关注度指标：无需关注：☆☆☆ 一般关注：★☆☆ 值得关注：★★☆ 重点关注：★★★新湖有色铝铝: ★☆☆（经济衰退担忧加剧铝价波动）美元指数飙升并创新高，原油价格暴跌，经济衰退担忧再起。隔夜外盘金属全线下挫，LME三月期铝价大跌3.82%至2369美元/吨。沪期铝夜盘跳空低开后窄幅震荡，主力2208合约收低于18225元/吨。早间现货市场早期成交尚可，尤其在华东，中间商、贸易商表现相对活跃，下游按需采购，但后期随着价格快速下跌，各方迅速转为谨慎。上海主流成交价格在19020元/吨。华南市场则一直表现不佳，成交寥寥，主流成交价格前期在18950元/吨上下，后期大幅跌至在18600元/吨水平。传统淡季国内消费回升势头放缓，产量增长势头则不减，基本面偏弱。此外能源价格回落也可能带来成本下降。而近期宏观面影响则更甚，全球经济衰退的担忧加剧。短期铝价在宏观面情绪波动性加剧震荡。操作建议以反弹做空思路为主。铜：铜：★☆☆（衰退担忧加剧，铜价大幅下挫）隔夜铜价大幅下挫，主力2208合约收于58460元/吨，跌幅2.74%。高通胀压力下全球央行激进加息，市场对全球经济衰退担忧持续加剧，隔夜油价大跌带动整个大宗商品板块大幅下挫，美元指数创历史新高。6月底公布的美国制造业PMI及消费数据已有所下滑，欧洲制造业PMI也延续下行趋势，全球经济增速现放缓迹象，因此海外铜消费也恐将走弱。从国内来看，虽然疫情防控放松，但目前国内铜消费依然较弱。近期铜价下跌后，未提振下游逢低补货需求，现货报价跟随铜价回落，6月上期所铜库存开始累库，增加预计在山东炼厂复产，国内炼厂检修结束产量恢复的影响下，后续或延续累库。另外下半年铜供应压力将逐渐显现，因此预计铜价将延续跌势。镍：镍：★☆☆（供应增加叠加宏观压力，镍价延续跌势）受市场衰退恐慌拖累，隔夜沪镍大幅下跌，LME镍走势相对坚挺，沪镍主力2208合约收于164820元/吨，跌幅2.35%。随着印尼湿法、火法项目产量持续释放，从3月份开始，国内镍铁、高冰镍、中间品进口均大幅增加。国内精炼镍因原料来源缓解，华友复产项目产量开始释放，5月国内精炼镍产量同比大幅增加，预计后续产量将维持高位。整体来看，镍供应端，受印尼镍新增项目的冲击，全球镍供应压力逐渐显现，镍全产业链产品价格均承压。需求端，新能源领域镍需求维持强劲，但钢厂因亏损开始减产，7月仍继续减产，不锈钢领域镍需求疲弱。而且宏观面对镍价压力也较大，在高通胀全球央行激进加息的背景下，市场对全球经济陷入衰退的担忧不断发酵。预计在供应增加需求疲弱，以及宏观面压力下，镍价将延续跌势。新湖黑色铁矿石：铁矿石：★☆☆（疫情散发，板块低开）现货端山东主港PB粉802涨23，金布巴粉756涨11，现货成交一般，最便宜交割品金布巴粉基差在120元/吨附近；进口利润恢复至一般正值区间。供应方面，第27周（6.27-7.3）全球发运高位小幅回落，澳巴发运均有持续较好表现，非主流发运底部抬升；本期周均到港环比略有增加，短期趋势以增为主，或进一步抬升至2250-2300万吨水平。需求方面，第27周（6.23-6.29）铁水产量见顶继续回落。库存方面，第27周（6.23-6.29）45港铁矿石库存止降转增，钢厂进口矿库消比低位企稳。矿石基本面在供应处回升轨道、需求边际弱化影响自身驱动弱，盘面走势及方向主要受终端消费环境影响板块联动。近期板块以调整运行为主，昨日盘面情绪小幅企稳，成材成交好转叠加原料端焦炭二轮提降博弈中，盘面支撑心态强；不过近几日各地疫情散发，对多个城市造成扰动，夜盘受此影响低开震荡运行；若短期影响面进一步显著扩大，或对现实需求造成拖累；但考虑到坚决清零路线下疫情影响大概率将持续间歇性存在，叠加国家稳经济、促销费政策持续出台，在短期不宜过分看空；在粗钢压减相关政策未有进一步落实前，建议区间操作为主。焦炭：焦炭：★☆☆昨日焦炭盘面低位震荡，早盘成材反弹建材成交一度转好，但国内疫情多点爆发，能源价格大幅下挫，叠加二轮提降逐步落地，盘面再度转弱，跌后仓单约3200-3250。