Naspers抛售后，京东集团-SW的价格压力将降低

国泰君安证券的研报显示，京东集团-SW在2022年6月18日的618大促活动中打破了GMV记录，但受中国国内COVID-19疫情的限制以及2022年第二季度收入增长预测为同比增长1.5%的影响，增长速度有所放缓。尽管如此，由于中国政府的刺激措施，我们预计消费将继续改善。我们维持对京东集团-SW的“收集”评级，并将目标价格提升至HK$290.00。我们的目标价格代表了2022年非GAAP PE的37.5倍。我们预计2022年至2024年的非GAAP净利率分别为1.9%、2.1%和2.3%。