湖南黄金是一家坐拥锑、金矿山资源，横跨矿产采、选、冶产业链的公司。公司下属辰州矿业、黄金洞矿业、新龙矿业及大万矿业等子公司，负责矿业采选。合计持有23个探矿权，15个采矿权，共含黄金储量为145吨，锑储量为29.27万吨。其中锑金属储量约占国内总储量的60%。公司2021年生产锑品3.93万吨，同比增长12.42%，锑业务营收5.73亿元，占总营收比重为2.89%；锑业务贡献毛利4.72亿元，占比为32.56%。2021年生产黄金47.5吨，同比增长31.13%，黄金业务营收176.8亿元，占总营收比重为89.11%；黄金业务贡献毛利为9.06亿元，占比为62.59%。公司计划加大自产金矿开采量，提升价值量。预计2022-2024年黄金总销量分别为68.5、70、80吨，其中自产金分别为6、7、8吨。预计2022-2024年锑品销量分别为3.8、3.8、3.8万吨，其中自产锑分别为2、2、2万吨。预测公司2022-2024年归母净利润分别为6.63、7.97、8.32亿元，EPS分别为0.55、0.66、0.69元，当前股价对应PE分别为23.2、19.3、18.5倍，给予“推荐”投资评级。
