[太阳] 【国金电子】韦尔股份：拟境外发行CDR，并在瑞士证券交易所上市

[太阳] 【国金电子】韦尔股份：拟境外发行CDR，并在瑞士证券交易所上市[烟花]6月29日，韦尔股份发布公告称，为拓宽公司国际融资渠道，满足公司国际业务发展需要，进一步加强全球品牌影响力，坚定不移地推进国际化战略，公司拟境外发行全球存托凭证(Global Depository Receipts，“GDR”)并在瑞士证券交易所上市。[庆祝]我们预计，此次海外发行拟融资资金体量较大，这将极大有利于公司长期发展：1，加强技术创新与产品研发投入：公司将利用本次发行进一步加大创新研发投入，完善现有产品升级（手机CIS/TDDI等产品）并扩充新产品品类（包括汽车和工业 CIS（CCC）、PMIC（包括LIN/CAN等）、功率分立、MCU、LVDS、PHY、SWITCH、存储、自动驾驶主控芯片、舱内触控显示、抬头显示、阻容、连接器等等产品）形成新的利润增长点。2，深化全球战略布局：公司将利用本次发行进一步提升国际市场知名度，加强美国、欧洲、亚太等地区的供应链及销售体系建设及与全球客户和供应商的战略合作：1）客户方面，目前公司车载CIS产品在欧美车企市场份额超50%，美国20-30%，亚太地区坚守国内市场以外积极拓展日本和韩国车企，包括丰田、现代等车企；2）产能方面，除了台积电以外，公司在加大国内晶圆厂中芯国际、华力、华虹等产能扩张；3）人才布局方面，公司在持续加大海外人才招聘，特别是具有国际化背景的管理人才和芯片设计团队。3，利用资本市场支持，进一步优化股权结构和公司治理水平：增强公司资金实力，提升多渠道融资能力；提升公司治理透明度和规范化水平。[庆祝]综上，我们认为公司此次通过海外上市，将为公司未来5-10年的技术实力、产品体系、人才队伍、供应链和营销体系的发展奠定坚实的资金基础，有利于公司长期稳定发展。目前对应估值不到30倍，建议持续关注。