公用事业行业研究周报：抽水蓄能行业扬帆起航，2022年底核准规模将超过5000万kW

卫项目，一举夺得5月“标王”。5月各大环卫龙头企业都收获满满。盈峰中联环境、北控城市环境、河北人和环境、万科物业、福龙马等企业累计中标金额近54亿元。随着后续招标项目陆续落地，投资逐渐加大，环卫行业未来发展值得期待。 ►《抽水蓄能产业发展报告2021》发布，2022年底核准规模将超过5000万kW。 6月24日，《抽水蓄能产业发展报告（2021年度）》在京发布。《报告》指出，“十四五”期间是加快推进抽水蓄能高质量发展的关键期，是构建以抽蓄作为储能主体推动风光大规模发展的战略窗口期，我国抽水蓄能产业将迎来快速发展的新局面。截至2021年底，已建抽水蓄能装机容量3639万千瓦，较2020年增长490万千瓦，同比增长15.6%，抽水蓄能在电力总装机的占比为1.5%，较2020年装机占比增长0.1个百分点；核准11座抽水蓄能电站，总规模大1370万千瓦，取得突破性进展。目前，我国已纳入规划的抽水蓄能站点资源总量约8.14亿千瓦，其中9792万千瓦项目已经实施，未来发展潜力巨大。《报告》预计，2022年吉林敦化、黑龙江荒沟、河北丰宁等在建抽水蓄能电站部分机组将投产发电，投产规模约为900万kW。至2022年底，抽水蓄能电站总装机容量达到4500万kW左右，同时，核准规模将超过5000万kW。在双碳背景下，清洁能源发电的重要性日益凸显，作为清洁能源重要组成部分，抽水蓄能行业未来发展值得期待。 国内动力煤市场交投较弱，后续或将持续承压。 本周国内动力煤产地方面，目前国内主产区主流煤矿以积极兑现长协用户需求为主，落实中长期合同合理价格，余量做 市场地销。就市场煤来看，下游用户经前期采购补库后，库存上升，对高价接受度下降，同时港口市场承压下行，进一步加重下游用户观望情绪，到矿拉运车辆明显减少，煤矿出货速度放缓，坑口有库存累积，个别煤矿有顶仓压力，坑口价格整体以承压下行为主。下游需求方面，本周国内下游用户采购节奏放缓，需求端对市场支撑力度不强。近期南方雨水较多，水电发力，火电日耗不及预期，沿海地区主力电厂库存可用天数多保持在20天以上，长协及保供资源保障下采购市场煤积极性不高；同时市场下行压力加大，下游用户买涨不买跌情绪较浓郁，拉运采购节奏进一步放缓。我们判断，后市在需求疲软的背景下，动力煤价格仍将承压。 ►国内LNG均价震荡下调，美国天然气价格下调。 国内LNG均价震荡下调，供需两淡行情明显。供应方面，本周国内液厂LNG产量环比上周下降，槽批出货量环比上周增加。从需求方面来看，下游工业用户需求低迷，尤其是当前生产毛利不足，开工生产动力下降，对高价LNG资源接受度有限。美国方面，自“自由港”事件发生后，码头出口转为内需，美国国内LNG供给被迫增加，其供给缺口得到弥补，缓解了美国国内天然气价格通膨过高情况，带动美国天然气期货价格下降。欧洲方面由于整体供给大幅缩减，虽然目前整体需求可以得到满足，但随着库存消耗，LNG补充量下降，LNG市场缺口将会扩大，各国为保持国内能源稳定，采取各种方式弥补天然气缺口，带动天然气现货价格上涨。 投资建议 与4月相比，5月环卫市场稍显低落。但5月仍有超百亿环卫订单待落地。在绿色低碳的政策背景下，不仅仅是环卫市场得到快速发展，传统的污水处置、垃圾处理等环保领域同样需要大量资金投入。随着政策不断刺激，污水处理产业链有望持续受益，推荐关注国内过滤成套装备的领先企业，持续拓展新能源及砂石高景气赛道的【景津装 备】。再生资源回收利用是碳减排的重要路径之一，同时兼具污染物减排的协同效益，无疑是实现碳达峰和碳中和不可或缺的方式。在“双碳”背景下，借着新能源国家利好政策的东风，必将迎来新一轮的高速发展。受益的标的有稀土废料领先企业，深度布局废钢、报废汽车回收利用的【华宏科技】。 在大力发展新型能源的时代背景下，国家加快能源领域项目改革创新，新能源装机有望快速增长，新能源运营商则受益于内需扩大，运营效率提升，业绩提升。