请务必阅读正文之后的免责声明部分 、 旧季：库存苹果西强东弱；新季：产区套袋扑朔迷离 投资咨询资格号： 证监许可[2012]112 苹果品种 月度报告 2022年5月29日 评级：分析师 分析师：梁作盼 苹果分析师 期货从业资格：F3048593 投资咨询资格：Z0015589 联系电话：0531-81678626 E-mail： 997995328@qq.com 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com [Table_QuotePic] 中泰期货研究所 [Table_Report] 中泰期货 [Table_Finance] 摘要 ◼ 旧季苹果：全国产区端午备货基本结束，东部产区三级果、通货价格稍有下行，好货价格坚挺；西部苹果小果（70#、75#）较受欢迎，价格上涨，80#果价格稳定。山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.80元/斤左右；洛川客商库存货75#以上半商品价格在3.5-4.0元/斤。端午备货基本结束，备货量不大，整体产区出库一般。根据农业部7种重点监测水果批发平均价得知，其他水果价格稳定或偏弱，但富士苹果批发价持续上涨。销区市场时令水果逐渐上市，量大价廉，叠加天气转热等影响，消费者更倾向于瓜类消费瓜类等品类，苹果消费或受影响，但苹果库存处于历史低位，批发价格处于近5年来除19年外历史同期最高价，表明市场仍有一定需求量，需动态关注市场消费情况。 ◼ 新季苹果：当前各产区有序进入套袋期，预计各产区套袋结束需到6月下旬，最终产量预估需关注最终套袋情况。近期我们对苹果主产区山东、甘肃、陕西等主产区县区乡镇苹果坐果情况调研时发现，不同地区苹果的坐果情况不同，同一片区域不同果园的坐果情况也不相同，部分果园出现坐果率低，坐果不齐的情况。新季部分产区坐果不佳，有果园出现空树、空枝的现象，或使得果子减少，所以使得部分果农有多留果，双果，腋花芽果及顶花芽果的现象，或对苹果量稍有修复，但是随着生长进行，多留果的枝和树，留双果、腋，顶花芽果的质、量或较好花芽果偏差，需动态关注。 ◼ 截止到5月28日，新季苹果果袋量销售同比去年同期仍有较大的差距，新季苹果果袋销售偏差可能有以下几点原因，第一，18年以来全国各产区种植苹果收益不佳，尤其是部分副产区连年亏损，部分产区退林还耕的政策，使得砍树面积逐年增加，尤其是2021年苹果下树至今砍树最为明显，砍树使得全国总面积缩减；第二，新季苹果部分产区花期遭受高温、大风、阴雨天气，使得苹果露红期短，授粉时间缩短等原因使得坐果不佳，坐果情况偏差；第三，部分产区部分果农选择不套袋；第四，产区部分果园弃种。综上各种原因或使得新季苹果果袋销售不佳。 ◼ 截止到2022年5月26日全国冷库目前存储量约为244.11万吨，本周全国冷库出库量约为22.53万吨，冷库去库存率约为73.21%。端午备货基本结束，产区调货客商没有明显增加，部分客商急于出手通货或差货等货源（考虑到耐储性），现货表现东若西强。新季苹果陆续进入套袋期，需动态关注套袋量；同样需重点关注影响苹果质量、产量的影响因素。 ◼ 风险提示：苹果现货价格走势；其他水果价格、销售情况；套袋情况 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果月度报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 - 2 - 旧季：库存苹果西强东弱；新季：产区套袋扑朔迷离 一、行情影响因素 1、端午备货基本结束，库存现货表现东弱西强 ◼ 截止到5月28日，全国产区端午备货基本结束，东部产区三级果、通货价格稍有下行，好货价格坚挺；西部苹果小果（70#、75#）较受欢迎，价格上涨，80#果价格稳定。山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.80元/斤左右；洛川客商库存货75#以上半商品价格在3.5-4.0元/斤。