有色金属行业周报：加息预期叠加市场弱需求，基本金属整体承压

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 加息预期叠加市场弱需求，基本金属整体承压 [Table_IndNameRptType] 有色金属 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-07-03 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com 联系人：许勇其 执业证书号：S0010120070052 邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049 邮箱：wangyaqi@hazq.com 联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014 邮箱：lixy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.美联储加息预期强化，金属价格整体承压 2022-06-26 2.美联储加息兑现，金价止跌反弹+金属价格承压 2022-06-19 3.稳经济政策逐渐落地，需求复苏支撑金属价格 2022-06-12 主要观点： [Table_Summary] 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为4.28%。同期上证指数涨幅为1.13%，收报于3387.64点；深证成指涨幅为1.37%，收报于12860.36点；沪深300涨幅为1.64%，收报于4466.72点。 ⚫ 基本金属 本周基本金属期现市场普遍下跌。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍较上周同期下跌1.19%、0.97%、10.03%、1.06%、0.23%、5.42%。国内现货市场：铅较上周同期上涨0.51%，铜、铝、锌、铅、镍、锡较上周同期下跌1.88%、0.52%、5.90%、2.91%、7.66%。美联储不改加息步伐，市场对经济担忧情绪蔓延，有色金属持续承压。而国内稳增长措施逐步起效，阶段性反弹可期。铜：本周铜价震荡下跌。美国经济放缓，宏观利空格局不变，铜价继续承压。海外矿端扰动未消，Las bambas 铜矿与抗议社区对话协商，短期影响供应。国内冶炼厂陆续复产并且进口铜增加，精铜供应延续回升态势，国内需求表现疲弱，但下游因价格大跌补货需求提升，预期消费温和恢复。库存方面，截至本周五，SHFE铜库存约为6.67万吨，较上周同期上涨16.64%。铝：本周铝价窄幅震荡。国内铝厂积极推动投复产计划，电解铝产能稳步提升。需求方面，国内疫情好转叠加政策端利好，有望拉涨下游消费，近期铝价下调导致下游市场对铝补库意愿提升，铝市场库存持续探底，给予铝价较好支撑。截至本周五，SHFE铝库存为21.10万吨，上周同期下跌12.01%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、明泰铝业、驰宏锌锗。 ⚫ 新能源金属 本周新能源金属价格表现持续分化。钴：本周钴价持续下跌，截至本周五，长江现货钴价为38.00万元/吨，较上周下跌5.00%。硫酸钴、四氧化三钴价格分别为7.25万元/吨、25.50万元/吨，较上周下跌3.97%、5.56%。本周钴市表现供需双弱，钴供应较为充足，下游3C市场需求难以提振。并且钴原料价格下滑，成本端支撑减弱，钴价将维持弱势运行。锂：本周锂盐价格持稳。截止周五，碳酸锂价格为47.0万元/吨，较上周上涨0.21%，氢氧化锂价格稳定在49.09万元/吨。锂资源供应紧张格局短期难改，PLS锂矿拍卖价格从成本端奠定高价基础。国内新能源汽车产业链持续高景气，有效刺激锂盐市场需求回暖。目前现货市场低价货源有限，下游厂商仍以刚需采购为主，随着厂家逐步复工复产，市场需求全面复苏有望继续抬高锂盐价格。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 ⚫ 贵金属 本周贵金属价格普遍下跌。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为-36%-17%2%20%39%57%7/2110/211/224/22有色金属沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 17 证券研究报告 1808.0美元/盎司，较上周下跌1.10%；伦敦现货黄金为1817.0美元/盎司，较上周下跌0.46%。白银：COMEX白银价格为20.25美元/盎司，较上周下跌4.19%；伦敦现货白银价格为20.42美元/盎司，下跌2.13%。美联储发表鹰派讲话将积极加息以对抗通货膨胀，美元指数强势上涨，金价承压自高位大幅回落。近期 G7 禁止进口俄罗斯黄金并商讨强化对俄罗斯的制裁，地缘局势紧张叠加，为金价提供部分支撑。此外，美国经济数据表现不佳，而通胀指标未见明显回落态势，后续将继续关注美联储加息进程。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 ⚫ 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 17 证券研究报告 正文目录 1 本周行业动态 ...................................................................................................................................................................... 5 1.1 本周有色板块走势 ............................................................................................................................................................... 5 1.2 各有色板块走势 ................................................................................................................................................................... 5 2 上市公司动态 ...................................................................................................................................................................... 6 2.1 个股周涨跌幅 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2 重点公司公告 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2.1 国内公司公告 ................................................................................................................................................................ 6 2.2.2 国外公司新闻 ................................................................................................................................................................ 7 3 数据追踪 .............................................................................................................................................................................. 9 3.1 工业金属 ............................................................................................................................................................................... 9 3.1.1 工业金属期现价格 ........................................................................................................................................................ 9 3.1.2 基本金属库存情况 ...................................................................................................................................................... 10 3.2 贵金属 ................................................................................................................................................................................. 12 3.2.1 贵金属价格数据 .......................................................................................................................................................... 12 3.2.2 贵金属持仓情况 .......................................................................................................................................................... 13 3.3 小金属 ....................................................................................