我们推荐关注火电转型新能源标的【华能国际】;同时受益的新能源运营电站有【太阳能】、【节能风电】，受益的港股标的有【龙源电力】、【华润电力】、【中国电力】。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 抽水蓄能行业扬帆起航，2022年底核准规模将超过5000万kW 环保行业 周内重点行业新闻 1、国家发改委印发山东省淄博市淄川区的资源枯竭城市转型经验 近年来，山东省淄博市淄川区坚持产业强区、生态兴区、作风立区，统筹推进经济结构转变和营商环境改善，先后荣获中国企业营商环境十佳城市、全国投资潜力百强区等称号。在2021年度资源枯竭城市转型绩效评价中，淄川区获评优秀等次。 一是加快新旧动能转换，推动产业优化升级。坚决淘汰落后产能。大力实施技术改造，加快推进传统产业优化升级。二是加强产业园区建设，引导产业集聚发展。深化“一区多园”发展模式，创新发行境外美元债，筹集资金近1亿美元，支持建设 汽车产业、生物制药、激光产业等15个专业产业园区，有效拓宽企业发展空间，成功引进一批行业头部企业，形成了千亿级新能源汽车产业集群和百亿级生物制药、激光装备产业集群。三是深入实施创新驱动战略，不断强化人才引领。连续14年举办“百名专家淄川行”活动，积极推进企业创新需求与专家科技成果精准匹配。四是加大生态修复力度，推动形成绿色生产方式。深入践行“两山”理论， 加快推进生态修复，推进矿山土地复垦，大力发展软籽石榴等特色果蔬农业。稳妥有序做好碳达峰碳中和工作，严格落实能源消费总量和强度“双控”，积极推动光储氢热一体化智慧能源基地建设，加快建立清洁低碳、安全高效的能源体系。 2、工信部：目标到2025年全国万元工业增加值用水量较2020年下降16% 6月21日，工业和信息化部等六部门关于印发工业水效提升行动计划的通知。 目标到2025年，全国万元工业增加值用水量较2020年下降16%。重点用水行业水效进一步提升，钢铁行业吨钢取水量、造纸行业主要产品单位取水量下降10%，石化化工行业主要产品单位取水量下降5%，纺织、食品、有色金属行业主要产品单位取水量下降15%。工业废水循环利用水平进一步提高，力争全国规模以上工业用水重复利用率达到94%左右。工业节水政策机制更加健全，企业节水意识普遍增强，节水型生产方式基本建立，初步形成工业用水与发展规模、产业结构和空间布局等协调发展的现代化格局。 3、生态环境部明确生态环境领域支撑经济平稳运行五项重点举措 生态环境部6月23日召开6月例行新闻发布会，生态环境部新闻发言人刘友宾介绍，日前生态环境部印发《生态环境部贯彻落实扎实稳住经济一揽子政策措施实施细则》，明确生态环境领域支撑经济平稳运行五项重点举措。一是推进重大工程实施，加快实施“十四五”规划102项重大工程中大气、水、土壤、固体废物污染防治和核与辐射安全监管等生态环境领域重大工程项目。二是强化环评服务保障，指导地方生态环境部门持续深化环评“放管服”改革。三是创新惠企纾困举措，优化调整全国碳排放权交易市场部分管理要求。四是优化环境监管方式，深入摸排各类市场主体特别是中小微企业在经济下行压力下环保方面所面临的困难和政策需求， 助企纾困解难。五是加大金融支持力度，推进生态环保金融支持项目储备库、国家气候投融资重点项目库建设。 4、6月24日，交通运输部等四部门发布贯彻落实《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》的实施意见 意见提出，要积极发展新能源和清洁能源运输工具。依托交通强国建设试点，有序开展纯电动、氢燃料电池、可再生合成燃料车辆、船舶的试点。推动新能源车辆的应用。探索甲醇、氢、氨等新型动力船舶的应用，推动液化天然气动力船舶的应用。积极推广可持续航空燃料的应用。加强交通电气化替代。推进铁路电气化改造，深入推进机场运行电动化。推进船舶靠港使用岸电，不断提高岸电使用率。推进高速公路服务区快充网络建设，鼓励开展换电模式应用。