这篇研报分析了A股市场近期的“独立行情”，并探讨了背后的原因。研报认为，资金在各个市场间的“此消彼长”是预期驱动下的资金行为，而根本在于中美经济和政策周期的错位。研报指出，国内经济整体处在逐渐复苏的阶段，而美国货币政策已经明显进入了紧缩周期，这种政策上的“底线思维”显著改善市场的风险偏好，对股市估值形成支撑。研报建议投资者均衡化配置以“攻守兼备”，关注基本面表现稳健有韧性的基建、必选消费以及低估值金融、地产，乃至部分高端可选消费以对冲风险。
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