动态点评：服务比亚迪，5G智能模组需求多点开花

美格智能（002881）动态点评：服务比亚迪，5G智能模组需求多点开花。公司5G智能模组产品在比亚迪DiLink4.0和DiLink5.0平台上均有大规模量产应用，比亚迪DiLink4.0和DiLink5.0平台覆盖汉、唐、腾势、海豹等多种车型。公司携手比亚迪，车载5G智能模组高景气，布局智能座舱高算力产品。公司自2014年起跟华为合作，吸收学习华为的研发、管理和体系流程，提升自身能力，积累了服务世界级客户的体系和能力。公司特色产品5G智能模组凭借自带算力、视频编解码能力强、高速率、大带宽、低延时的性能优势，在AR/VR、云计算、机器人等高景气下游有望获得突破。公司总市值为7326.54百万元，流通市值为4889.56百万元。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为30.67/45.03/59.93亿元，归母净利润分别为1.97/3.12/4.40亿元，对应EPS分别为0.82/1.30/1.84元，对应PE分别为43/27/19倍，给予“增持”评级。