黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报（2022年6月28日） 一、研究观点 品种 点评 观点 钢材 螺纹钢：昨日螺纹盘面延续涨势。截止日盘螺纹2210合约收盘价格为4274元/吨，较上一交易日收盘价格上涨85元/吨，涨幅为2.03%，持仓减少2.24万手。现货价格稳中有涨，成交回升，唐山地区钢坯价格持平于3960元/吨，杭州市场中天资源价格上涨50元/吨至4290元/吨，我的钢铁监测全国建材成交量为17.27万吨。钢银库存显示本周螺纹库存减少3.86%，热卷库存增加1.47%，螺纹库存表现好于预期。国内疫情形势整体向好，多地放宽疫情管控措施。最高层指出将加大宏观政策调节力度，采取更加有效的举措，努力实现全年经济社会发展目标，最大程度减少疫情影响。央行行长易纲表示，货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏，政策层面释放出进一步宽松的预期。预计短期螺纹盘面或将偏强震荡。 震荡偏强 铁矿石 昨日，铁矿石期货主力合约i2209价格有所反弹，收盘于775元/吨，较前一日收盘价上涨39元/吨，涨幅为5.3%，减仓108手。港口现货价格方面，日照港PB粉价格环比上涨32元/吨至832元/吨，超特粉价格环比上涨31元/吨至716元/吨。据Mysteel数据显示，澳洲巴西19港铁矿发运总量2860.9万吨，环比增加195.9万吨。澳洲发运量2079.8万吨，环比增加52.5万吨，巴西发运量781.1万吨，环比增加143.4万吨。中国45港到港总量2175.7万吨，环比减少211.8万吨。从基本面来看，财年末冲量，澳洲发运量回升至较高水平，巴西发运量也有所增加。需求端，受成材库存压力和钢厂利润影响，钢厂检修增多，且目前终端需求仍未见明显改善。预计价格延续震荡走势。 震 荡 焦煤 昨日焦煤盘面大幅上涨，截止日盘焦煤2209合约收盘价格为2392元/吨，较上一交易日收盘价格上涨104元/吨，涨幅为4.55%，持仓减少1328手。现货价格偏弱运行，吕梁地区低硫主焦（A9.5S0.8G85）出厂含税3000元/吨；临汾地区低硫瘦（A10S0.5G60）出厂含税2410元/吨。进口炼焦煤市场偏弱运行，甘其毛都口岸通关稳步增加，上周日均通关452车，周环比增加60车，现甘其毛都口岸蒙5#原煤1950元/吨，蒙5#精煤2400元/吨。市场监管总局价监竞争局部署开展煤炭价格监督检查工作，突出电煤重点，严厉打击哄抬价格、串通涨价等违法行为。预计短期焦煤盘面仍将呈现震荡走势。 震 荡 焦炭 昨日焦炭盘面大幅上涨，截止日盘焦炭2209合约收盘价格为3118元/吨，较上一交易日收盘价格上涨118元/吨，涨幅为3.93%，持仓增加97手。山西个别钢厂落地第二轮200元/吨降价，但目前仍未得到主流钢厂回应。港口现货偏弱运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格3060元/吨。焦化厂开工小幅降低，生产积极性一般，厂内库存有不同幅度累积，焦企心态转弱。下游方面，部分钢厂开始限产，成材销售情况不佳，仍有打压原材料意向。预计短期焦炭盘面弱稳运行。 弱稳运行 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 二、日度数据监测 品种合约价差最新环比基差最新环比现货最新环比10-1月33.06.010合约155.0-43.8上海4300.040.0北京4170.050.01-5月61.015.001合约188.0-37.8广州4550.040.010-1月52.010.010合约41.0-18.0上海4380.070.0天津4410.050.01-5月75.021.001合约93.0-8.0广州4440.060.09-1月49.56.509合约173.8-4.9PB粉832.032.01-5月21.55.001合约223.31.6超特粉716.031.09-1月121.034.009合约242.0-118.0日照准一3210.00.01-5月58.02.501合约363.0-84.09-1月136.525.009合约658.0-104.0山西主焦煤3150.00.01-5月268.023.501合约794.5-79.0最新环比价差最新环比价差最新环比利润螺纹热轧铁矿焦炭焦煤焦煤比1.3-0.01长流程利润99.1-13.8螺矿比5.5-0.18焦矿比螺纹盘面利润393.3-38.4卷螺差65.03.04.0-0.05短流程利润-65.89.8螺焦比1.4-0.03 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、图表分析 3.1主力合约价格 图1：螺纹钢主力合约收盘价（元/吨） 图2：热卷主力合约收盘价（元/吨） 图3：铁矿石主力合约收盘价（元/吨） 图4：焦炭主力合约收盘价（元/吨） 图5：焦煤主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 2500350045005500650075002018年2019年2020年2021年2022年250035004500550065002018年2019年2020年2021年2022年200700120017002018年2019年2020年2021年2022年100020003000400050002018年2019年2020年2021年2022年80018002800380048002018年2019年2020年2021年2022年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 3.2主力合约基差 图6：螺纹钢基差（元/吨） 图7：热卷基差（元/吨） 图8：铁矿石基差（超特粉为例）（元/吨） 图9：焦炭基差（元/吨） 图10：焦煤基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -20030080013001800101112010203040506070809RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差-20002004006008001000101112010203040506070809HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差-1000100200300400500091011120102030405060708I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差-4001006001100160021002600091011120102030405060708J1909基差J2009基差J2109基差J2209基差-30070017002700091011120102030405060708JM1909基差JM2009基差JM2109基差JM2209基差 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 3.3跨期合约价差 图11：螺纹钢合约价差10-01（元/吨） 图12：螺纹钢合约价差01-05（元/吨） 图13：热卷合约价差10-01（元/吨） 图14：热卷合约价差01-05（元/吨） 图15：铁矿石合约价差09-01（元/吨） 图16：铁矿石合约价差01-05（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -20030080005060708091011121801-18051901-19052001-20052101-21052201-22052301-2305-10010030050005060708091011121801-18051901-19052001-20052101-21052201-22052301-2305-100-5005010015005060708091011121801-18051901-19052001-20052101-21052201-22052301-2305-20030080001010202030304040505060607070708080909101710-18011810-19011910-20012010-21012110-22012210-2301-200020040060080001010202030304040505060607070708080909101710-18011810-19011910-20012010-21012110-22012210-2301-10001002003000102030405060707081709-18011809-19011909-20012009-21012109-22012209-2301 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 图17：焦炭合约价差09-01（元/吨） 图18：焦炭合约价差01-05（元/吨） 图19：焦煤合约价差09-01（元/吨） 图20：焦煤合约价差01-05（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -200300800130005060708091011121801-18051901-19052001-20052101