东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com 聚烯烃冲高收上影线，整体震荡运行 一、聚烯烃产业链日报 二、PE产业链数据图表 三、PP产业链数据图表 四、PE产业链装置动态 五、PP产业链装置动态 快手必读——聚烯烃产业链日报 2017年6月20日（星期二） 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 聚烯烃产业链日报 项目L1709收盘价L1709总持仓前20多头持仓前20空头持仓前20多头空头净持仓基差1-9价差5-1价差注册仓单布伦特原油WTI原油石脑油CFR日本LLDPE华东LLDPE华南LLDPE华北LLDPE CFR中国/美元LLDPE CFR中国（完税价）/人民币内盘-外盘价差HDPEHDPE-LLDPE价差LDPELDPE-LLDPE价差棚膜地膜PE总库存石化库存港口库存社会库存PE石化装置开工率华南地区PE开工率华北地区PE开工率下游农膜开工率-1%PP企业开工率下游BOPP开工率下游共聚注塑开工率8.1-16.6-520.7-14.868+2%670下游塑编开工率063下游市场970010850056%89%5-10%PP基差1-9价差5-1价差PP华北库存(周度)41.80.015.40.0PP总库存/万吨44.2-1.3石化库存/万吨33.2-1.3-19960900003.536.3-1.4港口库存/万吨LLDPE开工率-50500052550粒料-粉料价差BOPP价格CPP价格贸易商库存/万吨10550955093.597507400现货市场300-25107595002750东吴期货聚烯烃产业链日报201706209225930019078150362496前20空头持仓22456521074期货市场891070PP1709收盘价7708251412566227前20多头持仓00222177-150220,045933变化PP1709总持仓331,04631,6330-725-75000PP华东PP华南77008000PP均聚CFR远东/美元PP共聚乙烯CFR东北亚951-145-4010170数据变化PP粉项目-91065731前20多头空头净持仓8425-2388827-120注册仓单77296075拉丝-共聚价差数据315-40内盘-外盘价差409.625上游46.91-0.46煤炭5539221.516.6PP均聚CFR远东（完税价）/人民币8245.7760044.2-0.541.125丙烯CFR中国86177%-1%-8%83.60%-0.4%-11%452331-4-1.42009014.82.9-0.30.3 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 东吴点评：周一，聚烯烃期货冲高回落收上影阳线，持仓量增加，KD指标向上，上方均线黏连压制，技术面偏震荡，盘后持仓来看，多空增仓博弈力度较大，短线期价波动加大。石化库存受需求不振影响略回升，石化降价，贸易商报盘稳中小跌；随后期货盘中拉涨提振部分心态，市场低价盘小幅上移，但高价成交受阻价格稳定为主，华北线性成交在9050（+50）元/吨，华东拉丝成交在7700（+50）元/吨。今日盘中空头会发力打压，关注多头承接力度，预计聚烯烃市场下探空间有限，整体震荡运行为主，短期观望，稳健投资者正套持有。 二、 PE产业链数据图表 图1：上游原料价格 图2：石脑油-乙烯价差 图3：油制LLDPE利润 图4：甲醇制LLDPE利润 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0002004006008001000120014001600石脑油CFR日本乙烯CFR东北亚布伦特原油（右）45055065075085095002004006008001000120014001600乙烯-石脑油价差（右）石脑油CFR日本乙烯CFR东北亚100015002000250030003500石脑油折算LLDPE利润-1500-1000-500050010001500200025003000甲醇制LLDPE利润 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 图5：LLDPE远近月价差 图6： LLDPE/PP 图表:7：LLDPE基差 图表8：LLDPE内外盘价差 图表:9：LLDPE-HDPE/LDPE价差 图表10：LLDPE注册仓单 -1600-1400-1200-1000-800-600-400-20002001/182/183/184/185/186/187/188/18塑料1月-9月价差季节性201320142015201620170.911.11.21.31.41.5LLDPE/PP-500-300-10010030050070090011001300020004000600080001000012000基差（右）现货价期货收盘价-1100-900-700-500-300-10010030050060007000800090001000011000内外盘价差（右）华东现货价LLDPE:CFR中国-1200-700-20030080013001800230028003300HDPE-LLDPE价差LDPE-LLDPE价差02000400060008000100001200014000LLDPE注册仓单 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 三、 PP产业链数据图表 图11：石脑油制PP利润 图12：煤制PP利润 图13：PP 远近月价差 图14：PP基差 图15：PP 内外盘价差 图16：PP注册仓单 05001000150020002500300035002016-01-132016-02-132016-03-132016-04-132016-05-132016-06-132016-07-132016-08-132016-09-132016-10-132016-11-132016-12-132017-01-132017-02-132017-03-132017-04-132017-05-132017-06-13石脑油制PP利润0.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.03,000.02016-01-132016-02-132016-03-132016-04-132016-05-132016-06-132016-07-132016-08-132016-09-132016-10-132016-11-132016-12-132017-01-132017-02-132017-03-132017-04-132017-05-132017-06-13煤制PP利润-1600-1400-1200-1000-800-600-400-2000200聚丙烯1月-9月价差季节性201520162017-700-500-300-1001003005007009001100500060007000800090001000011000基差（右）PP现货价PP期货收盘价-1200-1000-800-600-400-200020040045005500650075008500950010500内外盘价差华东现货价均聚PP:CFR中国0200040006000800010000120001400016000180002015-06-152016-06-152017-06-15PP注册仓单 期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 四、 PE产业链装置动态 PE装置检修计划及停车情况 石化名称 生产装置 产能/万吨 安排计划 兰州石化 老全密度装置 6 2013年5月18日停车检修至今 扬子石化 LLDPE装置 20 4月26日停车检修，预计七月初开车 扬子石化 HDPE装置A线 12 5月4日停车检修，开车时间待定 齐鲁石化 LLDPE装置 12 5月15日停车，计划检修至6月30日 齐鲁石化 HDPE装置A线 7 5月15日停车，计划检修至6月30日 齐鲁石化 HDPE装置B线 7 5月15日停车，计划检修至6月30日 齐鲁石化 LDPE装置 14 5月15日停车，计划检修至6月30日 齐鲁石化 全密度装置 25 5月15日停车，计划检修至6月30日 兰州石化 LDPE装置 20 5月20日起停车，初步计划检修1个月 扬子石化 HDPE装置C线 7 5月24日停车，预计7月初开车 扬子石化 HDPE装置B线 8 5月25日停车，预计7月初开车 抚顺石化 新HDPE装置 35 5月31日停车大修，计划7月15日开车 抚顺石化 老HDPE装置 14 6月2日停车，预计中旬附近开车 抚顺石化 LLDPE装置 45 6月2日停车，初步预计7月15日开车 中煤蒙大 全密度装置 30 6月10日停车检修，预计7月15日开车 镇海炼化 全密度 45 6月13日-6月19日停车 中天合创 LDPE装置 25 6月14日故障停车 燕山石化 老LDPE装置1 6 6月18日计划内检修一周 总计 338 期货研究所 www.dwfutures.com 第 7 页 五、 PP产业链装置动态 PP装置检修计划及停车情况 目前PP粒停车装置汇总: 石化名称 生产装置 产能/万吨 安排计划 辽通化工 老装置 6 1月17日停车至今 河北海伟 全线 30 4月25日停车，开车待定 扬子石化 一聚A线 7 5月12日停车，开车待定 扬子石化 一聚B线 7 5月14日停车，开车待定 扬子石化 二聚 20 5月28日停车，开车待定 齐鲁石化 全线 7 5月1