社服行业周报：海南起降航班数回暖，政府推动离岛免税购物节启动

请务必阅读正文后的重要声明部分 5哦= 】】 [Table_IndustryInfo] 2022年07月02日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•社会服务 社服行业周报（6.25-7.1） 海南起降航班数回暖，政府推动离岛免税购物节启动 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 联系人：宿一赫 电话：15721449682 邮箱：suyh@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：WIND 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 73 行业总市值(亿元) 5,285.18 流通市值(亿元) 5,164.20 行业市盈率TTM 87 沪深300市盈率TTM 13 相关研究 [Table_Report] 1. 社会服务行业2022年中期策略：景气度回升在即，把握流量重构与业绩修复主线 (2022-06-16) 2. 社服行业周报（6.4-6.10）：超六成北京高星酒店已恢复开业，上海出台稳就业补贴政策 (2022-06-12) 3. 社服行业周报（5.30-6.5）：上海全面推进复工复产，618奢侈品成交额表现亮眼 (2022-06-06) [Table_Summary]  本周投资观点：1）免税：海口、三亚机场起降航班架数已恢复至往年同期水平，海南政府开展为期半年的首届海南国际离岛免税购物节，静待“客流回暖”与“政策刺激”双驱动下离岛免税市场规模提升。国内局部疫情已得到基本控制，在1000/3000亿指标框架下，线上、线下业务需同步发力，当前免税业重心依然是客流复苏、渗透率提升之下的销售额回归高增速区间，市场份额与折扣率的短期波动并不影响免税生意本身的长期价值。重点推荐中国中免，以及积极推进海南岛民免税落地的王府井，关注自身产能释放周期与行业景气度周期共振的美兰空港。2）酒店景区：疫情两年来（2020~2022）酒店行业总供给累计下降26.0%，行业连锁化率从26.0%提升到35.0%。伴随行业供需与格局改善，行业集中度持续提升。头部酒管集团竞争重心开始从规模壁垒打造转移至品牌价值提升与高效经营。我们认为疫情后周期龙头酒店将充分受益于格局改善之后的规模优势与品牌优势红利释放。重点推荐锦江酒店，重点关注聚焦中高端与度假酒店的君亭酒店，看好重定向之后金陵饭店的资源禀赋释放，关注华住集团、首旅酒店。3）人力资源：上海疫情进入常态化防控阶段，企业稳步推进复工复产，上海正常生产生活秩序的全面恢复推动企业用工需求增加，我们认为更多的企业出于降低成本和对疫情未来不确定性将倾向于采用灵活用工方式招聘。重点关注深耕灵活用工领域发展的科锐国际、国内人力资源服务龙头外服控股。  行情回顾：本周社会服务指数上涨2.0%，跑赢沪深300指数0.35个百分点，行业涨跌幅排名第15位（共31位）。本周3个子行业板块实现上涨，酒店餐饮为涨幅最大的子行业，涨幅约6.9%。行业估值水平(PE-TTM)为63倍，相对沪深300溢价率为415.9%(+8.9pp)。个股方面，本周社服行业A股有66家股票涨幅为正，35家下跌，其中复星旅游文化表现最好(+31.2%）、丽江股份(+30.6%)、*ST西域(+26.1%)涨幅较高，创业黑马(-15.8%）、*ST海创(-13.3%）跌幅较大。  行业数据更新：6月25日-7月1日，上海地铁客运量为4235.1万人次，环比上周上升15.2%；海口美兰、三亚凤凰机场日均起降架次分别为320、246架次，环比上周分别+4.3%、+12.0%，同比-10.7%、-21.7%。2022年5月，全国城镇调查失业率为5.9%，同比上升0.9个百分点，环比下降0.2个百分点。  新冠疫情跟踪：6月25日-7月1日，1）全国：我国新增报告本土确诊及无症状病例累计407例，环比上周-57%；无新增死亡病例；2）上海：上海新增报告本土确诊及无症状病例累计88例，环比上周-38.9%；无新增死亡病例；3）全球：全球新增新冠肺炎确诊病例约390.2万例，环比+8.1%；新增死亡人数8156例，环比+0.8%。  新冠疫苗接种情况：截至7月1日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗约34.0亿剂次，每百人新冠疫苗接种量为235.6剂次，高于全球、北美、欧洲水平53.7%、37.3%、36.2%。6月24日-6月30日全球日均接种新冠疫苗约665.1万剂次，环比减少8.0%；全国日均接种新冠疫苗约63.4万剂次，环比减少8.6%。 -34%-27%-20%-14%-7%0%21/721/921/1122/122/322/522/7社会服务 沪深300 请务必阅读正文后的重要声明部分  行业重点信息跟踪：1）酒店：东呈集团递交招股书，拟深交所主板上市；港中旅拟4亿认购中旅物业9.71%，认购金额用于香港红磡酒店项目建设；2）餐饮：我国已发布食品安全国家标准1419项；浙江绍兴上线特色食品作坊，集聚发展智慧共治系统；3）景区：中国多地景区免门票，竞相发力“暑期档”；全国首个生态文明建设主题公园正式开园；4）旅游零售：深圳关区CEPA进口关税享惠超30亿元；首届海南国际离岛免税购物节在三亚国际免税城正式启动；5）旅游服务：康旅集团所持云南城投39.87%股份被冻结；东海A退、东海B退6月29日正式摘牌；6）人力资源：失业保险稳岗返还提速增效，向273万户企业发放129亿元；地方推公共卫生特别服务岗促毕业生就业；7）商贸零售：中国商业联合会发布2022年中国商业十大热点，预计2022年我国社会消费品总额增长率将不低于6%。  上市公司重点公告跟踪：外服控股：公司收购上海远茂企业发展股份有限公司部分股份并增资暨关联交易；中国中免：中国旅游集团中免股份有限公司重新向香港联交所递交境外上市外资股(H股)上市申请并刊发申请资料。  风险提示：宏观经济增速大幅下滑、疫情大面积反复严重影响出行需求、市场竞争加剧风险。 社服行业周报（6.25-7.1） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场行情回顾（2022.06.27-2022.07.01） ............................................................................................................................................. 1 1.1行业表现.................................................................................................................................................................................................. 1 1.2个股表现.................................................................................................................................................................................................. 2 2 行业数据更新 ................................................................................................................................................................................................ 3 3 新冠疫情跟踪 ................................................................................................................................................................................................ 5 4 行业公司动态 ................................................................................................................................................................................................ 9 4.1行业资讯.................................................................................................................................................................................................. 9 4.2重点公司公告 .......................................................................................................................................................................................14 5 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................15 社服行业周报（6.25-7.1） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：本周行业涨跌幅 .................................................................................................................................................................................... 1 图2：年初以来行业涨跌幅 ........................................................................................................................................................................... 1 图3：本周子行业涨跌幅 ......................................................................................................................