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吉林碳谷是中国碳纤维原丝龙头，其独特的湿法两步法原丝生产技术打破了国际碳纤维巨头的垄断，具备了碳纤维原丝大丝束自主生产能力。近年来，公司业绩开启强劲增长，2021年归母净利润增速达126%。受益于风电叶片大型化和下游应用领域拓展，碳纤维国产替代需求旺盛。预计到2025年，风电用碳纤维市场规模将达93亿元，是碳纤维市场主要增长动力。随着产能有序释放和规模效应的显现，公司毛利率逐步提升至40.70%。同时，公司化纤转型具备成本和技术优势，产线加速建设，大丝束国产替代进行时。我们预测公司2022-2024年每股收益分别为1.92、3.25、4.50元，参考可比公司22年平均35倍估值，对应目标价为67.20元，首次给予增持评级。