提高燃油车船能效标准。 5月环卫市场释放近200亿，盈峰环境收获满满。 5月环卫项目总成交89.51亿元，盈峰环境收获满满。根据北极星环卫网不完全统计，5月开标的亿级环卫项目共28个，成交总额约89.81亿元，同月启动招标的亿级环卫项目有26个，预算总额约109.53亿元，5月环卫市场累计释放金额接近200亿元，分别覆盖河北、广东等19大省份。相较于4月成交3个超10亿项目，5月并未出现超10亿环卫大单。当月成交的最大订单是深圳龙岗区龙岗街道城市管家服务项目，成交额8.89亿，被北控城市服务一举拿下。盈峰环境全资子公司盈峰中联环境五月火力全开，接连斩获多个环卫项目，一举夺得5月“标王”。本月盈峰中联环境收获了2个超5亿项目，分别是5.5亿江西兴国县城乡环卫市场化服务项目、5.97亿元湖南通道侗族自治县城乡环卫一体化项目。5月各大环卫龙头企业都收获满满。盈峰环境、北控城市环境、河北人和环境、万科物业、福龙马等企业累计中标金额近54亿元。随着后续招标项目陆续落地，投资逐渐加大，环卫行业未来发展值得期待。 涉及13个省份，广东省投资额、中标数遥遥领先。5月开标的亿级环卫项目涉及13个省份，其中广东省以成交额24.65亿元和中标7个项目双项位居第一，新疆、江苏各成交3个亿级项目，并列第二。在投资额方面，湖南以12.02亿的投资额获得亚军，江苏紧追其后。各省份亿级环卫项目多集中于华北、东南地区。河北省和广东省各有4个亿级项目挂网招标，山东有3个亿级项目。在投资额方面，河北省以35.75亿元的投资额高居榜首，占总投资额的33%，广东省以16.3亿元居次位，总投资额占比15%，山东省以11.32亿元紧随其后。环卫项目涉及多达13省份，随着双碳目标的逐步深入执行，未来更多省份有望参与环卫项目，这将有助于环卫行业的发展。 5月启动招标的环卫项目26个项目，投资总额约109.53亿元。5月除了已经完成招投标的89.51亿元外，还启动了约109.53亿元的环卫项目招标。其中包括预算总额17.78亿的河北唐山市丰润区环卫一体化（环卫市场化运营项目），该项目经历废标重启后，预算金额由原来的7176万元/年上调至7409万元/年，特许经营期仍为24年。河北省蔚县城乡环卫一体化PPP项目也启动招标，预算近16亿元，特许经营期也为24年。这些项目预计会在6月完成招标工作，进一步释放环卫市场空间。随着环卫项目逐渐启动招标，投资的投入将有助于扩大环卫市场的规模，推动环卫行业发展。 与4月相比，5月环卫市场稍显低落。但5月仍有超百亿环卫订单待落地。在绿色低碳的政策背景下，不仅仅是环卫市场得到快速发展，传统的污水处置 、垃圾处理等环保领域同样需要大量资金投入。随着政策不断刺激，污水处理产业链有望持续受益，推荐关注国内过滤成套装备的领先企业，持续拓展新能源及砂石高景气赛道的【景津装备】。再生资源回收利用是碳减排的重要路径之一，同时兼具污染物减排的协同效益，无疑是实现碳达峰和碳中和不可或缺的方式。在“双碳”背景下，借着新能源国家利好政策的东风，必将迎来新一轮的高速发展。受益的标的有稀土废料领先企业，深度布局废钢、报废汽车回收利用的【华宏科技】。 公用事业行业 周内重点行业新闻 1、国家能源局：迎峰度夏，电力保供有信心 国网能源研究院经济与能源供需研究所宏观经济研究室主任吴姗姗：“目前，国内疫情防控形势总体向好，稳增长的政策措施效果逐步显现，随着企业复工复产有序推进、生产生活秩序逐步恢复，部分行业和地区用电预计较快增长。一方面，要加强能源形势跟踪分析及安全预警，加大电煤生产、运输协调和价格监督 ，确保电煤持续稳定供应和价格稳定，保障燃气发电比重较大地区的燃气供应。另一方面，要督促发电企业加强在役机组运行管理，减少非计划停机，保障机组稳发满发；督促电网企业做好安全生产工作，发挥好电网配置资源作用，完善应急预案 ，强化应急准备，确保电力保供无虞。目前，各地电力供应企业已积极行动起来， 统筹做好电力保供和绿色低碳。” 2、云南：力争2022年新开工