端午备货基本结束，备货量不大，整体产区出库一般。 ◼ 五月中下旬，时令水果接踵上市，例如樱桃、桃子、羊角蜜等水果，上市的时令水果价格偏高，随着上市量增多价格出现下滑，西瓜产区批发价格逐渐回落，需动态关注产区时令水果情况。 图表1：栖霞富士历年出库价（元/斤） 图表2：洛川富士历年出库价（元/斤） 来源：中国苹果网，中泰期货整理 来源：中国苹果网，中泰期货整理 2、销区苹果批发价持续上涨，其余水果偏弱，周度批发量环比下降 ◼ 截止到5月27日7种重点监测水果平均批发价7.43元/公斤，环比上周持平。富士苹果批发价8.05元/公斤，环比上周上涨0.13元/斤。 7种重点监测水果平均批发价环比持平，富士苹果批发价持续上涨，表明市场对富士苹果需求依旧偏好。本周（5月23日-5月27日）批发市场富士苹果交易量3160吨/日，交易量环比下降322吨/日（见上表）。2021年第17周（5.24-5.30）日均批发量为4107吨； ◼ 根据农业部7种重点监测水果批发平均价得知，其他水果价格稳定或偏弱，但富士苹果批发价持续上涨。销区市场时令水果逐渐上市，量大价廉，叠加天气转热等影响，消费者更倾向于瓜类消费瓜类等品类，苹果消费或受影响，但苹果库存处于历史低位，批发价格处于近5年来除19年外历史同期最高价，表明市场仍有一定需求量，需动态关注市场消费情况。 0.523.556.582016/17产季果农80#一二级2016/17产季客商80#一二级2017/18产季果农80#一二级2017/18产季客商80#一二级2018/19产季果农80#一二级2018/19产季客商80#一二级2019/20产季果农80#一二级2019/20产季客商80#一二级135792016/17产季客商70半商品2017/18产季客商70#半商品2018/19产季客商70#半商品2019/20产季果农70#半商品2019/20产季客商70#半商品2020/21产季果农70#半商品2020/21产季客商70#半商品2022/22产季客商70#半商品 fXkZiY9ZaXnVhY8VlW8OaObRmOrRpNtRiNqQrPeRoOqR8OnMqQxNoNnPNZqNvN投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果月度报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 - 3 - 图表3：富士苹果批发市场交易量 2022年 日均交易量（吨/日） 5月16日-5月20日 3160 5月16日-5月20日 3482 5月9日-5月15日 3244 5月2日-5月8日 3126 4月25日-5月1日 3521 来源：农业农村部，中泰期货整理 3、本周主力、总合约净多减持 ◼ 截止到5月27日，苹果加权放量增仓，成交量较上周增加17.7万手至123.7万手，持仓量较上周增持3684手至30.1万手（见表2、图3）。截止到5月27日总持仓前20合计净空单环比上周五增持10759手至10888手，主力合约2210前20合计由净多转净空至7926手（见图4、图5）。本周总合约由净大幅增持，主力合约由净多转净空，周内净空先减后增，表明资金有看空情绪，需持续动态关注。 4、新季苹果：各产区有序进入套袋期，套袋数扑朔迷离 ◼ 当前各产区有序进入套袋期，预计各产区套袋结束需到6月下旬，最终产量预估需关注最终套袋情况。近期我们对苹果主产区山东、甘肃、陕西等主产区县区乡镇苹果坐果情况调研时发现，不同地区苹果的坐果情况不同，同一片区域不同果园的坐果情况也不相同，部分果园出现坐果率低，坐果不齐的情况。新季部分产区坐果不佳，有果园出现空树、空枝的现象，或使得果子减少，所以使得部分果农有多留果，双果，腋花芽果及顶花芽果的现象，或对苹果量稍有修复，但是随着生长进行，多留果的枝和树，留双果、腋，顶花芽果的质、量或较好花芽果偏差，需动态关注。 ◼ 截止到5月28日，新季苹果果袋量销售同比去年同期仍有较大的差距，新季苹果果袋销售偏差可能有以下几点原因，第一，18年以来全国各产区种植苹果收益不佳，尤其是部分副产区连年亏损，部分产区退林还耕的政策，使得砍树面积逐年增加，尤其是2021年苹果下树至今砍树最为明显，砍树使得全国总面积缩减；第二，新季苹果部分产区花期遭受高温、大风、阴雨天气，使得苹果露红期短，授粉时间缩短等原因使得坐果不佳，坐果情况偏差；第三，部分产区部分果农选择不套袋；第四，产区部分果园弃种。综上各种原因或使得新季苹果果袋销售不佳。 ◼ 根据中国天气网预报的中期天气预测得知未来10日华北中南部、黄淮及陕西关中的苹果产区或有多高温少雨天气。需持续动态关注能够影响新季苹果产量、质量以的诸多因素。 二、总结 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果月度报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 - 4 - 利多： 利空： 全国库存偏少，销售期仍较长 局部苹果坐果情况不佳 各产区果袋售卖量不及预期 批发市场平均价持续走高 端午备货低于预期 时令水果对苹果销售抑制 客商惜售情绪减弱，苹果价格止涨转稳 套袋数据扑朔迷离 我们的观点 ◼ 旧季苹果：全国产区端午备货基本结束，东部产区三级果、通货价格稍有下行，好货价格坚挺；西部苹果小果（70#、75#）较受欢迎，价格上涨，80#果价格稳定。山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.80元/斤左右；洛川客商库存货75#以上半商品价格在3.5-4.0元/斤。端午备货基本结束，备货量不大，整体产区出库一般。根据农业部7种重点监测水果批发平均价得知，其他水果价格稳定或偏弱，但富士苹果批发价持续上涨。销区市场时令水果逐渐上市，量大价廉，叠加天气转热等影响，消费者更倾向于瓜类消费瓜类等品类，苹果消费或受影响，但苹果库存处于历史低位，批发价格处于近5年来除19年外历史同期最高价，表明市场仍有一定需求量，需动态关注市场消费情况。 ◼ 新季苹果：当前各产区有序进入套袋期，预计各产区套袋结束需到6月下旬，最终产量预估需关注最终套袋情况。近期我们对苹果主产区山东、甘肃、陕西等主产区县区乡镇苹果坐果情况调研时发现，不同地区苹果的坐果情况不同，同一片区域不同果园的坐果情况也不相同，部分果园出现坐果率低，坐果不齐的情况。新季部分产区坐果不佳，有果园出现空树、空枝的现象，或使得果子减少，所以使得部分果农有多留果，双果，腋花芽果及顶花芽果的现象，或对苹果量稍有修复，但是随着生长进行，多留果的枝和树，留双果、腋，顶花芽果的质、量或较好花芽果偏差，需动态关注。 ◼ 截止到5月28日，新季苹果果袋量销售同比去年同期仍有较大的差距，新季苹果果袋销售偏差可能有以下几点原因，第一，18年以来全国各产区种植苹果收益不佳，尤其是部分副产区连年亏损，部分产区退林还耕的政策，使得砍树面积逐年增加，尤其是2021年苹果下树至今砍树最为明显，砍树使得全国总面积缩减；第二，新季苹果部分产区花期遭受高温、大风、阴雨天气，使得苹果露红期短，授粉时间缩短等原因使得坐果不佳，坐果情况偏差；第三，部分产区部分果农选择不套袋；第四，产区部分果园弃种。综上各种原因或使得新季苹果果袋销售不佳。 ◼ 截止到2022年5月26日全国冷库目前存储量约为244.11万吨，本周全国冷库出库量约为22.53万吨，冷库去库存率约为73.21%。端午备货基本结束，产区调货客商没有明显增加，部分客商急于出手通货或差货等货源（考虑到耐储性），现货表现东若西强。新季苹果陆续进入套袋期，需动态关注套袋量；同样需重点关注影响苹果质量、产量的影响因素。 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果月度报告