家用电器行业周报：618大促回顾，家电稳健收官

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 潘美伊 研究助理 panmeiyi@sczq.com.cn 电话：010-81152646 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  家用电器行业周报：5月社零增速环比改善，家电线上消费回暖  盈利企稳初已现，疫后复苏显实力  家用电器行业周报：如何看待家电下半年内外销需求变化？  家用电器行业周报：618预售看家电企业盈利思路，消费升级为主线 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：618大促回顾，家电稳健收官。2022年618家电行业线上零售整体呈“前高后低”态势，我们认为主要原因为1）我国消费市场仍然疲软。虽然前期因上海封控，消费者积压了部分购物需求，但收入减少的悲观情绪下，消费者信心持续下降，内需整体不足。2）高频促销活动使消费者对618依赖度降低。3）厂商维稳策略导致各品类产品整体降价幅度不大。4）地产销售持续低迷及装修市场环境不佳，对家装属性较强的家电需求拉动作用减弱。 ⚫ 2022年中期投资策略：盈利企稳初已现，疫后复苏显实力。我们坚定看好原材料、出口、地产边际缓和背景下，细分龙头加速突围。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的美的集团；（2）厨电：重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务快速发力的老板电器，积极关注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）电工照明：重点推荐渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快发展的欧普照明；（4）小家电：重点推荐受益人民币贬值、业绩弹性强的新宝股份，积极关注苏泊尔、九阳股份等；清洁电器建议关注莱克电气、科沃斯、石头科技等；（5）黑电：重点推荐智能投影细分龙头极米科技；（6）零部件：建议关注产品格局稳定、梯队良好、汽零业务快速发展的三花智控。 ⚫ 本周行情：本周上证综指上涨0.99%，家电行业上涨5.52%，跑赢大盘。其中，白电板块上涨5.2%，黑电板块上涨2.05%，厨电板块上涨11.81%，小家电板块上涨1.43%，照明电工及其他板块上涨7.66%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比17.67%，较上周下降0.05pct；公牛集团沪深股通持股占比19.51%，较上周提高0.18pct；格力电器沪深股通持股占比10.24%，较上周提高0.7pct；九阳股份沪深股通持股占比8.68%，较上周下降0.19pct；老板电器沪深股通持股占比8.91%，较上周提高0.47pct；海尔智家沪深股通持股占比11.34%，较上周提高0.09pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为振邦智能（61.04%）、朗特智能（30.55%）、星帅尔（29.55%）、立达信（23.85%）、亿田智能（18.3%）；跌幅前五为*ST圣莱（-9.2%）、融捷健康（-2.75%）、极米科技（-2.58%）、ST雪莱（-2.44%）、新宝股份（-1.98%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：镀锌板卷（0.5mm）本周价格5544元/吨，较上周下跌289元/吨；镀锌板卷（1.0mm）本周价格5525元/吨，较上周下跌264元/吨；铜（1#）本周价格64410元/吨，较上周下跌5710元/吨；铝（A00）本周价格19150元/吨，较上周下跌770元/吨；中国塑料城价格指数本周价格973，较上周下跌6.0。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.4-0.2028-Jun8-Sep19-Nov30-Jan12-Apr23-Jun家用电器沪深300 [Table_Title] 618大促回顾，家电稳健收官 [Table_ReportDate] 家用电器 | 行业周报（2022.06.20-2022.06.26） | 2022.06.26 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：618大促回顾，家电稳健收官 .............................................................................................................. 1 2 投资策略：盈利企稳初已现，疫后复苏显实力 ...................................................................................................... 2 3 本周行情回顾 ........................................................................................................................................................... 3 3.1 板块行情：本周家电行业上涨5.52%，跑赢大盘 ....................................................................................... 3 3.2 北上资金：公牛集团沪深股通持股占比较上周提升 ................................................................................... 4 3.3 个股行情：振邦智能涨幅领先 ...................................................................................................................... 5 4 行业基本数据 ........................................................................................................................................................... 6 4.1 产销数据 ........................................................................................................................................................ 6 4.2 零售数据 ........................................................................................................................................................ 9 4.3 地产及原材料数据 ........................................................................................................................................10 5 本周重要公告及行业新闻 .......................................................................................................................................12 5.1 公司公告 .......................................................................................................................................................12 5.2 行业新闻 .......................................................................................................................................................12 6 风险提示 ..................................................................................................................................................................13 插图目录 图 1本周市场涨跌幅（%） .................................................................................................................................... 3 图 2年初至今市场涨跌幅（%） ............................................................................................................................. 3 图 3本周各申万一级行业涨跌幅（%） ................................................................................................................. 4 图 4截至6月24日各公司沪（深）股通持股占比（%） ..................................................................................... 4 图 5三大白电沪（深）股通持股占比（%） .......................................................................................................... 4 图 6其他家电公司沪（深）股通持股占比（%） .................................................................................................. 4 图 7家电行业本周涨幅榜前五名 ............................................................................................................................ 5 图 8家电行业本周跌幅榜前五名 ............................................................................................................................ 5 图 9 5月家