假期在即，风险管理为宜2022年6月2日投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。屈涛021-60812982qutao@citicsf.com从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547杨力021-60812976yangli@citicsf.com从业资格号F3039855投资咨询号Z0013210 1观点及逻辑➢观点：关注沪铝试空机会◼技术形态：5/10日均线下行交叉。◼产能释放：云南地区铝厂产能释放加快，虽然需求环比恢复，铝去库速度有所放缓，下游消费疲软依旧难以支撑铝大幅度顺畅去库，预计铝短期维持偏弱震荡。基本面图表数据来源：Wind SMM MysteelBloomberg 卓创资讯隆众资讯中信期货研究所逢高卖出需求放量注：本策略由杨力提供。策略：风险：1、市场点睛现货贴水保税溢价 22、观点精粹资料来源：中信期货研究所注：详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告。短线板块交易机会提示◼金融：无◼黑色:破位追多机会◼有色: 无◼能化: 无◼农产品: 逢高试空机会◼金融：股指逢低配置。◼黑色：改善预期支撑。◼有色：仓单重复质押事件引发铝价下跌加速。◼能化：估值和预期支撑。◼软商品：纸浆期货破位，离场后观望。◼农产品：黑海谷物出口预期增加，连盘玉米走弱。板块及观点品种观点金融：股市逢低配置为主，债市短期维持谨慎股指复苏途中仍有震荡，逢低配置为主股指期权续持牛市价差组合，但也需保有一份谨慎国债短期仍建议维持谨慎黄金/白银贵金属在基本面支撑下反弹，向上持续性仍取决于能源价格黑色：需求预期修复，黑色震荡反弹钢材复工预期修复，期价震荡运行铁矿现货成交放量，矿价高位运行焦炭焦炭期价震荡上行，市场情绪有所改善焦煤下游谨慎采购，期价震荡反弹动力煤需求边际启动，供应持续高位有色：稳增长预期主导盘面，有色震荡回升铜海外供应仍有扰动，铜价支撑仍强铝仓单重复质押事件引发铝价下跌加速锌矿端维持偏紧，沪锌价格小幅上行铅再生铅利润支撑，沪铅价格小幅震荡镍挤仓风险弱化，镍价仍震荡整理为主不锈钢政策预期向好但现实仍低迷，不锈钢价弱势震荡锡供需预期修正，沪锡震荡回升原油：震荡整理原油震荡整理化工：估值叠加预期支撑，化工仍偏强沥青库存下降开工提升，沥青现货价格支撑仍强燃料油裂解价差反弹，高硫燃油供应压力仍在低硫燃料油富查伊拉库存季节性低位，低硫燃油月差下跌LPG震荡整理甲醇短期成本支撑偏强，中期供需预期转弱，价格宽幅震荡尿素尿素中期供需预期转弱，但高基差下期货跌幅或偏缓乙二醇港口库存高位，抑制反弹空间PTA期货呈调整之势，短期逢高减持短纤弱需求压制，加工费低位波动PP估值持续支撑，PP谨慎偏强塑料估值叠加预期支撑，塑料震荡偏强苯乙烯原油延续强势，成本支撑尚存PVC成本下降空间仍存，V重心或略有下移软商品：品种分化，多有反复橡胶反弹仍在进行纸浆盘面来回反复，维持观望棉花减仓缩量，反弹力度减弱白糖内外盘兼需新的驱动因素，短期或震荡农产品：黑海谷物出口预期增加施压玉米，现货上涨迟缓抑制生猪期价油脂上海复工叠加端午假期，消费预期向好油脂止跌回升蛋白粕增仓小幅收涨，关注压力为表现玉米/淀粉黑海谷物出口预期增加，连盘玉米走弱生猪节前现货上涨动力不足，期货高位震荡鸡蛋现货继续回落，期价震荡偏弱 33、要闻扫描资料来源：Wind公开资料中信期货研究所◼国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效。◼点评:国常会再次聚焦稳增长，部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，这将推动6月经济加快修复。国常会还表示，要调增政策性银行8000亿元信贷额度，支持基础设施建设。未来几个月基建投资会是稳增长的重要抓手，预计基建投资增长会进一步加快。宏观要闻日历6月2日宏观数据前值预期值23:00美国5月27日当周EIA原油库存变动(万桶)-101-300 44、报告推荐黑色：《铁水产量维持高位，需求或将环比改善》——20220601◼摘要：供给端，铁水产量或将维持高位，长流程产量维持稳定，短流程产量仍有部分下降空间。需求端，地产方面，随着疫情的缓解，受疫情防控限制的购房需求将逐步释放，房贷利率下降的高能级城市和“四限”放松的城市地产销售面积将有所好转，30 大中城市商品房销售面积降幅有望收窄至-40%~-30%。基建方面，疫情是影响基建需求端和投资端背离的主要因素，随着疫情的缓解，前期未发力的基建需求有望通过赶工的方式回补，支撑用钢需求。 中信期货有限公司总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层上海地址：上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层 6除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。免责声明