.60%左右。从涨跌幅来看，疫情或将处于扫尾阶段，经济韧性仍存，本月北交所多数股票均上涨，其中国防军工、计算机和电力设备行业整体涨幅靠前。  北交所公司综合估值水平本月平稳波动，保持在26倍左右。横向比较，截至6月29日，北交所上市公司市盈率（TTM，整体法，不调整）为26.3，较4月末的23.3倍略升。纵向比较，北交所公司的整体估值水平呈现出平稳、区间波动的态势，我们预计在货币政策持续宽松等利好背景下，北交所公司估值也将回归至30-40倍区间。  投资建议：长期仍建议关注：①政策支持的专精特新，专注于细分赛道龙头优质中小公司；②长周期战略下的高景气度赛道，如双碳、半导体、高端制造等，关注其上下游产业链的相关标的。  风险提示：政策支持力度低于预期的风险，技术迭代较快的风险，市场竞争加剧的风险。 分析师 范想想 ：010-8092 7663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 北交所重要数据（2022.06.30） [Table_Research] 上市公司家数 100 6月新增家数 7 总股本（亿股） 146.53 流通股本（亿股） 82.51 总市值（亿元） 2100.70 流通市值（亿元） 1327.15 成交金额（万元） 57455.10 成交数量（万股） 5481.12 资料来源：北京证券交易所，中国银河证券研究院 行业动态报告/北交所 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目录 一、北交所要闻 .................................................................................................................................................................... 2 二、北交所月度综述 ............................................................................................................................................................ 4 （一）行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 （二）北证特征简述 ................................................................................................................................................................ 7 三、业绩分析&经营发展情况 ............................................................................................................................................... 9 （一）估值变化及比较 ............................................................................................................................................................ 9 （二）营收规模&盈利情况 .................................................................................................................................................... 10 （三）成长性及研发情况 ...................................................................................................................................................... 12 四、新股概览及项目动态 ................................................................................................................................................... 14 （一）北交所新股概览 .......................................................................................................................................................... 14 （二）北交所项目动态 .......................................................................................................................................................... 14 五、北交所公司重点公告 ................................................................................................................................................... 14 六、风险提示 ...................................................................................................................................................................... 15 行业动态报告/北交所 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、 北交所要闻 ① 2022.06.08 北交所换帅：周贵华接棒 市场有更多期许 北交所换帅，周贵华接替徐明履新北交所董事长、全国股转公司董事长，徐明到龄退休。在此之前，周贵华任证监会非上市公众公司部主任。北京证券交易所有限责任公司在6月6日发生工商变更，法定代表人由徐明变更为周贵华；同时徐明、陈永民退出董事长、董事职位，高管人员新增周贵华、孙立。 徐明学养深厚，有着丰富的监管经验，他在任内持续推动新三板市场深化改革，直至北交所成立并担任董事长。北交所致力于打造服务创新型中小企业的主阵地，成立至今运行平稳，各项制度架构基本完备。徐明将接力棒交到周贵华手中，一位同样亲自参与新三板和北交所制度建设的监管老将，周贵华屡次在公开场合为两个市场的改革鼓与呼，如今亲自站到前台，业界期待他的精彩作为。 https://www.cs.com.cn/bse/03/202206/t20220608_6275620.html ② 2022.06.11北京证券交易所合格投资者数量超500万户 北交所开市以来合格投资者开户踊跃，截至目前，合格投资者数量已超500万户，公募基金、社保基金、QFII等投资机构积极入市交易，加速布局。 北交所开市以来，市场运行整体平稳，企业上市热情高涨，经过一段时间的积累和准备，正逐步实现发行上市常态化。据了解，当前北交所市场建设的重中之重，是加快聚集一批高质量上市公司，形成合理的市场规模和市场深度。 https://www.cs.com.cn/xwzx/hg/202206/t20220611_6276520.html ③ 2022.06.20 首单“北转创”获深交所同意 多层次资本市场互联互通稳步推进 6月17日，深交所发布公告，同意北交所上市公司泰祥股份转板至创业板上市。泰祥股份成为首家北交所转至创业板上市获深交所同意的企业。至此，北交所企业转板至科创板、创业板的案例均已落地。 泰祥股份作为北交所第二家转板获交易所同意的企业，同时也是首家转板至创业板的企业，意味着转板政策在创业板成功实践，创新型中小企业成长壮大的通道被打开，多层次资本市场互联互通建设更进一步。业界普遍认为，泰祥股份向创业板转板上市获深交所同意，在资本市场互联互通中具有标志性意义。 https://www.cs.com.cn/bse/03/202206/t20220620_6278318.html ④ 2022.06.21 全国股转公司发布新三板公司去年经营“成绩单” 6月20日晚，全国中小企业股份转让系统公司在其官微发布新三板挂牌公司2021年经营“成绩单”。数据显示，2021年，