聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 7 请务必阅读文末免责条款 2022年7月4日日报 聚烯烃 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 能源化工团队 0571-89715220 期货从业资格证号： F3023284 投资咨询资格证号： Z0014386 聚烯烃震荡运行 摘要 主导逻辑：俄乌聚烯烃产能以及对中国聚烯烃进出口影响均很小，俄乌危机对聚 烯烃供需影响不大，更多的是影响其上游烯烃和原油，抬高了其上游成本。部分 装置因利润问题负荷较低，油制聚烯烃成本支撑明显。茂名石化原料罐着火，涉 及67万吨/年的PP、93万吨/年的PE停车。上海石化乙二醇装置发生火情，不 过聚烯烃装置暂未破坏，临时停车，关注是否会因安全检查受到影响。目前下 游开工表现平稳，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下 游需求一般，订单难以放量。下游需求并未在上海解封后明显回升，上周初石化 去库提速，但正值月底，石化停销结算，加上周末累库5.5万吨，周一石化早库 在77万吨，较去年同期多了5万吨，现货跟涨缓慢，预计聚烯烃震荡运行。 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 7 聚烯烃 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 7 请务必阅读文末免责条款 第1章 行情回顾 今日LLDPE主力2209合约开于8371元/吨，小幅低开，盘中震荡上行，尾盘收涨。最高8529元/吨，最低8311元/吨，收报8523元/吨，较前一交易日结算价上涨144元/吨，涨幅在1.72%，全天成交428488手，持仓日增2702至342095手。 今日PP主力2209合约开于8374元/吨，小幅高开，盘中震荡上行，尾盘收涨。最高8480元/吨，最低8298元/吨，收报8474元/吨，较前一交易日结算价上涨106元/吨，涨幅在1.27%，全天成交477848手，持仓日减25304至410850手。 图 1 LLDPE和PP主力合约收盘价走势 数据来源：iFinD、宝城期货 第2章 今日市场波动逻辑 OPEC 6月份原油产量下降12万桶/日，连续第二个月下降，布伦特09合约上涨至111美元/桶。周末石化正常累库5.5万吨至77万吨，较去年同期多了5万吨，聚烯烃偏强震荡。 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 7 请务必阅读文末免责条款 图 2原油、烯烃价格走势 数据来源：iFinD、宝城期货 图 3动力煤、甲醇期价 数据来源：iFinD、宝城期货 第3章 聚烯烃现货价格 2022年07月04日，国内拉丝市场主流价格在8400-8600元/吨；国内共聚市场主流价格在8500-8900元/吨。国内LLDPE市场主流价格8500-8850元/吨；LDPE市场主流价格在10700-11000元/吨；HDPE市场主流价格在9050-9150元/吨。 新增产能上，PE方面，镇海炼化二期30万吨HDPE装置、鲁清石化35万吨HDPE装置、1月份投产。浙江石化二期35万吨HDPE装置2月份投产。浙江石化二期40万吨LDPE装置3月份投产，后续关注劲海化工的投产进展；PP方面，浙江石化二期一线45万吨PP、大庆海鼎10万吨PP装置量产，镇海炼化2期30万吨/年陆续投产，甘肃华亭煤业煤制甲醇已开车，天津渤化、鲁清石化已出料，后续关注中景福建投产进展。 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 7 请务必阅读文末免责条款 图 4 LLDPE与PP基差 数据来源：iFinD、宝城期货 图 5 聚烯烃外盘价格走势图 数据来源：iFinD、宝城期货 图 6 LLDPE与PP开工率 数据来源：iFinD、宝城期货 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 5 / 7 请务必阅读文末免责条款 图 7聚烯烃石化日库存走势 数据来源：iFinD、宝城期货 第三章 结论 利多因素：OPEC 6月份原油产量下降12万桶/日，连续第二个月下降，布伦特09合约上涨至111美元/桶。上海疫情基本得到控制，正在加速复工复产，各行业在恢复当中。茂名石化原料罐着火，涉及67万吨/年的PP、93万吨/年的PE停车。上海石化乙二醇装置发生火情，不过聚烯烃装置暂未破坏，临时停车，关注是否会因安全检查受到影响。 利空因素：镇海炼化2PE等检修装置重启开车，PE开工率环比增加0.7个百分点至84.1%。大庆石化等检修装置重启开车，PP开工率环比增加1.9个百分点至80.53%。新增产能上，PE方面，镇海炼化二期30万吨HDPE装置、鲁清石化35万吨HDPE装置1月份投产。浙江石化二期35万吨HDPE装置2月份投产。浙江石化二期40万吨LDPE装置3月份投产，后续关注劲海化工的投产进展；PP方面，浙江石化二期一线45万吨PP、大庆海鼎10万吨PP装置量产，镇海炼化2期30万吨/年陆续投产，甘肃华亭煤业煤制甲醇已开车，天津渤化、鲁清石化聚合已出料，后续关注中景福建投产进展。目前下游开工表现平稳，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游需求一般，订单难以放量。PE下游农膜开工率增加2.3个百分点至36.0%，管材开工率下降0.1个百分点至45.4%，包装膜开工率增加1.9个百分点至64.7%。PP下游开工率环比下降1.32个百分点至51.05%，塑编开工率下降3个百分点至45.00%，BOPP环比持平于62.72%，未交付订单天数减少。无纺布开工率环比持平于47.00%，PP管材环比增加0.55个百分点至44.44%。周末石化正常累库5.5万吨至77万吨，较去年同期多了5万吨。 主导逻辑：俄乌聚烯烃产能以及对中国聚烯烃进出口影响均很小，俄乌危机对聚烯烃供需影响不大，更多的是影响其上游烯烃和原油，抬高了其上游成本。部分装置因利润问题负荷较低，油制聚烯烃成本支撑明显。茂名石化原料罐着火， 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 6 / 7 请务必阅读文末免责条款 涉及67万吨/年的PP、93万吨/年的PE停车。上海石化乙二醇装置发生火情，不过聚烯烃装置暂未破坏，临时停车，关注是否会因安全检查受到影响。目前下游开工表现平稳，虽然部分高速路口恢复畅通，但疫情依然影响物流与需求，下游需求一般，订单难以放量。下游需求并未在上海解封后明显回升，上周初石化去库提速，但正值月底，石化停销结算，加上周末累库5.5万吨，周一石化早库在77万吨，较去年同期多了5万吨，现货跟涨缓慢，预计聚烯烃震荡运行。 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走向世界 知行合一 专业敬业 诚信至上 合规经营 严谨管理 开拓进取 聚烯烃 | 日报 专业研究·创造价值 7 / 7 请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。