港口贸易商情绪偏弱，买方多偏观望，准一报价2950（-50）。焦企生产意愿一般，提降落地后焦企基本无利润。钢厂维持按需采购控制到货，刚性供需略偏紧，采销供需偏松。短线虽利空云集，但钢厂暂未有进一步大幅减产意愿下，焦炭现货继续下行阻力较大，盘面预计低位宽震荡，策略上区间逢高短空为主。后续持续关注疫情、政策、海外需求与能源价格变化。焦煤：焦煤：★☆☆昨日焦煤盘面同样低位宽震荡，虽然成材需求短暂回升钢价反弹，但能源大幅下跌，国内疫情等利空再度压低盘面估值。煤矿整体生产稳定，昨日蒙煤通关持续稳步回升，但口岸传出疫情关注后续发展，其他海煤仍预计逐步见增量。短线钢价反弹，钢厂尚未有 大幅减产意愿下焦炭现货继续下行面临阻力，但焦炭现货出现反弹预期前，焦企对焦煤采购预计维持消极，焦煤现货预计稳中偏弱运行，粗钢压减、海外衰退与国内疫情利空仍在，策略建议区间逢高短空为主。关注口岸疫情与终端各项利空变化。 动力煤：动力煤：★☆☆（政策扰动大，流动性低，不建议操作。）产地产销向好，内蒙地区略受降水影响，价格稳中偏强。港口价格继续僵持，成交未有明显改善。贸易商继续挺价惜售，下游终端长协保供，刚需采购为主。沿海终端进口意愿增加，价格趋稳，成交一般。台风影响下，沿海多地及华中部分地区降水增加，减缓日耗增长。西北地区至四川盆地继续受高温影响，日耗增长加速。主要省市电厂开始去库，沿海地区库存可用天数下降较快，江浙电厂补库需求增加。沿海终端补库需求增加，港口维持小幅去库态势。政策风险大，中电联建议市场煤按现货交易价格合理区间内进行采购。虽然需求修复加速，但煤价难有大涨空间，短期或靠近指导区间上限窄幅震荡。合约流动性低，不建议操作。玻璃：玻璃：★☆☆（需求疲软，悲观延续）昨日沙河现货价格继续下跌，，个别厂家前期挺价进行补降。近日全国各地疫情散发叠加部分地区高温暴雨天气，让原本疲弱的需求雪上加霜。目前厂家全部亏损但暂无大规模冷修计划，供应端维持高位需求未见转暖，宏观悲观情绪延续全国疫情散发，短期玻璃仍将维持弱势，建议观望为主。 纯碱：纯碱：★☆☆（现货平稳，预期仍存）纯碱现货市场平稳运行，进入7月厂家新接订单不及预期，但对后市看好目前维持挺价。重庆湘渝昨日开始检修，甘肃金昌计划检修。部分下游观望情绪较浓，盘面下跌交割库货物再次具备价格优势，下游或以交割库补货为主，厂家库存去库将有所放缓或小幅累库。近日宏观情绪暂未释放完毕的同时国内疫情散发，叠加玻璃的全面亏损带来纯碱估值的重新定位，短期上方空间有限建议观望为主。新湖能化原油：原油：★☆☆昨日整个商品普跌，有色、农产品大幅下跌，油价再次暴跌，盘中跌幅接近10%，WTI跌破100美元/桶，主要因市场恐慌情绪担心全球经济进入衰退期，另外中国多地爆发疫情，西安实行7天临时管控措施，上海决定在7月5日-7日之间对相关区域开展全员核酸检测。美国近期汽油消费较为疲软，汽柴油裂解价差回落，汽油价格降温。花旗银行称在经济衰退的情况下，如果没有OPEC进行干预，同时短周期石油投资减少，到2023年年底油价将降至45美元/桶。美伊谈判仍无进展。美国4月原油产量小幅下降至1162.8万桶/日。沙特上调8月份销往亚洲的轻质原油升贴水。短期油价偏弱震荡，关注宏观地缘消息扰动。燃料油：燃料油：★☆☆ （原油大跌，燃油跟跌）夜盘FU09合约收3330元，跌260元/吨；LU09收5706元，跌347元/吨。新加坡高硫380贴水跌0.3至-2.3美元，180贴水跌0.3至-2.8美元，低硫贴水跌1.4至74.8美元，Hi5扩大22.9至510.5美元，创新高，180vs380粘度价差扩大4.6至36.5美元，MGO与VLSFO价差收窄23.7至188.8美元，较高点大幅下降，但维持同期高位。宏观情绪偏弱，商品大幅下跌，国际油价暴跌。燃料油自身方面，供应端，OPEC中东主要产油国持续小幅增加，中重质原油产量增加，俄罗斯廉价燃油出口亚洲量增加，全球炼厂开工增加，美国释放SPR重新以酸油为主，尽管中东配套二次装置后或减少HSVGO的出口，但高硫供应仍充足；二次装置利润较高，且有柴油分流，仍部分限制低硫燃油调和或加工，但国内低硫产量高位，低硫较汽柴价差收缩，供应或边际增加，但仍偏紧。海运端，集装箱、干散货与油轮仍有一定支撑，不过由于高船燃价格，航速或难有大幅提升，脱硫装置性价比突出，高硫需求或将增加；发电端，高硫与LNG价差走扩，高硫发电性价比回升，且进入旺季，需求仍有一定提升预期；炼厂端，高硫有投料性价比，但因中重质原油增加，需求未有明显增量，关注这部分需求是否回归。成品油、天然气对低硫燃油仍有支撑，但随着汽柴裂解下降，边际支撑减弱；高硫燃油估值因供应宽松而处于偏低范围，且预计维持低位，未来关注需求端的提振，尽管驱动偏弱，或存在小幅修复空间。PTA：：★☆☆ （原油大跌，PTA成本坍塌）上一交易日，PTA现货市场成交气氛一般，主流供应商报盘，递盘较昨天减少，个别聚酯工厂有递盘，基差走势分化。日内主流供应商少量有成交。7月主港现货在09+335~380有成交，非主港货源基差在09+325~340附近，个别略低，日盘成交价格区间在6750-6770附近。仓单在07平水有成交。主港主流货源基差在09+350。隔夜原油大跌，PX收于1250美元/吨，PTA即期加工费439。装置方面，华东一套220万吨PTA装置重启中，该装置6月中停车检修。聚酯大厂减产，7月聚酯负荷下调2-4个点，PTA预期累库。目前终端淡季，加之今年订单较差，补库持续不足，需求端负反馈。PTA自身供需由平衡转向累库，自身驱动弱，关注成本和宏观氛围。 短纤：短纤：★☆☆（跟随原料下行）上一交易日，早盘直纺涤短工厂部分上调50，大多维稳。随后期货高开低走，市场跟涨乏力，成交量回落明显。直纺涤短平均产销在48%。各地市场成交重心：江浙1.4D 主流商谈8400-8600元吨出厂或短送，福建主流8400-8650元/吨现款短送，山东、河北主流在8500~8650送到。福建山力25万吨直纺涤短装置升温中，预期7.7出产品。需求方面，原料端震荡，涤纱暂稳盘整，销售一般。原油大跌，市场情绪走差 短纤跟随原料为主。 甲醇：甲醇：★☆☆（7月库存预期累积）上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货贴水主力期货。7月国内上游检修增加，预计量有限，进口预期高位。华东烯烃装置暂时稳定，内地部分装置将检修，新装置试车成功，传统下游醋酸恢复，甲醛将进入淡季。近期港口库存下降。7月库存预期累积，成本端波动较大，操作建议观望。尿素：尿素：★☆☆(中期供求预期偏差) 上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在16.8万吨，环比减少0.03万吨，同比增加1.22万吨。5月产量预计将维持偏高水平。国内方面，农需即将进入淡季。工业需求偏差。下半年出口仍将受限。近期企业库存同比偏高。中期供需预期偏差，操作建议短空。MEG：：★☆☆（相对估值极低，但原料大跌，乙二醇仍旧承压）上一交易日，部分供应商装置减产停车消息陆续显现，盘面空头继续减仓，MEG价格表现震荡坚挺。现货方面，商谈气氛一般，基差稳定，周间换手围绕15元附近展开商谈，7-8月间差50元附近。外盘重心小幅上行，市场买盘清淡，7月中下船货商谈555-560美元/吨，到港货545-550美元/吨成交。装置方面，疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于8月份停车检修，预计时长在一个月左右。新疆一套15万吨/年的合成气制乙二醇装置计划于8月份停车检修一个月左右。马来西亚一套75万吨/年的乙二醇所配套的裂解装置仍未顺利开启，目前初步计划7月底前后再次试车。总体来看，乙二醇供给收缩仍然较多，但需求疲软库存压力偏大。不过乙二醇盘面跌至4400左右以后，相对估值已经极低，叠加盘面持仓偏大，关注减仓和原料走势。 LPG：：★☆☆ （原油大跌，LPG跟跌）PG08合约收5684元，跌226元/吨。华南现货涨30至5630元/吨，山东折盘面6080元，华